2025 czyli raz jeszcze co już wiemy o I półroczu, szacunkach etc

Za 2025 mamy na razie szacunki za I półrocze: 
Skonsolidowane (I półrocze):

Przychód 1H 2024: 205,0 mln zł
Przychód 1H 2025: 312,0 mln zł czyli +52,2% r/r

Zysk netto 1H 2024: 29,8 mln zł
Zysk netto 1H 2025: 58,1 mln zł czyli +94,7% r/r

Czyli patrząc na powyższe dynamika 1H 2025 vs 1H 2024 jest jeszcze mocniejsza niż 2024 vs 2023.

Cofnijmy się jeszcze w czasie do 2023 porównując go z 2025

Ponieważ nie mamy jeszcze pełnego 2025, więc porównam go po prostu z I półroczem 2025 (tylko 6 miesięcy!)

Przychody
2023 (cały rok): 377,6 mln zł
1H 2025: 312 mln zł

W 6 miesięcy 2025 Lubawa zrobiła już ok. 82/83% całorocznych przychodów z 2023.

Jeśli druga połowa 2025 byłaby tylko taka sama jak pierwsza (oczywiście czysto teoretycznie), to:
przychód roczny 2025 wyszedłby w okolicach ok 624 mln zł, czyli vs 2023:
624 / 377,6 a więc mamy +65% w dwa lata.

Zysk netto
2023 (cały rok): ok 45,3 mln
1H 2025: 58,1 mln zł

W samym I półroczu 2025 zysk netto jest już na poziomie ok 128% całego zysku 2023.
Znów, przy bardzo uproszczonym założeniu, że 2H 2025 będzie jak 1H 2025, wyszedłby roczny zysk netto na poziomie ok 116 mln zł, czyli mielibyśmy 156% vs 2023 w dwa lata.

Oczywiście to tylko prosta ekstrapolacja, a 2H może być słabsze lub mocniejsze (kontrakty, sezonowość itd.), ale kierunek jest jasny:
2023 vs 2024 vs 1H 2025 to niemal wykres schodów w górę: skala rośnie, a zysk rośnie jeszcze szybciej.

W skrócie można by to opisać po prostu tak:
2023 to był rok mocnego przebudzenia po 2022:
2024 to z kolei wejście na inny poziom
ale już 1H 2025 tylko i aż tylko potwierdzenie, że to nie był jednorazowy strzał

Cały czas powtarzam swoją tezę, że fundamenty finansowe zaczęły nie jako doganiać narrację o SAFE, kamuflażu multispektralnym, kontraktach itp. i to jest jak najbardziej potwierdzone liczbami.

I TERAZ NAJWAŻNIEJSZE:

LUBAWA ma 33,25 mln akcji i jest to liczba stała od kilku lat.
EPS czyli zysk na akcję o czym kumaci powinni wiedzieć za 2023 wyniósł:

Zysk netto 2023: 45,3 mln zł
EPS = 45,3 mln / 33,25 mln czyli około 1,36 zł

EPS 2024
Zysk netto 2024: 100,521 mln zł
EPS = 100,521 mln / 33,25 mln czyli ok 3,02 zł

Poziom EPS urósł +122% r/r czyli mieliśmy potężny skok, ale co dalej :)

EPS 2025 (pro-forma)
Używamy najbardziej konserwatywnej metody:
Zysk netto 1H 2025 = 58,1 mln zł
Zakładamy, że 2H 2025 = 1H 2025 (czyli brak żadnego wzrostu a faktycznie 2H Lubawy zwykle jest mocniejsze).
Zysk roczny nazwijmy go pro-forma 2025 = 116,2 mln zł

EPS = 116,2 mln / 33,25 mln = 3,49 zł

To jest moja wersja konserwatywna.
Jeżeli 2H 2025 będzie mocniejsze niż 1H (co jest w Lubawie częste, np. IV kwartały), EPS może wyjść w okolice 3,6 - 3,8 zł

A teraz popatrzmy sobie na P/E czyli cenę do zysku

Niech odniesieniem będzie 9,30
P/E dla 2023
P/E = 9,30 / 1,36 = 6,8

P/E dla 2024
P/E = 9,30 / 3,02 = 3,08

Tak, około trzy.
To ekstremalnie tanio jak na spółkę zwiększającą zyski o ponad 100% r/r.

P/E dla 2025 (ten zys pro-forma o którym pisałem)

P/E = 9,30 / 3,49 = 2,66

A więc dwa i pół i teraz pytanie czy wiecie co to oznacza ?
To są wyceny typowe dla ( !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ) :
firm zagrożonych upadłością,
firm z dużym ryzykiem prawnym,
spółek z rynków o skrajnej niestabilności.

A nie dla ( !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! ) :
spółki z rosnącymi przychodami,
rosnącymi zyskami,
rosnącym rynkiem (wydatki NATO),
programami SAFE,
wejściem w multispektralne technologie,
kontraktami eksportowymi,
rekordowym backlogiem.

Powtarzam więc raz jeszcze - Lubawa wygląda pod tym kątem skrajnie niedowartościowana.

Na jej rynku nie ma stagnacji i Lubawa to jak najbardziej typowa spółka z kategorii growth industrial / defence.
Powiedzmy, że gdyby rynek wyceniał ją po P/E = 10 (bardzo konserwatywnie jak na jej dynamikę):
Na EPS 2024 (3,02 zł) mielibyśmy kurs 30,2 zł a na EPS 2025 (3,49 zł) mielibyśmy kurs 34,9 zł

Gdyby rynek wyceniał ją po P/E = 7 (jak taki zwyczajny tani przemysł) to wówczas na EPS 2024 mielibyśmy 21,1 zł a na EPS 2025 byłoby 24,4 zł

Obecny kurs to jak wiemy okolice 9,3 / 9,4 zł

To oznacza 60 / 75% dyskonto względem zwykłej, niskiej wyceny sektorowej !!!!!!

