Jak część z Was wie zapakowałem się wczoraj solidnie, a dziś jeszcze poprawiłem :)
Opieram się na analizie przychodów , marż brutto i zysków za 2014 r. oraz dane z 2015 r.

Postanowiłem podzielić się na tym forum taką oto tabelką własnej roboty. Jestem ciekaw, kto z Was jakie wnioski z niej wyciągnie?

link

• 30 lipca Biuro DM BDM podało, że nie widzi uzasadnienia dla kursu powyżej 3 zł i szacuje w swojej ostatniej analizie, że akcje BYTOM powinny kosztować 2,7 zł, prognozując zyski w 2015 - 13 mln zł netto.
• 24 lipca DM Trigon prognozuje w 2015 r. prawie taki sam zysk 13,1 mln zł netto, ale wycenia akcje na 3,5 zł.
• DM PKO BP 6 sierpnia napisał Bytom silnie wczoraj zwyżkował, przełamując ostatnie lokalne maksimum, długą białą świecą. Tym samym, indeks zakończył kilkusesyjną korektę i powrócił do trendu wzrostowego. Minimalny zasięg ruchu należy szacować na 3,68 zł, ale prawdopodobnie kurs sięgnie 3,81 zł lub 4,02 zł, a w średnim terminie może i znacznie wyżej. 
• DM BPS dziś podał, że szacuje, że w 3 kwartale BYTOM osiągnie przychód 34,6 mln zł i zysk netto 4,1 mln

Moje zdanie:
Z wklejonej do tego posta tabelki wynika, że BYTOM w drugim kwartale którego wyniki dziś poznaliśmy całą różnicę w marży pomiędzy pierwszym kwartałem przeniósł na zysk. Tak samo było w roku ubiegłym. Zatem w kolejnych kwartałach wyniki powinny również zachowywać się analogicznie. Zatem w trzecim kwartale br. BYTOM powinien mieć przychód 33,5 mln zł (matematyka, proporcje) , marżę 18 mln zł i zysk netto 4 mln. W czwartym kwartale 39 mln zł przychodów, marżę brutto 22 mln zł i zysk netto 7 mln zł. Zatem w 2015 roku BYTOM zarobi netto 16,8 mln zł.
Kierując się znowu zasadą proporcji , wychodziłoby, że średnia cena jednej akcji dla rocznego zysku 13 mln zł netto podawana przez biura maklerskie to 3,1 zł ((2,7 + 3,5) / 2). Zatem przy zysku 16,8 mln wychodzi równiutkie 4 zł.

Wyliczenie prognozy zysku netto na 2015 r realne jak najbardziej ( przy założeniu że dynamika z II kw zostanie zachowana w kolejnych.
Bytom to dziś najtańsza spółka w odzieżówce z największą dynamiką wzrostu przychodów i zysków.
Co do dzisiejszej sesji to jak zwykle było sprzedawanie "faktów".
Skoczki wyskoczą po czym kontynuowanie wzrostu.

Kolego Ja. Na tym forum niestety większość to ludzie, którzy wolą tzw licytacje bez jakichkolwiek wyliczeń i polemika z niektórymi nie ma sensu. Tak analiza jaką przedstawiłeś jest bardzo prawdopodobna. Przy założeniu, że tak się stanie to będzie dodatkowym impulsem wzrostowym w średnim terminie.
Dlaczego tak późno wszedłeś? Ten trend jest widoczny od dłuższego czasu, ale lepiej późno niż wcale :)

Analiza bardzo fajna!
Warto byłoby uwzględnić fakt, że bytom otwiera kolejne sklepy. :)

Niestety wszedłem późno, bo byłem w innej spółce. Jednak nie wszystko stracone, bo potencjal do wzrostów jest jeszcze na ten rok i cały następny. Warto zauważyć ze w rekomendacji DM BPS zakładają mniejszy zysk w 2016 r niż w 2015. To raczej nie możliwe, zeby spółka tak wyhamowała, tymbardziej ze prezesi w raporcie zaznaczyli, ze spodziewają sie ciągłych wzrostów marz, rozbudowują sieć sklepów itp.
Uważam, ze spółka jest niedowartościowana. Tutaj moze byc i 5 z przodu

Mnieszy zysk może być związany z tym że przecież otwieranie nowych sklepów to koszty, a zysk pojawi się znich w późniejszym terminie

