Uzasadnienie
>
> Armatura uzyskała niezłą kase ze sprzedaży działek.
> Spłaciła kredyt = spadek kosztów finansowych.
> Zredukowała zatrudnienie = spadek funduszu płac.
> Płace w Nisku o 40% niższe niż w Krakowie = jeszcze większy spadek fuduszu
> płac.
> Koncentracja produkcji w jednym miejscu = wzrost wydajności.
> W 2011 r zakończyła restrukturyzacje czyli koszty odpraw nie bedą już
> sztucznie zaniżać rentowności = wzrost zysku.
> Stabilizacja i spadek cen surowców a ceny wyrobów ARM wzrosły = wzrost
> rentowności.
> Nowoczesne centrum logistyczne w Nisku obsłuży całą grupe = spadek kosztów najmu.
> Od I kw 2012 r skokowy wzrost rentowności, bo koszty w Nisku mniejsze w
> skali roku o 12 mln zł.
> Dywidenda wg sugesti prezesa w TVNCNBC nawet = 0,2 zł/akcje = 12 % - towa
> stopa dywidendy.
> Jest jedną z najtańszych spółek na giełdzie.
> Zysk w 2012 r minimum jak w 2010 r czyli 14,1 mln zł .
Zysk/akcje 0,18 zł.

> C/Z = 8,2
1,67 - 0,2 (dywidenda) = 1,47 : 0,18 = 8,2

ha ha ha ha ha ha ha -bez komentarza ha ha ha ha

ok, śmieszne może to nie jest ale też trudno uznać za prawdziwe. Wg mnie Armatura jest zbyt powolna i nie potrafi utrzymać się na topie. Mieli dobry 2009 i 2010, ale już 2011 to porażka, która zasługuje na "wysoką premie" dla zarządu. Wycena spółki poleciała o ponad 50% z 2,8 na 1,3. Trudno stawiać na spółkę bez długofalowych celów. PZU zycie OSTATNIO zapowiedziało ze sie wycofa z armatury , gdy wycena będzie wyższa. A więc gł. udziałowiec liczy się z wyższą wyceną. Ciekawe kto to kupi? Jeśli armatura chce błysnąć na giełdzie, to powinna rozszerzać działalność na pełen asortyment łazienkowo-kuchenny. Przeniesienie produkcji z Krakowa do Niska nie wystarczy, aby mieć dobre notowania. Dzis inwestorzy patrzą, jaką spółka ma wizję rozwoju.

Fabryka ŁĄczników-gorący temat w Radomiu. Moze Armatura ruszy głową i wykupi za bezcen tą fabrykę, której produkcja jest blisko spokrewniona z obecną działanoscią. Podobno chcą ją sprzedać za "grosze", załoga strajkuje, nie ma na wypłaty a fabryka czeka na godnego inwestora.

armatura to dojna krowa ale dla prezesa i jego świty a nie dla was miśki:),wiem coś o tym...

A mógłbyś podać w którym miejscu nieprawdziwe ?


"..... ale już 2011 to porażka, która zasługuje na "wysoką premie"......"

Owszem w 2011 r nastąpił gwałtowny spadek zysków ale trudno żeby było inaczej jak się
zwalnia w sumie 500 pracowników i wypłaca odprawy, buduje się nową hale produkcyjną
inwestuje się w park maszynowy, buduje się duży nowoczesny magazyn, przeprowadza się reorganizacje produkcji.......
To wszystko musi kosztować.

A że kurs silnie spadł to chyba dobrze a nie żle bo można było tanio kupić ,
oczywiście zle dla tych którzy zaspali i nie sprzedali akcji w odpowiednim momencie bo to że 2011 r bedzie bardzo słaby jeżeli chodzi o wyniki to było wiadomo od dawna i zarząd tego nie ukrywał.

Jedziemy na 2.5 - powolutku, Ja to mówią nasi sąsiedzi, Wolno jedziesz , dalej budziesz :)

Pozdrawiam Armaturowców

DLACZEGO NIE CHCE SPADAĆ BYĆ MOŻE JAK NIE CHCE SPADAĆ TO JUTRO PÓJDZIEMY NA 2ZL

Poczekajcie do 20.03, po ogłoszeniu wyników za 2011 wyjaśni się o co chodzi.
Jest kasa za działki w Krakowie i przeniesiona produkcja do Niska. To może wystarczyć na 2-2,5 zł. Bez nowej strategii rozwoju spółki nie ma co liczyć na dalsze wzrosty, chyba że będzie boom na giełdzie wiosną. Zobaczcie np. ile ostatnio zyskał ZUK Staporków, wydawałoby się spółka"słabsza" od Armatury. Wniosek:Trzeba rozszerzyć działalność a nie mieć dobre samopoczucie po zjazdach z 2,8 na 1,24 w 2011 i lekkim odreagowaniu w I kw 2012.

