Manchester dostanie za akcję gwarantowane 3,85 zł (czyli powyżej kursu giełdowego), a cała reszta drobnych akcjonariuszy ma tylko nadzieję, że sprzeda część akcji po 6,15 zł.

Po skupie wartość księgowa na akcję wyniesie ok. 1 zł. Zapewne kurs będzie poniżej tego tak jak dla spółek budowlanych.

Skupionych po 6,15 zł będzie 51 mln akcji. Pozostanie 94 mln akcji. Czyli redukcja 46%.
To policzmy: 54% akcji po 6,15 zł i 46% akcji po max. 1 zł = 3,58 zł.

Manchester może sprzedać po 3,85 zł, a dla reszty zostaje 3,58 zł ?
Jeżeli propozycja skupu dla pozostałych akcjonariuszy jest fair, to Manchester też powinien w nim wziąć udział, a nie mieć osobnej ceny.

A przecież będzie duże grono drobnych akcjonariuszu, którzy przegapią skup i zostaną z akcjami wartymi 1 zł.

A jeśli Manchester nie weźmie udziału w drugim wezwaniu?
Zastanawiałeś się ?
Wtedy może okazać się że mają udział na poziomie ponad 90% , i mogą ściągnąć spółkę z giełdy.

A po co im cos co po wezwaniu bedzie warte +/- 4mil + reszta kasy z wezxwania?? A tak 25mil akcji *6.15??????

Też tak myślę dlaczego:

1. https://www.bankier.pl/forum/nowa-wiadomosc.html?parent_id=11137369

Punkt 3
3) warunkiem umożliwiającym zbycie akcji Funduszu w ramach Wezwania, zgodnie ze stanowiskiem Komisji Nadzoru Finansowego otrzymanym przez Fundusz, będzie brak występowania po stronie akcjonariusza okoliczności wskazanych w art. 77 ust. 4 ustawy z dnia 29 lipca 2005 r. o ofercie publicznej i warunkach wprowadzania instrumentów finansowych do zorganizowanego systemu obrotu oraz o spółkach publicznych (tekst jedn. Dz.U 19z 2009 r. Nr 185 poz. 1439 z późn. zm., "Ustawa"), w okresie między dokonaniem zawiadomienia, o którym mowa w art. 77 ust. 2 Ustawy, o zamiarze ogłoszenia Wezwania, a zakończeniem Wezwania, w szczególności zaś brak statusu podmiotu dominującego wobec Funduszu, na które to okoliczności Zarząd Funduszu zwrócił uwagę w komentarzu Zarządu do projektu uchwały nr 16 Walnego Zgromadzenia w sprawie umorzenia akcji.

Podmiot dominujący zgodnie z art 4 KSH definicja:

spółka dominująca - spółkę handlową w przypadku, gdy:
a) dysponuje bezpośrednio lub pośrednio większością głosów na zgromadzeniu wspólników albo na walnym zgromadzeniu, także jako zastawnik albo użytkownik, bądź w zarządzie innej spółki kapitałowej (spółki zależnej), także na podstawie porozumień z innymi osobami, lub
b) jest uprawniona do powoływania lub odwoływania większości członków zarządu innej spółki kapitałowej (spółki zależnej) albo spółdzielni (spółdzielni zależnej),także na podstawie porozumień z innymi osobami, lub
c) jest uprawniona do powoływania lub odwoływania większości członków rady nadzorczej innej spółki kapitałowej (spółki zależnej) albo spółdzielni (spółdzielni zależnej), także na podstawie porozumień z innymi osobami, lub
d) członkowie jej zarządu stanowią więcej niż połowę członków zarządu innej spółki kapitałowej (spółki zależnej) albo spółdzielni (spółdzielni zależnej), lub
e) dysponuje bezpośrednio lub pośrednio większością głosów w spółce osobowej zależnej albo na walnym zgromadzeniu spółdzielni zależnej, także na podstawie porozumień z innymi osobami, lub
f) wywiera decydujący wpływ na działalność spółki kapitałowej zależnej albo spółdzielni zależnej, w szczególności na podstawie umów określonych w art. 7,

Co się będzie działo w "dominacji" po odkupieniu przez Octavę akcji własnych od Manchesteru ano nic. W KSH jest Art. 6. [Spółka dominująca i zależna]:
§ 1. Spółka dominująca ma obowiązek zawiadomić spółkę kapitałową zależną o powstaniu stosunku dominacji w terminie dwóch tygodni od dnia powstania tego stosunku, pod rygorem zawieszenia wykonywania prawa głosu z akcji albo udziałów spółki dominującej reprezentujących więcej niż 33% kapitału zakładowego spółki zależnej.
§ 2. Nabycie lub wykonywanie praw z akcji albo udziałów przez spółkę albo spółdzielnię zależną uważa się za nabycie albo wykonywanie praw przez spółkę dominującą.