A to jeszcze artykuł z jutrzejszego parkietu

link

Jaką miałeś spółkę wcześniej?
Też wszedłeś tam wszystkimi pieniędzmi w nią? Czy to nie wszystkie Twoje?

fajnie ,ze mozna poczytac cos normalnego....
zgadzam sie z analiza ,tylko jeszcze,mnie ciekawi,wlasciwie najbardziej, co na to grubi akcjonariusze?
czy rowniez bede czekali na 4 / 5 ,czy im wystarczy to co jest,bo np.taki ing kupowal,grubo taniej....

fundy nie zarabiają gotówki na sprzedaży akcji, ich interesuje wartość portfela i wzrost tej wartości

Jeśli chcecie 4 zł na koniec roku to pewnie będzie. Nie rozumiem dlaczego domagacie się tego, aby to już było dzisiaj.

Czy ktoś pisał, że dzisiaj ma być 4 zł?

Licząc to inną metodologią wychodzą podobne wartości. 5.3 + 4.1 w 3kw +( 4 kw może być 100%lepszy od 3 co często ma miejsce) dodajemy 8mln= 17.4 netto :)

Aby tak wysoki wynik został wykonany musza być spełnione określone warunki: Marża nadal musi rosną w podobnych dynamikach. Przychody muszą być na poziomie minimum 30%. Wówczas kurs będzie powyżej 4 zł i to znacząco.
Do tego dodajemy dobra sytuację w polskich zgliszczach w wysokości prawie 4 % w 3 i 4kw. Rosnące płace i niską inflację. Ta mikstura pozwala na rekomendację buy :)

Miejmy nadzieję, że Chiny nie zepsują nam zabawy.
Pozdrawiam analityczne umysły i Twórcę watku :)

"Czy ktoś pisał, że dzisiaj ma być 4 zł?"

Oczywiście, nick  "Ja"

"Uważam, ze spółka jest niedowartościowana. Tutaj może być i 5 z przodu"

Daro. Czytaj ze zrozumieniem. Nie określił horyzontu czasowego więc nie oczekuje, że to stanie się w niedalekiej przyszłość.

Tak jest, kurs na razie się konsoliduje, nikt nie wie co będzie dalej.
Skąd mamy wiedziec czy jutro nie spadnie ponizej 3,3 albo nie wzrosnie powyzej 3,4 ?
Na to trzeba patrzyc w odpowiednim horyzoncie czasowym. Kurs 4.xx na początku nowego roku.

*patrzeć, sorry!

CKM to ty czytaj ze zrozumieniem. Określenie "jest niedowartościowana" to jaki czas ...chyba, a nawet na pewno - teraźniejszy

analiza techniczna z serwisu squaber : "Spółka aktualnie znajduje się w trendzie wzrostowym. Ta konfiguracja linii wskazuje na kontynuację zwyżek."

link

DM BZWBK podał właśnie wycenę pojedynczej akcji BYTOM na 4 zł, szacując zysk netto w 2015 r na 14 mln netto, a w 2016 na 16,3 mln zł.
Szacunki są mocno zaniżone, szczególnie te dla 2016 roku, ponieważ po pierwsze prezes zapowiadał już optymalizację podatkową, a po drugie mówił że nie wyobraża sobie wzrostu mniejszego niż 10% w stosunku do 2015.

http://www.parkiet.com/artykul/7,1437255-Bytom-wyceniony-na-4-zl.html

To może i ja podam swoje szacunki zysku netto.
2015 r 16 mln zł
2016 r 21 mln zł (bez uwzględnienia optymalizacji podatkowej)

Skoro powierzchnia na 31.12.14 r wyniosła 8,3 tys m
a na 31.12.15r ma wynieść 10-11 tys m , przyjmijmy 10,5
to oznacza wzrost powierzchni o 26,5 % 
W dodatku marża ma wzrosnąć o 1,5 %.
Same wzrosty tych dwóch zmiennych powinien spokojnie dać 21 mln zysku (0,29 zł /akcje.)
Czyli C/Z16 = 11,4

Tylko czy marże będą rosły w 2016?

wg Prezesa Wójcika , w ostatnim wywiadzie w sierpniu wypowiadał się, że nie wyobraża sobie mniejszych niż 10% wzrosty. Nawet jeśli marża pozostanie na tym samym poziomie to rosnące przychody będą ciągneły zysk.

poza tym dochodzi nam jeszcze optymalizacja podatkowa w 2016 r... której nie uwzględnił DM BZWBK publikując wycenę na 4 pln