Autor: ~KAZ [193.200.47.*], 2012-02-13 08:33
ha ha ha ha ha ha ha -bez komentarza ha ha ha ha



buhaha buhaha bez komentarza

jakoś nikt nie skomentował wypłaty dewidendy - przeszło bez echa wśród forumowiczów, a kurs idzie ładnie w górę.

Jak to nie? A post pod którym piszesz to co?

Według mnie armatura jest w punkcie zwrotnym
to co złe zostawia za sobą i idzie ku dobremu
spółka zmniejsza zadłużenie, zwiększa marże i dzięki temu kurs powoli się rozkręca

czemu tak okrutnie drogo? EV/EBITDA =11,7, na prognozie prezesa na 2012r. A prezes lubi przestrzelić. nie wiem ile tych nieruchomości jeszcze zostało ale chyba cos o wynajmie teraz mówią a nie sprzedazy. Przy 30mzł pozostałych nieruchomości EV/EBITDA spada do 10.2, tez drożyzna.

Dlaczego tak okrutnie tanio ?
EPS minimum 0,18 zł
C/Z 1,93 - 0,2 (dywidenda) = 1,73 : 0,18 = 9,6
Kto sprzedaje po takich promocyjnych cenach ?

C/Z za 2011 to raczej słaby argument. Zysk netto 5.2mzł ale w tym jednorazowy przychód ponad 14mzł. Nawet uwzgledniając odprawy to spółka zrobiła powazną stratę w 2011r. Ile zrobi w 2012? Prezes podał prognoze EBITDA.

Prezes Hernik: Za nami punkt zwrotny, wracamy na ścieżkę do 10 proc. marży EBITDA

Przeniesienie produkcji do specjalnej strefy ekonomicznej i uwolnienie gotówki z posiadanych gruntów oraz zapasów oznacza duże korzyści. Przychody i marże mają dynamicznie się zwiększać, a znaczna dywidenda pojawiać się co roku. Potencjał Grupy mocno wzrósł, ale kurs akcji zdaje się jeszcze tego nie zauważać.

Grupa Armatura Kraków, krajowy lider rynku baterii i grzejników aluminiowych oraz silny gracz rynku zaworów przepływowych, ma już za sobą proces przenoszenia produkcji z Krakowa do Niska. Za spółką jest również zmiana systemu informatycznego na miarę dynamicznie rozwijającej się grupy kapitałowej. Pierwsza rewolucja w funkcjonowaniu przedsiębiorstwa oznaczała okresowe dublowanie zatrudnienia, redukcję etatów w Krakowie (ponad 500), koszty inwestycji w nowy, nowoczesny zakład i centrum logistyczne (łącznie ponad 50 mln zł), a także szkolenie załogi (300 osób) czy rozruch maszyn i ich relokację (ponad 10 mln zł). Druga zmiana oznaczała natomiast brak sprzedaży w styczniu 2011 roku. Jednocześnie w zeszłym roku zdecydowanie lepiej niż baterie sprzedawały się grzejniki, które charakteryzują się niższą marżą. Dodatkowo, konkurencja bazująca na imporcie (sprzyjało jej wcześniejsze umocnienie złotego) wymusiła spadek realnych cen. Obecnie tendencje te się odwróciły. To jednak najważniejsze powody, dla których wyniki Grupy Armatura Kraków z 2011 roku nie mają wartości porównawczej wobec rezultatów z żadnego innego roku.

