W ogóle niewycenianą w kursie częścią Marvipolu jest segment magazynowy Marvipol jest wyceniany bez tego segmentu gdyż analitycy w rekomendacjach uważali że zyski z tego segmentu są jednorazowe ,co jest oczywistym absurdem być może wynika to z faktu że rekomendacje te są sprzed roku a segment ten pomimo rozpoczęcia działalności w 2015roku pierwsze zyski pokazał w 2017 roku i była to sprzedaż jednego magazynu ale wystarczy spojrzeć na liczby od 2017 do 2018 rozpoznano 16 mln zł ale tylko w ostatnich 9 miesięcach 2019 rozpoznano 39,6 mln a wiec wzrost ponad 200% str 19https://www.marvipol.pl/relacje/wp-content/uploads/2019/11/2019-11-25-Marvipol-Development-Q3-2019-r.-prezentacja-inwestorska.pdf
Do zaksięgowania pozostało jeszcze 7 mln ze sprzedaży w 4 q 2019 roku IC 92 w Pruszkowie .Natomiast na ten rok na 1q 2020 juz jest do zaksiegowania 30 mln bo w styczniu spłynęła z tego kasa netto 129mln a na 2 q możliwe do zaksięgowania jest kolejne 70 mln bo spółka podpisała umowę przedsprzedaży dwóch magazynów za kwotę 120 mln zł co przy kapitalizacji spólki 190 mln wydaje się że rynek wycenia w cenie akcji tylko segment developerski a zapomniał wogóle o tym segmencie tak jak analitycy i segment ten nie jest brany wogóle pod uwagę . Dla przypomnienia w 2019 roku spółka sprzedała 4 projekty magazynowe W tym roku w styczniu sprzedała trzy a dla dwóch kolejnych projektów zawarła w lutym umowy przedwstępne sprzedaży za 120 mln a więc do sprzedaży pozostały tylko trzy powierzchnie magazynowe ale spółka chce dalej rozwijać ten segment bo z wywiadu z grudnia wiemy że

Celem spółki jest posiadanie w portfolio 6-10 projektów i do 200 mln zł zaangażowanego kapitału.


"Rozpoczęliśmy w tym roku realizację trzynastego projektu magazynowego w ramach segmentu grupy, rozwijanego od 2015 roku. W trakcie ostatniegiego etapu fazy przedtransakcyjnej z kontrahentem
są kolejne projekty. Tempo uruchamiania nowych projektów jest uzależnione od tempa sprzedaży obecnych obiektów z portfolio oraz dostępu do finansowania” - dodał.

Jego zdaniem, to co napędza i będzie napędzać rynek magazynowy w przyszłości to rozwój e-commerce, rozbudowa infrastruktury drogowej, centralne położenie Polski w Europie oraz zmiana formatu sklepów z wielkopowierzchniowych na mniejsze.

Nie znam treści tych rekomendacji, ale jeżeli było tak jak piszesz, że rekomendujący nie brali w nich pod uwagę wyników z działalności magazynowej to jest szansa, że teraz dostrzeże swój błąd. W żadnym wypadku sprzedaży magazynów w Marvipol nie można traktować jako on-off. To nie są magazyny, które spółka wykorzystywała na własne potrzeby, sprzedała i już więcej nie zaraportuje sprzedaży z magazynów bo ich już nie ma. Magazyny w Marvipol to taka sama działalność deweloperska jak mieszkania.
A co do bieżących notowań akcji Marvipol. Stara teoria giełdowa głosi, że akcje na giełdzie rzadko są notowane zgodnie z ich wartością ekonomiczną/wewnętrzną - jak zwał tak zwał. Akcje na giełdzie podążają od stanu niedowartościowania do stanu ich przewartościowania a następnie od przewartosciowania do niedowartosciowania i tak w kółko. Pytanie jest więc przy jakiej cenie akcji Marvipol będziemy mogli powiedzieć, że akcje spółki są przewartościowane? Pytanie drugie - kiedy to nastąpi?

Sadzę że to przeszacowanie nastapi juz w tym roku Dlaczego pisałem juzo tym .Najwaznieszą rzecza na ktorą inwestorzy zwracaja uwagi jest zwrot kapitału ROE Tegonie widac obecnie ale bedziebardzo widac po wynikach 2Q . ROE inwestycjach ktory może siegać do 50% (oslabia go strasznieme mieszakniówka i dla całego Marvipolu bedzie znacznie niższy ) gdyby sie oddzielil ten segmnet o byłby lepszy od GAM dev CD Projekt SA. w 2018 roku gdy mocno wzrastał osiągał ROE 30% w ciągu ostatnich 12 miesięcy,jest to tylko 12 % jak cała branża GAM DeV
. Tak wysokie ROE zawdziecza tensegment bardzo
wysokiemu lewarowaniu tej działalnści zewnetrzynymi kredytami bankowymi a nie własnemu zaangażowaniu choc Marvipol mał zangazowanie wlasne w te projekty 160mln na kniec kwartału .to warto zauważyć, że kredyty budowlane przyznane spółkom joint venture opiewaja w ostatnim raporcie łączne na kwocie ok. 428 mln zł a nie widnieją w skonsolidowanym sprawozdaniu Marvipolu Nie jest to dla Marvipolu niebezpieczne bo jest to finansowanie typu project finance zabezpieczone na realizowanej inwestycji magazynowej. gdyz sa to samodzielne spółki JV . Oczywiście pierwsza pozyczke na zakup ziemi daje Marvipol i tak
pod obecnie realizowany projet który ma byc oddany w lipcu Konotopa4 IC130 wysokośc pozyczki udzielona przez sam Marvipol wynosi 43 mln PLN
.
 Jesli chodzi o rekomendacje to brokerzy akurat na 2019 rok na kore były wydawane ostatnie rekomendacje przewidywali tylko 8 mln zysku dlatego tak niskie reko . ..
Prognozujemy udział w zyskach spółek współkontrolowanych jv w wysokości PLN 30m w 2018p oraz PLN 8m w 2019p.

Stopy procentowe w dół - wczoraj Australia i USA, dzisiaj Kanada
Niskie stopy procentowe to warunek konieczny (chociaż oczywiście nie wystarczający) dla utrzymania globalnej hossy na rynku nieruchomości, a zatem … i w Polsce. To dobre informacje dla rynku nieruchomości

Fundamenty czy wyniki finansowe teraz nie maja znaczenia.
Obrona Wig20 1800pkt jest teraz kluczowe w calej tej zabawie, trzeba poczekac na druga fale spadkow, ktora potwierdzi sile lub slabosc rynku. Po tym mozna rozmawiac o innych czynnikach wplywajacych na kurs akcji.