Ergis poprawia wynki w 1Q 2015

W pierwszym kwartale grupa wypracowała dużo wyższe zyski niż rok temu. To m.in. efekt stosunkowo niskich cen surowców oraz większej sprzedaży wysokomarżowych wyrobów.
Ergis, największy w Europie Środkowo-Wschodniej przetwórca tworzyw sztucznych, wypracował w pierwszym kwartale prawie 165 mln zł skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży, co było wynikiem niewiele wyższym od osiągniętego rok wcześniej. Mocno wzrosły za to zyski. Czysty zarobek przekroczył wartość 7,8 mln zł. Tym samym był wyższy o 31,8 proc. od zanotowanego w pierwszym kwartale 2014 r.

Ergis w 1Q’15 wypracował 165 mln PLN przychodów (+0,7% r/r), 28,6 mln PLN zysku brutto ze sprzedaży (+5,5 % r/r) 10,7 mln zysku operacyjnego (+16,3% r/r) oraz 7,8 mln PLN zysku netto (+32,2% r/r).

KOMENTARZ DM BPSWyniki spółki oceniamy pozytywnie. Grupa wypracowała wyższy od prognozowanego wynik operacyjny (różnica +11,5%) i zysk netto (+18,2%). Wysokości przychodów i wypracowanego zysku brutto ze sprzedaży są zgodne z naszymi szacunkami.- Przychodów w ujęciu segmentowym wzrosły w: segmencie opakowań przemysłowych (+17% r/r) i opakowań drukowanych (+3% r/r). Wysoka dynamika wzrostu w segmencie opakowań przemysłowych spowodowana była niską bazą (wymiana parku maszynowego w Oławie w 1Q’14). Wzrosty w segmencie opakowań drukowanych to rezultat rozbudowy mocy produkcyjnych spółki Flexergis.- Spadek przychodów Grupa odnotowała w foliach PCV (‐12,4%), twardych foliach opakowaniowych (‐ 9,4%). Niższa sprzedaż folii PCV wynikała ze spadku popytu na folie izolacyjne. Spadek w grupie twardych folii dotyczy głównie sprzedaży folii jednowarstwowych na rynku krajowym,- Poziom marż zysku brutto ze sprzedaży wzrósł do poziomu 17,3% (wobec 16,5% przed rokiem). W 1Q’15 odnotowano znaczący (od 5‐15%) spadek cen wszystkich surowców, co odpowiada wzrostowi rentowności jednostkowych marż w każdym z segmentów,- Pomimo podobnego poziomu sprzedaży w relacji r/r, nieznacznie spadły koszty SG&A do poziomu 17,9 mln PLN (wobec 17,5 przed rokiem). Wzrost kosztów zarządu (+0,5 mln PLN) naszym zdaniem wynikał z wyższych premii dla pracowników, które uzależnione są od wysokości wzrostu EBITDA (+12,2% r/r).- Wynik netto Grupy zwiększony został dzięki pozytywnym różnicom kursowym na parze PLN/EUR (+0,25 mln PLN). Z drugiej strony nieznacznie wzrósł efektywny podatek (24% wobec 22,6% rok wcześniej).