bardzo pozytywny raport, widać w spółce wiele pozytywnych procesów. Widać przede wszystkim, że to zdrowy kawał dużej firmy.

Jak już w takim czasie po udostępnieniu raportu pojawia się naganianie, to chyba wiadomo, że jutro w dół.

No nie wiem ... konwenanty wiszą na włosku . Jeśli kolejne kwartały będą podobne to zostaną złamane.

jakie kowenanty złamane? :) EBITDA ponad 14 milionów, dodatnie przepływy - już widać poprawę w stosunku do 4 kwartału 2017 - ten spadek kursu to jednak była pomyłka - jutro będzie jazda ostra do góry, tutaj jednak są fundamenty

o kowenanty bym się nie martwił, nie ma żadnego zagrożenia. W moim przypadku nie ma też zadnego naganiania, przekazuję swoje oceny i odczucia.

w wynikach za 2Q 2018 zostanie uwzględniona ostatnia akwizycja, czyli niemiecki RECAT. Po wartości środków pieniężnych i naleźności handlowych nie widać problemu ze spłatą zadłużenia. Spadają koszty finansowe. Spółka ma jednak problem z różnicami kursowymi. Kończą się też odliczenia od CIT.

Jest tu jednak na czym budować i co rozwijać, a także optymalizować. Spółka ładnie żongluje obecnością na rynkach. Rok temu gross przychodów pochodziło z Polski, teraz z terenu Azji. Myślę, że obecna wycena jest znacząco zaniżona. Aczkolwiek na istotne wzrosty będziemy musieli poczekać do raportu za 2Q, o ile oczywiście, będzie pozytywny.

Pomimo sporego spadku rdr in plus trzeba zaliczyć dobry cash flow z operacji w tym kwartale. Mocna poprawa w stosunku do Q4 wskazuje na pozytywne zmiany w spółce. Waluty w Q2 dalej pomagają....

spadek rok do roku wynika z tego, że w zeszłym roku w 1Q były jednorazowe zdarzenia na plus

Jakby nie było - na gotowce z operacji ten kwartał wyglada znacznie lepiej niż rok temu, a tym bardziej po Q4

po tym raporcie wskaźnik zadłużenia spadnie poniżej 2, nie ma żadnego zagrożenia finansowego, ani innego dla istnienia spółki. W takiej formie kurs powinien oscylować w widełkach 2.5-3 PLN.

Raport moim zdaniem bardzo dobry. Wyniki dobre choć dają jeszcze potencjał do poprawy (o którym społka wspominała w raporcie rocznym). Silny cash flow w Q1.

Jeżeli chodzi o wskaźniki zadłużenia to pamietajcie ze wciaż jeszcze wisi należnosc od PFR za Litwę to nie mała kwota także prawdziwy dług do EBITDA jest znacznie ponizej 2x.
Podsumowujac wszyscy się juz upewnil ze nie bankrut a wystarczy spojrzec na wskazniki P/E czy mnoznik EBITDA zeby dostrzec skalę niedowartościowania i to wobec aktualnych wyników które moim zdaniem nie oddaja pełnego potencjału tej Spółki.
Tak wiec czeka nas szybka droga na połnoc.

Zmniejszyli jakieś rezerwy w porównaniu z zeszłym kwartałem. Jak by na to nie patrzeć, spółka obecnie wyrabia 3 grosze na kwartał, czyli 12 groszy na rok, czyli wycena w okolicy 1,2 PLN. To jest zysk po pełnej konsolidacji, a przecież nie wszędzie mają 100% udziałów. Są już po rozbudowie zakładu w Bydgoszczy, który miał mieć świetne wyniki - a tego zupełnie nie widać.

Przychody wyższe o kilka procent niż w odpowiadającym kwartale, a zysk mniejszy o ponad połowę. Marża utracona, pytanie do jakiego stopnia i do kiedy.

Dopiero co wymieniono osoby w zarządzie i radzie nadzorczej. Insiderzy obecnie nie dokupują. Dlaczego, skoro kupowali po 2-3? Mogliby sobie zbić cenę o połowę za kosztem 3x mniejszego kapitału.

Zawalić się nie zawalą, ale po prostu nie kręci się to tak wspaniale, jak miało. Może za kilka lat. Uzasadnijcie mi wycenę 2 pln. Co ma teraz dać wzrost zysku w tej spółce?

Dnia 2018-05-28 o godz. 21:35 ~asdf napisał(a):
> Zmniejszyli jakieś rezerwy w porównaniu z zeszłym kwartałem. Jak by na to nie patrzeć, spółka obecnie wyrabia 3 grosze na kwartał, czyli 12 groszy na rok, czyli wycena w okolicy 1,2 PLN. To jest zysk po pełnej konsolidacji, a przecież nie wszędzie mają 100% udziałów. Są już po rozbudowie zakładu w Bydgoszczy, który miał mieć świetne wyniki - a tego zupełnie nie widać.
>
> Przychody wyższe o kilka procent niż w odpowiadającym kwartale, a zysk mniejszy o ponad połowę. Marża utracona, pytanie do jakiego stopnia i do kiedy.
>
> Dopiero co wymieniono osoby w zarządzie i radzie nadzorczej. Insiderzy obecnie nie dokupują. Dlaczego, skoro kupowali po 2-3? Mogliby sobie zbić cenę o połowę za kosztem 3x mniejszego kapitału.
>
> Zawalić się nie zawalą, ale po prostu nie kręci się to tak wspaniale, jak miało. Może za kilka lat. Uzasadnijcie mi wycenę 2 pln. Co ma teraz dać wzrost zysku w tej spółce?

hehehehe, po raz pierwszy widzę kogoś, kto wycenia spółkę przemysłową o dominującej pozycji na rynku na podstawie przelicznika zysku netto. W takich wypadkach ewentualny kupujący płaci premię za wartość firmy (ok 300 mln) oraz udziały w rynku. 2.5 PLN/akcja to teraz dolny poziom godziwej wyceny. Prosty przelicznik zysku netto stosuje się do spółek handlowych.

Ok, to kto ich przejmie według ciebie i kiedy?

Dnia 2018-05-28 o godz. 21:58 ~asdf napisał(a):
> Ok, to kto ich przejmie według ciebie i kiedy?

chętni pewnie są, ale nie sądzę, aby Jarski chciał sprzedać. Jest młody i ma ambicje. Nabiera rumieńców układ z Japońcami, efektem chociażby przekierowanie ciężaru operacyjnego na Azję. To dobry kierunek. Tam jest mocny popyt i wyższe marże. W 2Q plant w Bydgoszczu... powinien osiągnąć optymalne zdolności produkcyjne. Synergie w obrębie grupy powinny dać sporo oszczędności. Wycena grupy obecnie na poziomie 1 mld PLN nie jest przesadzona, czyli ca 6 PLN/akcja.

Po zakazie wwozu wszelkiego rodzaju śmieci do Chin, w europejski recykling inwestują właśnie Chińczycy i to na potęgę. Dla nich EMT to perła.

Długa pozycja w walucie? Nie tylko przez wycenę należności, ale korzystniejsze warunki handlowe na towarach na stocku do zrealizowania w kolejnych kwartałach. Rok temu był jakiś one-off na plus, zatem ten spadek to nie 50%