Dziwna jest ta rekomendacja, jakieś straszne bzdury. Podkreślam: uważam, że spokojnie tu może być 42 zł a nawet więcej. 
Ale ta reko wcale by mnie nie zachęciła do kupna gdybym był inwestorem który nie zna spółki.
 
 
No bo ktoś z ulicy zapyta "Jak to - Cena akcji +30% przy EBITDA +4%? Dlaczego niby ma o tyle wzrosnąć?"
Jeszcze biorąc pod uwagę wątpliwe rekomendacje SII (zachęcanie do kupna Getbacku jeszcze niedawno) kręciłbym nosem.
 
Ale inwestor który zna spólke zapyta "Skąd w ogóle tylko +4% w EBITDA? Czemu tak mało?"
 
Okej, po pierwsze Przychody: Po pierwszym kwartale mamy +14% w przychodach Polsce przy podobnej ilości sklepów. Zakładam, że za granicą, gdzie niby stawiają na rozwój, też będzie przynajmniej +15%. Tak więc wcale bym się nie zdziwił jakby przychody na koniec roku były jednak wyższe niż +10%.
 
Po drugie i najważniejsze: EBITDA – dlaczego oni prognozują tylko +4% przy wzroście przychodów o 8% (choć pewnie będzie więcej) oraz dolarze niższym w stosunku do większości walut o grubo ponad 10%?
 
Przypomnę że:
 
Średnia dolara w 2016 roku: 3,93 zł
Średnia dolara w 2017 roku: 3,78 zł  - Wzrost EBITDA w 2017 roku: +33%
 
Średnia dolara w 2018 roku (jak na razie): 3,35 zł - Wzrost EBITDA wg SII tylko 4% ????? Serio????
 
Oczywiście, że to duże uproszczenie, bo zysk jest wypadkową wielu czynników, nie tylko kursu dolara, jednak nie wątpię, ze możemy mieć duuużo większy wzrost EBITDA niż marne 4% prognozowane przez pożal się boże analityków z SII.
 
To wszystko się kupy nie trzyma.
 
Przewiduję kosmiczny wzrost zysku w 1 kwartale, przy którym ich 4% będzie wyglądać równie śmiesznie jak ich zachęcanie do kupna Getbacku. I jak to utrzymają w następnych kwartałach to możemy tutaj mieć i 50 zł, o ile spółka zostanie zauważona. A czy będę mieć rację? Zobaczymy.
 
Pozdrawiam wszystkich wierzacych w spolke. 

Endrju, dobrze w końcu przeczytać jakiś merytoryczny, nie obiektywny komentarz.

Od siebie dodam tylko, że warto spojrzeć na wyniki kwartalne spółki. Można spojrzeć np na biznesradar.pl, gdzie wszystko jest ładnie rozpisane.
2014q1- ebit 3,45mln zn 2,30 mln
2015q1- ebit 3,79mln zn 0,73mln
2016q1- ebit 3,41mln zn 0,87mln
2017q1- ebit 2,85mln zn 1,18mln

2018q1- ebit 3,20mln zn 2,10mln ???

Możliwe to?

Dywidenda 1zł, na teraz ok 3%

Myślę, że można zbierać w 30-31,60zł. Musi wybić to 32,10, potem tylko 33,70 i droga wolna na 40zł...

A jak wlasciwie obliczyles te dane za I kwartal 2018 roku romek? Nie widze nigdzie prognozowanych wartosci na bizneradar.pl, ale moze cos robie zle :)

