Do poczytania + wyliczenia

https://www.forbes.pl/przywodztwo/polskie-sieci-jubilerskie-apart-wkruk-yes/w95s56p

Najciekawsze fragmenty: "W grudniu sprzedaż jest ponad trzykrotnie wyższa niż w każdym innym miesiącu roku. Chociaż w innych okresach też jest nie najgorzej. Pierwszy szczyt mamy na walentynki. Potem na początku marca, na Dzień Kobiet, no i w maju, miesiącu komunii i ślubów, nazywamy go nawet małym grudniem. Lato to niezły okres dla drobnej, modowej biżuterii. Dopiero czas od września do listopada to lekkie spowolnienie."

Briju zarabia prawie 5 mln miesięcznie w okresie "spowolnienia". W samym grudniu z nowym salonem możemy więc spokojnie liczyć, że zarobi 15 mln zł. (styczeń 2017 - 3,3 mln, luty - 4,6 mln zł, marzec 2017 4,4 mln, kwiecień 2017 - 4,4 mln zł, maj 2017 - 4,8 mln zł, sierpień - 5,6 mln zł !!! , wrzesień 4,8 mln zł, październik - 4,6 mln zł).

Myślę, że licząc bardzo bardzo konserwatywnie, tzn, że w 2017 roku spółka zarobi średnio miesięcznie 4,6 mln zł przez 11 miesięcy oraz 15 mln w grudniu, mamy ok 65 mln przychodów oraz (bazując na wynikach aparta, kruka i yes - a np z raportów mbanku wiemy, ze marżowość jest praktycznie taka sama w każdej z tych firm, czyli marża netto ok 6 %) mamy 4 mln zł zysku netto. Oczywiście tego wyniku nie będzie widać, ponieważ cała kasa szła na otwieranie nowych sklepów.

Rok 2018 przedstawia się już jednak bajecznie. Przychody w 2017 roku w segmencie jubilerskim rosły ok 50% rdr - w 2018 myślę, że ten wynik zostanie utrzymany, więc mamy 65 mln * 1,5 = 97,5 mln zł przychodów i (przy 6% marży netto) ok 6 mln zysku netto. Obecna kapitalizacja spółki na giełdzie to 26 mln zł.. Średnie C/Z na GPW dla WIGu z ostatnich 10 lat to 15, więc kapitalizacja powinna wynosić 90 mln.

Podsumowując, obecna wycena spółki to aberracja i wcześniej czy później zostanie skorygowana. Osobiście obstawiam, ze gwałtowne wzrosty rozpoczną się w styczniu - kiedy inwestorzy zaczną kupować najbardziej perspektywiczne akcje na nowy rok. O infie o nowym dostawcy nawet nie wspominam - w takim przypadku będzie luka do 2 zł co najmniej. Ale, że nie wiadomo czy i kiedy będzie takie info, to nie mmożna tego uwzględniać w obliczeniach, jest to jednak dodatkowy argument za posiadaniem akcji.