Analiza wyników 2014 + spolki

Analiza na szybko wyników:

1) EBITDA = 5,3mln, a z jednostkowego raportu samej cammedia -0,6 mln.
czyli wszystko poza Cammedia ma 5,9 mln ebitdy.

Jednoczesnie kapitalizacja 46 mln, dlug netto 5,5 mln, wartosc firmy EV = 51,5 mln...

czyli sa wyceniani okolo 8-9x EBITDA, bardzo nisko jak na tą branże oraz fakt, ze spółka ma mocno zawyzone koszty bo (i) trwa restrukturyzacja (ii) mocno inwestują w internet, a to idzie w koszty. Moim zdaniem OKAZJA!

2) Na spółkę składa się:
- Cammedia - 30 mln przychodów, spółka ze stratą netto. Ale sam korowy biznes powinien byc warty 1x przychody z palcem w nosie.
- Nextbike -
http://www.gpwinfostrefa.pl/GPWIS2/en/index/news/info/614134,nextbike--z-grupy-cam-media--prognozuje-2-8-mln-zl-zysku-netto-w--14

spolka ma 2,8 mln zysku netto, mase inwestuje, za rok bedzie minimum 5 mln. Spółka bezpieczna, obligatariusze dają kredyt na rozwój.

wyceniam ją średnio 12x P/E i zakladam srednie zyski na poziomie 4 mln = 48 mln zł, z czego cammedia ma 75% czyli 36 mln zł

- Brand24 - sam wlasciciel wycenia to na 30 mln, cam media ma 50% czyli 15 mln zł. w tym roku jak podbiją stany może się podwoić.
http://www.wroclaw.pl/michal-sadowski-brand24

- inne spolki jak: Adinovation (100%), Intelisoft (50%) , Advice (50%), Synergic (100%) , OOH (100%), nie wiem ile warte, ale konserwatywnie licze, ze w sumie 10 mln zł.

Czyli cala cammedia wg mnie moze byc warta 30+36+15+10 = 90 mln, w tej chwili. Wycena na 45 mln na gieldzie to równo 50% wartości... za rok będzie moze nawet 25% przy tej same cenie.

wiadomo, że giełda teraz zniżkuje, ale żeby tak nisko?

co sadzicie?