To sa noje subiektywne wyliczenia. Dokonalem ich na podstawie danych z cdrl.pl. W 1q w sklepach polskich i internecie mieli 37.317mln przychodow. W 1q2017 mieli lacznie 50mln przychodow.
Wydaje mi sie ze w 1q2018 37.317mln+eksport powinno dac 53-56mln przychodow lacznie.
1q dla spolek odziezowych jest tragiczny, ale tutaj mamy bonus w postaci przeszlego braku zabezpieczenia przed dolarem. Nie pamietam juz dokladnie ile cdrl wykazalo kosztow finansowych w zeszlym roku, ale spojrz na dolara jak sie zachowal od 1 stycznia. Kurs jest juz odrobine wyzej niz na poczatku roku i wiele wskazuje na to ze, zaksiegowany bedzie sztuczny zysk. Oczywiscie spadnie marza, ale kto na to spojrzy skoro bedzie taki przyrost zysku?!
Mam rowniez nadzieje, ze cdrl regularnie kupuje dolary, aby placic za towar. Mozliwe jest tez ze dokonali zakupow ponizej 3.50.
Do czego daze?
Przychody przychodami, ale kazda sesja z umacniajacym sie dolarem dziala tu na plus.
Wczesni3j prognozowalem 2.1mln zysku, ale jak dolar utrzyma trend to 2.5mln nie powinno byc zaskoczeniem.

Wyniki 15maja.

Pozdrawiam.

Sii calkowicie sie skompromitowalo rekomendujac gbk ..wiec ich analizy do kosza mozna wlozyc

Hahahaha

Wszyscy się skompromitowali przy analizach GBK. Prawda jest taka, że GPW i KNF dały ciała, bo uwierzyły w to co GBK podało w IPO. Bazując na danych, które firma publikowało każdy wyceniał tę spółkę na 30-40zł. Gdybyś porównał wskaźnikowo do Kruka, to wyszłoby pewnie nawet 60-80zł.

Nigdy nie można bezgranicznie ufać rekomendacjom, bo ich skuteczność to... hmmm 30%? Może ktoś to kiedyś policzył i znajdzie dokładne dane...

W analizie CDRL jednak wszystko w miarę wydaje się logiczne i biorąc pod uwagę dywidendy, możliwości rozwoju, odporność kursu na wahania WIGu, wycenę względem sektora, to 40zł jest tu możliwe, a nawet więcej: ta spółka powinna już dawno temu tyle kosztować...

Oczywiście że tak. Firma z branży odzieżowej, która jest juz jakoś rozpoznawalna, może dosyć szybko się rozwijać. CDRL ma fajną niszę i tutaj może być nieźle. Wystarczy spojrzeć na marże - jest dobrze.

"Po drugie i najważniejsze: EBITDA – dlaczego oni prognozują tylko +4% przy wzroście przychodów o 8% (choć pewnie będzie więcej) oraz dolarze niższym w stosunku do większości walut o grubo ponad 10%?"

Pewnie chodzi o to, że dalszy rozwój CDRL musi być podparty wyższymi wydatkami typu reklama, administracja, zwłaszcza na nowych rynkach. A to troche przyhamuje wzrost wyniku operacyjnego.

Być może nie mam racji, ale w Polsce liczba sklepów ma się nie zmienić i oscylować wkoło 250. Nie powiedziałbym, że wydatki na administrację, rozwój etc. zwiększą się tak bardzo.

Z granicą również nie widzę planów wejścia na wiele nowych rynków - raczej koncentrują się na tych na których idzie im nieźle; okolice Polski, Rumunia, Bułgaria, Kazachstan, Rosja, Arabia Saudyjska. Też bym nie powiedział, że jest powód by zyski miały zostać tak bardzo zjedzone przez wejście na nowe rynki (które niby?).

Jeżeli założymy, że zostają na sprawdzonych rynkach na których już są, koszty stałe typu administracja itp. nie powinny wzrosnąć aż tak bardzo,i raczej powiedziałbym, że zwiększenie sprzedaży na rynku A o 15% spowoduje wzrost zysku większy niż 15%, nie mniejszy (co SII sugeruje).

I co

rekomendacja SII okazala sie farsa .. tak zamo jak w przypadku GBK.. - strata netto cdrl w Q1

pisalem wczesniej zeby oni nic nie rekomendaowali lepiej ..

Dobry antywskażnik wielu pod tego reko zapakowało się.