Dlaczego wyceniam Unimot na minimum 100 zł ?

W jednym z wątków wspomniałem o wycenie Unimotu na poziomie 100 zł. Można rzucać różne kwoty ze szklanej kuli, ale tutaj opieram to na faktach.

1. Prognozowana (jak zwykle w przypadku Unimotu ostrożnie) EBITDA za 2020 rok na poziomie 80 mln zł (rok 2019 75 mln zł), co powinno przełożyć się na zysk na akcję na poziomie ok 7,86 zł.
2. Prognozę uważam za ostrożną z uwagi na fakt, że Zarząd już dwukrotnie podwyższał prognozy na ten rok, a wyniki ostatnich miesięcy są rekordowe (czerwiec +33% w stosunku do czerwca 2019). Nie wiem na ile oszacowano też zyski z fotowoltaiki, a wiemy, że Avia Solar realizuje już pierwsze zlecenia.
3. Członkowie zarządu sukcesywnie skupują akcje - ostatni komunikat z 14.07.2020 wskazuje na zakupy po cenie powyżej 50 zł - sytuacja firmy wydaje się więc stabilna, skoro insiderzy kupują przed raportem za II kw., to raczej nie oczekują "zwały" kursu.

Reasumując - zysk na akcję za 2020 rok (ostrożnie) na poziomie co najmniej 7,8 zł. Przy "modelowym" wskaźniku c/z na poziomie 15 daje to 117 zł. Przyjąłem niską wartość wskaźnika c/z (mimo perspektywy rozwoju spółki przez wejście w sektor PV) z uwagi na fakt, że wskaźniki mogą mieć różne wartości w zależności od sektora (przy fotowoltaice ostatnio rekordowo wysokie - Columbus ponad 140!!! ale przy paliwach niższe niż średnia). Wycena nie uwzględnia potencjału rozwoju spółki w sektorze paliwowym (możliwy rozwój sieci stacji przez przejęcie obiektów od TESCO i kolejnych po fuzji LOTOSU z PKN, przychody z rozwijającego się importu ropy na Białoruś) oraz trudnych do oszacowania zysków z fotowoltaiki (AVIA SOLAR ma ambitne plany, ale konkurencja jest olbrzymia).

Zapraszam do dyskusji i konstruktywnej krytyki