http://www.akcjegrahama.pl/ncav

Gdyby chcieć wskazać jedną metodę inwestowania co do której Benjamin Graham zdawał się nigdy nie mieć wątpliwości, to byłoby nią inwestowanie w grupę spółek (minimum 30 - zobacz dlaczego), gdzie każda ma kapitalizację giełdową (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) poniżej dwóch trzecich wartości aktywów bieżących netto. W jednym ze swoich ostatnich wywiadów Graham określił ją nawet mianem "foolproof", czyli idiotoodpornej, niezawodnej (więcej informacji na blogu).
cyt z jakiegos bloga ktorego nie znam ,zetsawienie spolek

Strategia wyceny jaka stosuje jak widac wymyslilem nie ja ale madrzejsi i switalejsi.

Dla mnie aktywa obrotowe w Solar to suma 60 mln . Liczymy kapitalizacje akcji 30 mln *1,,61=48,3 mln zl
KAPITALIZACJA-48,3 mln zł

Kapital Obrotowy netto=Aktywa OBrot netto - Zobowiazania Krotkie

aktywa obrotowe okroilem do 60 mln zl,zobowiazania krotkie 7,5 mln
Kap.Obrot.Netto=60-7,5mln zł=52,5mln zł


KON-52,5mln zł
Czyli sytuacja jest taka ze przy okrojonych aktywach obrotowych KON jest wyzszy niz kapitalizacja spolki i to wskazuje na N i e d o w a r t o s c i o w a n i e akcji.



Iloczyn stosowany przez Grahama CZ* C/WK mniejsze od 22
Policzmy c/z-9.89 *w/k-0,38= 3,76 do 22 bardzo daleko.Jest tanio


ale....
mamy ,
0,38 cwk/9,89 c/z=0,038422 mamy ROE na poziomie 3,8% i to jest za malo zdecydowanie za malo na wzrosty.
To tak jakby postawic na niezlego pilkarza w obronie ktory nie umie zdobywac bramek.
Stopa zwrotu z kapitalu wlasnego wynosi niecale 4 % przy 4% inflacji dla mnie to stawia caly ten biznes pod znakiem zapytania.

zdecydowalem sie kupic w poniedzialek niewielki pakiet akcji tylko dlatego zeby miec po co tu wracac i poanalizowac sobie te historie.
Wystarczy tych wypocin.Zycze dobrych wnioskow i udanych zakupow.