- Trzeba jasno powiedzieć, że gdyby nie sprzedaż nieruchomości za 37 mln zł i wykazanie 14 mln zł zysku na tej operacji, to zanotowalibyśmy stratę netto, a wynik EBITDA byłby odpowiednio niższy [wyniósł 21,4 mln zł – red.]. Punkt zwrotny mamy już jednak za sobą – powiedział zebranym Konrad Hernik, Prezes Zarządu Armatura Kraków S.A.
Przejście suchą nogą przez morze zmian (wynik 2011 r. to 5,2 mln zysku netto i 22 mln zł dodatnich przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej) to na pewno zasługa profesjonalizmu i operatywności zarządu spółki, który poradził sobie z reorganizacją zakładów, obronił pozycję rynkową oraz skutecznie negocjował cenę sprzedaży nieruchomości. Akcjonariusze Armatury mają jednak więcej powodów do zadowolenia. Nie chodzi tu tylko o zapowiedź wypłaty 16,2 mln zł dywidendy (0,2 zł na akcję, stopa dywidendy 10,5 proc.) i politykę dzielenia się z akcjonariuszami zyskami w ten sposób także w kolejnych latach. Zanosi się bowiem na to, że od obecnego roku spółka zacznie pokazywać dynamiczny wzrost wyników z podstawowej działalności.

- Naszym celem na rok 2012 jest przekroczenie 20 mln zł wyniku na poziomie EBITDA, nie licząc możliwych pozytywnych one-offów. Przy braku zawirowań walutowych i spodziewanym wzroście popytu na armaturę sanitarną, jest to cel ostrożny. Samo przeniesienie produkcji do Niska oznacza 12 mln zł oszczędności kosztowych i dalsze oszczędności podatkowe do 2020 r. Przy spadku cen miedzi i aluminium, których obecne poziomy nie są usprawiedliwione przez rzeczywisty popyt, nasza zyskowność dodatkowo drastycznie wzrośnie. Liczymy, że stosunkowo szybko dojdziemy do rentowności EBITDA na poziomie 10 proc. sprzedaży – powiedział Prezes Hernik.
Przypomnijmy, że skonsolidowane przychody Armatury wyniosły w 2011 roku blisko 274 mln zł, po spadku 3,8 proc. rdr (wynik zniekształcony in minus przez przyspieszoną sprzedaż promocyjną w grudniu 2010 r.). Spółka zapowiedziała już jednak wyraźne zwiększenie przychodów w tym roku, także w oparciu o ekspansję eksportową. Sprzedaż za granicę, która w 2011 r. miała 18,5 proc. udziału w sprzedaży, ma wzrosnąć wartościowo w tym roku o kilkanaście procent. Wzrost zyskowności grupy ma zapewnić nie tylko zwiększenie marż na sprzedaży, ale także znaczny spadek zadłużenia odsetkowego, jakiego spółka dokonała w zeszłym roku. Dzięki uwolnieniu 22 mln zł z zapasów i należności oraz 37 mln zł ze sprzedaży nieruchomości (łącznie 49 mln zł) możliwe stało się spłacenie blisko 35 mln zł zobowiązań, dzięki czemu stosunek zadłużenia do sumy bilansowej spadł do zaledwie 34 proc.

- To dla nas niska wartość, pozwalająca obecnie na znaczne oszczędności w kosztach finansowych, a z drugiej strony stwarzająca możliwość kredytowania naszych działań w przyszłości, jeśli zaszłaby taka potrzeba. W tym roku planujemy zmniejszyć zapasy o kolejne 20 mln zł, do około 90 mln zł, uwalniając kolejną gotówkę. Będzie ona mogła być przeznaczona na zwiększenie dywidendy, ponieważ wydatki inwestycyjne rzędu 7,5 mln zł są pokrywane przez amortyzację – wyjaśnił Konrad Hernik.

Pozytywnych zmian, które zaszły w Armaturze na przestrzeni ostatnich lat oraz szczególnie w ostatnim roku, nie zauważyli jeszcze giełdowi inwestorzy. Przynajmniej takie można mieć wrażenie, patrząc na fakty i liczby dotyczące spółki, jednocześnie porównując je z notowaniami akcji i giełdową wyceną spółki.