Z paragrafu 2 wynika jasno że posiadanie akcji własnych (odkupionych od Manchesteru) nic nie zmienia w dominacji.

No i teraz dlaczego nie rośnie, wcześniej już o tym pisałem wszystko jest ugadane (a że była przed WZA propozycja OFE ING co do zmiany ceny skupu - no jakiś listek figowy być musi) - dlatego kurs trzyma za pysk ktoś mocny i nikt mu nie przeszkadza przy drenowaniu drobnych akcjonariuszy. Jak tylko kurs łeb do góry podniesie to go od razu polewa wodą (znaczy przesypuje się akcje z jednej ręki do drugiej).

Co będzie na końcu:
1. Octava wykupi akcję od OFE i planktonu (sądzę że tych akcji jest około 20%) i zapłaci 160 mln zł i 121 da za akcje od Manchesteru razem 281mln.
2. Jedyna zagadka to te 30mln akcji nie ujawnionych na WZA (na pewno nie w rękach drobnych akcjonariuszy) ale w drugim wezwaniu dowiemy się czy były i gdzie (jest taka opcja w uchwałach WZA).
3. Octava kończy żywot na GPW i dalej dział w deweloperce (jest taka zapowiedź prezesa).

O analityku DM IDM który nawet się nie zająknął o tym wariancie nawet nie wspomnę bo szkoda na to czasu.

Zatem czekam na wezwanie dla akcji II, jeżeli nie będzie tam wpisany podmiot dominujący jako Manchester piszę KNF.

Nie do końca łapię o co chodzi z tą pozycją dominującą.
Gdzieś znalazłem, że podobno najpierw Manchester sprzedaje, żeby obniżyć swój udział w akcjonariacie i móc wziąć udział w drugim skupie.

Liczba akcji, którą sprzedaje Manchester jest tak policzona, że po sprzedaży udział Manchesteru spadnie do 50%.
Obecna liczba akcji 125,8m. Manchester na WZA miał 78,7m akcji. Po sprzedaży 31,6m w pierwszym terminie liczba akcji wyniesie 94,2m, a Man będzie miał 47,1 m czyli 50%.

To (podobno) robią po to, aby wziąć udział w II terminie skupu.

Manchester to nie frajerzy, którzy dadzą innym sprzedać po 6,15 zł, a sami w tym nie wezmą udziału. Nie widzę żadnego powodu, dla którego mieli by odpuścić ten skup.

Dominacja nie może skutkować poniewieraniem akcjonariusz mniejszościowych i tak odczytuję zapisy KSH przytoczone wcześniej.
Spółka dominująca nie będzie mogła wziąść udziału w wezwaniu na akcje II no i to jest rzecz bezdyskusyjna ba KNF tak napisał do Octavy. Z przytoczonych wcześniej artykułów Kodeksu Spółek Handlowych wychodzi że Manchester był jest i będzie spółką dominującą i w wezwaniu na akcje II udziału nie weźmie bo nie może.
Jedynie przed wezwaniem mogą pozbyć się części akcji (zejść na poziom załóżmy 40mln akcji z czego 31,6 mln by oddali w pierwszym terminie). Wtedy więcej akcji będzie mogło wziąść udział w wezwaniu na akcje II. Warunki brzegowe takiej operacji to odpowiednie słupy może mają bo innaczej można stracić kontrolę nad spółką. Chyba ryzykowne, ale wszytko zobaczymy po ogłoszenia wezwania: jeżeli będzie tam podmiot dominujący Manchester
Zresztą Octava powinna mieć informację czy Manchester jest spółką dominującą i myślę że trzeba będzie o informację na ten temat:

http://lexplay.pl/artykul/Prawo-Spolek/Obowiazki-notyfikacyjne-spolki-dominujacej-w-kodeksie-spolek-handlowych

Szczerze powiem że nie wiem czemu Manchester nie wystapił z normalnym wezwaniem ale skutki tego co robi będą podobne. Nie wiem czym to się skończy i czy pozytywnie dla mnie ale poczekam na wezwanie...

Nie bardzo pojmuję dlaczego w tej sytuacji fundy nie zaskarżyły na walnym tych mętnych uchwał i nie wniosły sprawy do sądu. Ktoś zrobił to tysiącem akcji ale to mało. Wydaje się, że amerykanie ewidentnie chcą załatwić pozostałych akcjonarjuszy i prawie nikt przeciw temu nie protestuje.