Kolejny komentarz do wyników

Robyg - Wyniki 1Q’15DM BPS - Biznes
14 Maj 2015, 11:00

Spółka wypracowała w 1Q’15 75,7 mln PLN przychodów (‐45% r/r), 13,4 mln PLN zysku brutto na sprzedaży (‐43,8% r/r) 13 mln PLN zysku operacyjnego (‐30,1% r/r) oraz 17 mln PLN zysku netto (109,9% r/ r).KOMENTARZ DM BPSWyniki są zdecydowanie lepsze od konsensusu i naszych oczekiwań. Oceniamy je bardzo pozytywnie, zarówno pod względem przychodów jak i rentowności prowadzonego biznesu. W wynikach warto zwrócić uwagę na:- Robyg wypracował 75,7 mln PLN, 15% powyżej naszych oczekiwań oraz 8,9% powyżej konsensusu.- Pozytywnie zaskoczył mix przekazywanych mieszkań, który pozwolił wygenerować marżę brutto na sprzedaży 17,7% wobec oczekiwanych 9%.- Spółka utrzymała niezłą dyscyplinę kosztową SGA, koszty ogólnego zarządu wyniosły 5,5 mln PLN (zgodnie z oczekiwaniami), koszty sprzedaży był wyższe od oczekiwanych 3,3 mln PLN (szacunek 2,7 mln PLN).- Lepiej od oczekiwań wyglądał również zysk ze wspólnych przedsięwzięć 9 mln PLN wobec szacunku 7,3 mln PLN.- Lepsze przychody, wyższa rentowność oraz dobrych wynik wspólnych przedsięwzięć pozwoliły na wypracowanie 13 mln PLN zysku operacyjnego 46,8% powyżej naszych oczekiwań oraz 56,8% powyżej oczekiwań.- Wynik na poziomie netto został wsparty ujemnym podatkiem w kwocie 6,9 mln PLN, dzięki czemu spółka wypracowała 17 mln PLN zysku.- Inwestorzy mogą być również zadowoleni z solidnego cash flow operacyjnego 64 mln PLN.- Pozwoliło to na poprawę jakości bilansu, wskaźnik dług netto/kapitał własny wyniósł 32% wobec 46% na koniec 2014- Robyg podtrzymał plany sprzedaży 2,2 tys. lokali w 2015.- Zarząd zapowiedział, że rozpoczyna poszukiwanie nowego inwestora strategicznego, co związane jest z ostatnimi transakcjami sprzedaży przez inwestora większościowego.

http://stooq.pl/n/?f=964802