- Obecny kurs akcji jest zbliżony do kursu z oferty w ramach IPO (1,8 zł) z 2007 r. Jesteśmy jednak już zupełnie inną spółką, działającą w o wiele większej skali [w 2006 r. przychody wyniosły 130,4 mln zł, EBITDA 8 mln zł, a zysk netto – 2,2 mln zł – red.]. Zdywersyfikowaliśmy przy tym działalność o grzejniki i zawory, niezwykle dynamicznie rozwijając te grupy produktowe. Z emisji akcji pozyskaliśmy 36 mln zł, z dotychczasowej sprzedaży nieruchomości – 116 mln zł, a dodatkowo mamy nieruchomości na sprzedaż o wartości około 60 mln zł. Co więcej, generujemy gotówkę z podstawowej działalności, a perspektywy na przyszłość mamy bardzo dobre. Sama nasza wartość księgowa to 278 mln zł. Tymczasem kapitalizacja na GPW to zaledwie około 150 mln zł. Uważamy, że niedowartościowanie naszych akcji jest znaczące – zauważył Prezes Armatury Kraków.

Jaka jest struktury Grupy Kapitałowej Armatura Kraków? Jak wygląda jej produktowa struktura sprzedaży? Na jakich rynkach geograficznych sprzedaje swój asortyment? Jakie nieruchomości mają być sprzedane i/lub zagospodarowane w najbliższych kwartałach? Jak wyglądał rozwój Grupy Armatura Kraków na przestrzeni lat i gdzie Grupa znajduje się dzisiaj? Jaka jest pozycja konkurentów? Jakie cele ma zarząd? Odpowiedzi na wszystkie te pytania przyniesie zapoznanie się z prezentacją wyświetloną podczas konferencji

Wynik netto za I kw 2012 r + 1.611 tys zł
Wynik netto za I kw 2011 r - 850 tys zł


Jak widać już z tych 2-ch liczb nastapiła silna poprawa wyniku netto.
Skokowo wzrosła też rentowność netto a w tym zakresie spółka ma jeszcze duże rezerwy i możliwości dalszej wyraznej poprawy rentowności dlatego że w I kw 2012 r była zmuszona ponosić jeszcze koszty , które bedą zanikać w kolejnych kwartałach.

W I kw musiano ponieść koszty rozruchu produkcji baterii w Nisku, wysokich płac pracowników z Krakowa oddelegowanych do Niska.
Wczesny etap po uruchomieniu oznacza oczywiście mniejszą wydajność a stosunku do wydajności docelowej.
Poza tym należy zaznaczyć że I kw jest cyklicznie najsłabszy.


Myśle że nie pomyle się wiele jeżeli powiem

ze zysk za 2012 r będzie o około 3 razy wyższy niż w 2011 r.

Armatura Kraków liczy, że zwiększy udział w polskim rynku grzejników aluminiowych do 60 proc.


28.05. Nisko (PAP) - Armatura Kraków oczekuje, że w wyniku zwolnienia przez chińskich producentów części polskiego rynku grzejników aluminiowych, spółce uda się w przyszłości osiągnąć 60-procentowy udział w tym segmencie. Liczy też na poprawę rentowności tego asortymentu - poinformował dziennikarzy prezes spółki Konrad Hernik.
"Rozporządzenie Komisji Unii Europejskiej nałożyło na producentów chińskich cła w wysokości od 12,6 procent do 50 procent. Oznacza to zmianę układu sił na rynku grzejników aluminiowych w Polsce. Szacujemy, że przy utrzymaniu się tych ceł, producenci z Chin zwolnią 20-30 proc. rynku" - powiedział dziennikarzom prezes Armatury Kraków Konrad Hernik.
Prezes dodał, że dzięki temu możliwe będzie zwiększenie udziału Armatury w polskim rynku grzejników aluminiowych, a także wzrost poziomu rentowności tego asortymentu ze względu na wzrost cen.
Na pytanie, jak może się zwiększyć udział Armatury Kraków w rynku polskim, Hernik odpowiedział: "przy obecnym poziomie mocy produkcyjnych możemy w przyszłości dojść do 60 procent".
W 2011 roku udział Armatury Kraków w rynku grzejników aluminiowych przekroczył 50 proc.
Prezes pytany o to, jak zmieni się rentowność tego asortymentu, odpowiedział "obecnie rentowność jest jednocyfrowa, na poziomie zero plus. Chcemy zacząć z powrotem na tym segmencie zarabiać".
Prezes przypomniał, że w 2009 roku rentowność tego segmentu wynosiła około 20 proc.
Rozporządzenie Komisji Unii Europejskiej nakładające tymczasowe cło antydumpingowe na przywóz grzejników aluminiowych pochodzących z Chińskiej Republiki Ludowej weszło w życie 10 maja 2012 roku.(PAP)
jow/ mto/ jtt/

No to teraz Chińczyki wykupią Armaturę, wycofają z giełdy i tak się skończą bajki o niezależnej firmie skutecznie konkurującej z Chrl.

