duża poprawa GI w wynikach

Sprawozdanie finansowe Gi Group Poland SA za 2024 rok to jedno z ciekawszych, jakie trafiły się wśród spółek po restrukturyzacji. Na pierwszy rzut oka wynik netto wygląda niepozornie – jedynie –116 tys. zł. Ale za tą liczbą kryje się coś znacznie istotniejszego: firma wykonała potężną operację porządkową i dziś stoi na znacznie solidniejszych fundamentach niż jeszcze rok temu.
Po oczyszczeniu z efektów przeszłości – kosztów finansowych, leasingów, oraz korekt podatkowych – zysk netto wyniósłby ok. 10 mln zł.
Spółka w 2024 roku:

• wygenerowała dodatni EBIT oraz EBITDA (+3,48 mln zł i +8,45 mln zł),
• spłaciła niemal 50 mln zł zobowiązań (w tym kredytów i leasingów),
• zakończyła rok z blisko 40 mln zł gotówki na koncie,
• odbudowała kapitał własny z –4,3 mln zł do +71,3 mln zł.

Do lipca 2025 planowana jest spłata kolejnych 48 mln zł zobowiązań, z czego zdecydowana większość to zobowiązania wewnątrzgrupowe – nieobciążone ryzykiem kredytowym.
Wskaźniki płynności są zdrowe (wskaźnik bieżący: 1,08; szybki: 1,08; gotówkowy: 0,29), a cykl operacyjny netto to zaledwie 11 dni. Firma odzyskała dostęp do faktoringu, co może świadczyć o poprawie ratingu wewnętrznego. Co więcej, zatrudnienie w administracji wzrosło z 89 do 141 osób, co sugeruje przygotowanie do skalowania działalności.
Wskaźnik zadłużenia netto do EBITDA wynosi 1,52 – to bardzo bezpieczny poziom po okresie restrukturyzacji. Wskaźniki rotacji należności i zobowiązań są stabilne (DSO: 66 dni, DPO: 55 dni), a struktura przychodów zdywersyfikowana – największy klient odpowiada za zaledwie 8% sprzedaży.
Pewne elementy raportu nadal wynikają z jednorazowych zdarzeń (m.in. rozwiązania rezerw, zwroty ZUS/DUS), ale ich charakter wskazuje raczej na końcową fazę porządków niż na powtarzalne maskowanie wyniku.
Gi Group nie tylko przetrwało trudny okres – spółka wykorzystała go, by zbudować finansowy bufor i powrócić na ścieżkę wzrostu.
Choć ROE i ROA jeszcze pozostają niskie (odpowiednio –0,16% i –0,05%), to zysk operacyjny i przywrócona zdolność kredytowa wskazują, że w 2025 roku firma może zacząć pokazywać pełną marżowość. Ryzyko operacyjne zostało znacząco ograniczone, a ryzyko zadłużenia – wyeliminowane.
To nie jest jeszcze historia sukcesu, ale z pewnością jest to historia powrotu do finansowej normalności. Dla inwestorów, którzy potrafią patrzeć nie tylko na ostatni wiersz RZiS, ten raport może być przełomowy.



Trzymam i obserwuję.