ENERGA 71 % EBITDY to DYSTRYBUCJA niski profil ryzyka biznesowego

Co innego to wartość spółki - a co innego notowania giełdowe które często znacznie przewyższają wartość spółki ale też zdarzają się przypadki jak ENERGA że notowania giełdowe to tylko mniej niż połowa a często 30 % czy nawet mniej rzeczywistej wartości spółki
Dlaczego inwestorzy kupują daną spółkę i czym się kierują to już nie będę się rozpisywał ....Edukacyjnie przykład ze sporu o delisting na innej spółce ....notowania na GPW była ta spółka po 12 % wartości księgowej dlaczego ???...właściciel chciał wycofać spółkę z GPW bo mu się taka wycena nie podobała!!!! ...chciał sprzedać spółkę ale chciał otrzymać co najmniej wartość księgową lub więcej...potencjalni kupujący na to jak ty chcesz 10 razy więcej niż kurs GPW ...przeszkadzało to w negocjacjach właścicielowi bo był wykorzystywany argument niskiej wyceny na GPW dlatego właściciel postanowił ściągnąć spółkę z GPW ...oferując zgodnie z przepisami 12 % wartości księgowej bo tak rynek ustalił kurs ....miałem okazje zablokować to w Grupie innych akcjonariuszy ...ostatecznie główny akcjonariusz sprzedał spółkę po wartości księgowej i było wezwanie i inni drobni w tym ja mogliśmy też sprzedać po tyle te akcje ..choć wielu nie chciało uśredniać i nawet po takiej 800 % podwyżce w porównaniu do kursu dalej byli stratni...ja podłączając się zarobiłem 800 % bo uwierzyłem i kupiłem te akcje których nie chcieli kupować inni inwestorzy ... Właściciel tej spółki z którym toczyliśmy ten spór zmarł w czasie covidowym ...Dlatego pamiętajcie kasa nie jest najważniejsza

ILE JEST WARTA CAŁA GRUPA ENERGA przekonalibyśmy się gdyby doszło do sprzedaży ENERGA w całości ,można też zlikwidować spółkę i poszczególne aktywa posprzedawać a transakcje z niepowiązanymi z Państwem firmami....ale to nierealny scenariusz mamy spółkę strategiczną którą może przejąc tylko inna spółka nad którą ma kontrolę Państwo...wiec jest jak jest....

Dzisiaj pojawił się komunikat ZEPAK
Przedsięwzięcie Inwestycyjne przewiduje budowę zespołu farm wiatrowych o mocy efektywnej 88 MW Łączne nakłady inwestycyjne związane z nabyciem oraz realizacją Przedsięwzięcia Inwestycyjnego wyniosą około 920 mln PLN.

https://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/45074521,ze-pak-sa-9-2023-nabycie-projektu-wiatrowego-oraz-zawarcie-umowy-pozyczki-przez-pak-polska-czysta-energia-sp-z-o-o

niedawno spółka PGE poinformowała o kupnie trzech farm wiatrowych o łącznej mocy 84,2 MW za ponad 900 mln zł
idąc tym tropem wiemy że spółka ENERGA posiada sześc farm wiatrowych
tj KARŚCINO , PRZYKONA ,PARSÓWEK ,BYSTRA, MYŚLINO, KARCINO o łącznej mocy 243,80 MW
-oczywiście nie uwzględniamy jakiś różnic jeśli takowe występują ...tylko czysto matematycznie za sześc farm wiatrowych w hipotetycznej transakcji wyszłoby prawie 2,7 miliarda dla ENERGA minus dyskonto że nasze używane -i tak by wyszło tyle prawie co cała aktualna wycena na GPW spółki ENERGA a gdzie inne aktywa !!!!!
W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym emitent ENERGA pisze że Wartość odzyskiwalną łącznie tych sześciu farm wiatrowych Grupy ENERGA o łącznej mocy 243,80 MW ustalono na poziomie 1 295,6 mln zł.
Ba wartość księgowa tego aktywa w bilansie może być nawet niższa -i tutaj przypominam że w wielu przypadkach oprócz sytuacji że dane aktywo jest za wysoko wyceniane w księgach to jest też wiele sytuacji że jest za nisko wyceniane -o tym że tak jest posłużę się przypadkiem z delistingu spółki Hutmen

https://infostrefa.com/infostrefa/pl/wiadomosci/42047699,boryszew-sa-8-2022-zawarcie-przedwstepnej-umowy-zbycia-nieruchomosci-przez-spolke-zalezna

Wartość księgowa nieruchomości wraz z posadowionymi na niej budynkami i budowlami na dzień 28 lutego 2022 roku wynosi 44,5 mln złotych a została sprzedana za kwotę 95 mln złotych netto -dodatkowo Boryszew robiąc przymusowy wykup Hutmena przejął wspomnianą nieruchomość za połowę wartości księgowej czyli 22 mln a sprzedaje teraz za 95 mln i to netto -ale to Wy leszcze sprzedajecie akcje umożliwiając robienie przymusowych wykupów po takich cenach .

Wracając do aktywa Grupy ENERGA wspominanych wspomnianych sześciu farm wiatrowych o łącznej mocy 243,80 MW
rynek wycenia to na 0,3 wartości księgowej -która w przypadku tego aktywa może być zaniżona
0,3 wartości księgowej to 390 milionów a jeśli porównamy do komunikatu PGE to porównywalnie warte to może być 2,7 mld

Oczywiście powiecie rynek wycenia spółkę ENERGA za 30 % wartości księgowej bo zapewne inne aktywa węglowe są wyceniane w księgach wyżej niż są warte ...ale cała Grupa ENERGA ma tylko jedną elektrownię węglową tj Elektrownia B w Ostrołęce („CGU Ostrołęka B”) W całym 2021 roku utworzony odpis do tego aktywa który wyniósł 77,5 mln zł.
Wartość majątku CGU Ostrołęka B po dokonaniu tego i poprzednich odpisów, z wyłączeniem gruntów i praw wieczystego użytkowania gruntów na 31 grudnia 2021 roku wyniosła 0 zł -na tyle mają to wycenione w księgach

spółki działające w segmentach dystrybucji i odnawialnym są notowane ze znacząco wyższymi wskaźnikami EV/EBITDA, a potencjalne dorównanie wskaźników polskich spółek do europejskich wskaźników mogłoby spowodować duży wzrost ich kursów – dodaje analityk Puchalski.

cytat z

https://wysokienapiecie.pl/71868-pge-ma-32-mld-zl-z-emisji-akcji-na-co-je-wyda/