Melduje że zaryzykowałem i sprzedałem.
Obstawiam że lepiej się na tym wyjdzie sprzedajac teraz po 1,76-1,77 niż zostawiając akcje
do jutra i biorąc dywidende ,
bo po odcięciu dywidendy spadek bedzie wyższy niż 0,2 zł.

Zobaczymy czy dobra decyzja czy zrobie siem w konia.

Jutro odcinają, lekko się odbija - na 1.55 a do czasu wypłaty dywidendy rośnie sobie na 1.80.
W dniu wypłaty dywidendy obstawiam taką cenę.
Pozdro

i zapomniałes dodac że podzespoły są z chin,pracowałem tam trochę czasu i zapamiętałem tylko głupawego prezesa ze słomą w butach oraz ludzi zeszmaconych do kwadratu
PIE...LĘ TAKĄ SPÓŁKĘ I WAM TEŻ JĄ ODRADZAM

Jednak to był celny strzał - wyskoczyć tuż przed dywidendą.

Śmieć. Na cholerę mi ich dywidenda kiedy na kursie jestem już 7 groszy w plecy. Złodzieje. Niech ją sobie w tyłek wsadzą.

Poczekaj chwile. Troche cierpliwosci.

Czekać? Na co? Na 1 zł? Najgorsze co może być na spółce to codzienne spadki przy małych obrotach a tutaj tak właśnie jest. Żałuję jak cholera że kupiłem to badziewie pod dywidendę. Bankruty rosną jak na drożdżach a tutaj nastroje takie jakby za chwilę miała być likwidacja. Dziś jeszcze wytrzymałem ale jak jutro zobaczę znowu czerwień to wywalam dziada i nie chcę o nim więcej słyszeć.

po wynikach za IV kwartał 2012 dowiemy się co wyszło z przejęcia rynku od chińczyków. Powinno być dobrze bo cła na chińszczyznę wprowadzili masakryczne.

dziś w górę na wysokich obrotach.

Drugi dzień wysokie obroty i ruch w górę - zapowiada się gruba historia!

1.19 niebawem

ASD Wez ty sie schowaj z twoimi bredniami. Nie kupiles tanio byles pi.z.d.a to teraz wypad z tego watku. Pisalem kiedys ze armatura ma zadatki na wzrosty i beda wzrosty tylko trzeba czekac cierpiliwie i co zaczyna sie!!!! Na innym portalu gosc sie ze mnie smial ze wlozylem 20 tys w armature dzisiaj go pozdrowilem i przyznal mi racje ze zaczyna sie robic interesujaco. Inny leszcz sei ze mnie smial ze armatura to gowno i sie smial powiedzialem ze nei sprzedam dopoki nie urosnie 100% i ni uja nie sprzedam wczesniej. Bede czekal rok dwa lata ale wyciagne z tego 100% pozdrawiam tyle mam do powiedzienia. dziekuje dobranoc

obecna kapitalizacja 100 milionów ze sprzedaży samych zbędnych nieruchomości spółka zgromadzi jeszcze 60 milionów. Jednym słowem obecna wycena to jakaś paranoja i powrót na 2 zł to tylko kwestia czasu.

zaczyna się z miesięcznym opóźnieniem to co zapowiadałem - lecimy w okolice godnej wyceny akcji 1,8-2. Podbitka i sprzedaż nieruchomości pod dywidendę dla pzu wydaja mi się realnym scenariuszem. Tutaj będzie można zarobić jeszcze ładnych kilkadziesiąt procent + 40gr/akcję z dywidendy!!!!!

szansa na 1,18 realna

jeśli będzie 1,18 to można śmiało zastawiać dom i kupować po to by sobie z zysku dokupić mieszkanie w kurorcie górskim na przyszłą zimę

Może spadnie, może nie spadnie.
Ciekawe, po ile realnie kupisz.

też bym chciał żeby jeszcze było po 1,18 ale realnie patrząc to szanse na to są niewielkie.

po 1,19 się obkupię

tak będzie to wyglądało - tydzień dwa: trend boczny, 1-2 dni podejście o 5-8%, 1-2 tygodnia trend boczny, itd.
za 1,18 już się tu nikt nie obkupi.