Rynek wycenia teraz Lubawę jakby miała EPS 1 zł, a nie 3-3,5 zł i to jest niezaprzeczalny fakt !!!

Dlatego każde już niedługo gdy tylko pojawi się większy kontrakt to może zrobić on na kursie ruch typu 9 zł do 12-15 zł w krótkim terminie i 20-25 zł w średnim.

POMYŚLCIE O TYM !!!

Pozdrawiam,
Merytoryczny

Fajnie fajnie ale to już jest w cenie. Co zresztą widać po zachowaniu kursu

Widać, że nie przeczytałeś dokładnie tego co napisałem, bo gdybyś przeczytał to liczby pokazują, że Lubawa jest mocno nie doszacowana.

I TERAZ NAJWAŻNIEJSZE:

LUBAWA ma 33,25 mln akcji i jest to liczba stała od kilku lat.
EPS czyli zysk na akcję o czym kumaci powinni wiedzieć za 2023 wyniósł:

tego nie kumam. 33,25 mln akcji ???

Ja też nie, z tego co mi wiadomo jest 150 mln akcji …

Wow! Aż zrobie sobie zdjecie lub prinscrenna z tych analiz wszystkich, naprawde w koncu ktos zaczął tu pisac na Poważnie, nie jak te ,,Ciekawe Błazny" co w niedziele moderator kasował posty. Mam nadziej ze Twojego nie beda kasowali!!! Szacun. Dokupie sobie jeszcze z tysiaka. Pozdrawiam

Kto ci to pisał? Sztuczna?
Pamiętaj żeby zawsze po czacie sprawdzić jakie dane zaciągnął, masz błąd w ilości akcji, których mamy 150mln szt.
Po co tak chłopakom tu naginać rzeczywistość? Jak ma urosnąć to urośnie, bez takich chwytów

To w końcu jest merytorycznie, czy nie? Czy to kolejna kupa z gpt? xD

Prosimy autora, aby wyjaśnił skąd się wzięła ta przedziwna liczba akcji, bo nawet AI ciężko byłoby gdziekolwiek znaleźć takie dane. To do niczego nie pasuje. Przed splitami też ani razu tak nie było... Zatem o co chodzi? :-)

Wygląda na to, że ktoś naprawdę “gruby” skupuje akcje Lubawy, doskonale zdając sobie sprawę, że z niewielkiej, lecz prężnej, świetnie zarządzanej firmy produkującej sprzęt i materiały wysokiego zapotrzebowania, w przeciągu kilku lat stać się może przedsiębiorstwem o globalnym zasięgu, na co wskazuje jej wciąż rosnący potencjał…

“Specjaliści banku Goldman Sachs nie przejmują się rosnącymi obawami o przewartościowanie spółek AI. Nie martwi ich też koncentracja rynku, a wyobraźnię rozpalają akcje spółek europejskich i japońskich. Pesymistyczne nastroje nie zdominowały jednak amerykańskiej sceny inwestycyjnej. Mike Wilson, strateg Morgana Stanleya znany dotąd z konserwatywnych prognoz, ogłosił jeden z najbardziej byczych scenariuszy dla amerykańskich akcji na najbliższe 12 miesięcy. Przewiduje, że do końca 2026 r. indeks S&P 500 może osiągnąć poziom około 7800 pkt – prawie 17 proc. wyższy od obecnego. Nastroje uspokaja również Osman Ali, dyrektor ds. strategii ilościowych w Goldman Sachs Asset Management.Jego zdaniem duża zdolność wielkich dostawców usług chmurowych do generowania zysków oraz mocne bilanse mogą przygotować grunt pod dalszy wzrost. Nie wszyscy jednak wyjdą zwycięsko z wyścigu, podkreśla ekspert.

- Spodziewam się, że 2-3 firmy wyjdą na tych inwestycjach zwycięsko. Pozytywnym aspektem trendu AI jest to, że istnieją firmy z innych branż, jak energia, infrastruktura czy cyberbezpieczeństwo, które również korzystają na rewolucji AI – mówi Osman Ali.Jestem wielkim zwolennikiem inwestowania międzynarodowego. Europa daje ogromną dywersyfikację. Ponadto Niemcy luzują hamulec zadłużenia na wydatki obronne i widać inicjatywy reindustrializacji, co jest dobre. Wyceny są znacznie niższe niż w USA – to bardzo atrakcyjny rynek – przekonuje Osman Ali…”

Szukacie niepotrzebnie spisku a fakty są takie że wracamy na 25 PLN w szybkim tempie. Kumaci to wiedzą.. Cierpliwości

Najpierw 8 później 6 później się okaże. Nie pajacuj już rob. Weź leki

Pozdrów szefa który to zbiera. Jak w końcu puści wracamy na 25 PLN w szybkim skokowym ruchu.

Rob weź leki, tu nigdy nie było 25

Cierpliwi skipią za 8-6 zł

Dzięki za włożoną pracę. Cenne informacje dla wszystkich zainteresowanych.
Mam Lubawę od ok. 3 PLN i będę trzymał jak najdłużej/

Kolejny nowy nick na forum jest od 3 ale nigdy nie pisze