Tłumaczy wczorajszą pozytywną reakcję na akcjach Orlenu, a negatywną po stronie Grupy Azoty.

Orlen może przejąć polickie polimery za skromny 1 mld zł. To inwestycja wisząca kamieniem u szyi Azotów. O co chodzi?

https://wyborcza.biz/biznes/7,179190,32327573,orlen-moze-przejac-polickie-polimery-za-skromne-1-mld-zl.html

Być może obie strony zrobią dobry biznes

Kierunek 150zł!

Jak widzą to analitycy::

Krok Orlenu może z pozoru zaskakiwać – w końcu mówimy o kupnie problematycznej instalacji. Co więcej, sytuacja na rynku poliolefin się pogarsza i ujemne marże prognozują eksperci z EPCA (The European Petrochemical Association) również na 2026 rok.
Ale tak po prawdzie Orlen nie do końca mógł sobie pozwolić na nie kupienie tej spółki.

Potentat działa bowiem prężnie na tym rynku, wspólnie z branżowym gigantem LyondellBasell ma wspólną spółkę w naszym kraju. Co gdyby nie zdecydował się na zakup Polimerów Police?
Wyobrażam sobie taki scenariusz – mówi analityk państwowego banku (poprosił o anonimowość)
– Azoty wystawiają wówczas Polimery na sprzedaż. Abstrahując od tego czy znalazłby się nabywca powstaje ryzyko, że na nasz rynek w tą jednak najnowocześniejszą tego typu instalację w Europie wchodzi inwestor z krajów MENA (Middle East & North Africa). Mogłoby to Orlen dość zaboleć. Kupno przez naszego potentata Polimerów wydaje się więc rozsądną decyzją – mówi nasz rozmówca.

Jest jeszcze i jedna kwestia, choć rynek polimerów przeżywa w UE problemy, to sytuacja może się zmienić.
- Unia Europejska, wobec otwartej wojny handlowej USA - Chiny , będzie musiała chronić swój rynek polimerów cłami i kontyngentami (jak zaczyna to robić w nawozach) co powinno zachęcać inwestorów MENA do rozwijania własnej produkcji u nas.

Transakcja chroni więc interesy Orlenu. Ten rośnie w siłę na tym rynku. To może przełożyć się na lepsze kontrakty zakupowe, czy wręcz nowych partnerów biznesowych.
Polimery mogą się stać w przyszłości źródłem pokaźnych zysków.

Jak widać akcja dosyć skrzętnie tuszowana ale kurs widział wcześniej. 1 mld za 4 mld długu. Zobaczymy co wymyślą po drodze. Czas do 06.26 maja się dogadać więc jeszcze dużo wody w Wiśle upłynie zanim zobaczymy światło.

Oferta odkupu akcji Grupy Azoty Polyolefins (Polimery Police) może być korzystna dla Orlenu z kilku powodów — zarówno strategicznych, jak i finansowych. Oto szczegółowe wyjaśnienie:

1. Zwiększenie kontroli nad strategicznym projektem petrochemicznym
Polimery Police to kluczowa inwestycja w branży chemicznej, obejmująca produkcję polipropylenu, jednego z najważniejszych tworzyw sztucznych.
Dla Orlenu, który rozwija segment petrochemiczny (obok rafinerii i energii), przejęcie większego udziału oznacza:

• większą kontrolę nad łańcuchem wartości – od przerobu ropy przez naftę i propan po gotowy polipropylen,
• lepszą integrację z instalacjami Orlen Olefiny III w Płocku, co pozwala optymalizować produkcję i logistykę,
• możliwość zwiększenia synergii między spółkami chemicznymi (Orlen, Anwil, Grupa Azoty).

2. Potencjalnie atrakcyjna wycena aktywów
Jeśli Polimery Police mają problemy finansowe (np. wysokie zadłużenie, niską rentowność po starcie inwestycji), Orlen może:

• odkupić udziały po niższej cenie niż wartość odtworzeniowa instalacji,
• zyskać nowoczesne aktywa – zakład uruchomiony w ostatnich latach jest jednym z najnowszych w Europie,
• w dłuższej perspektywie uzyskać wysoką stopę zwrotu, gdy sytuacja rynkowa polipropylenu się poprawi.

3. Zabezpieczenie dostaw surowców i produktów
Orlen jest jednym z głównych dostawców propan-butan (LPG) i innych surowców dla Polic. Posiadanie kontroli nad odbiorcą:

• stabilizuje popyt na własne produkty,
• pozwala na optymalizację cen transferowych,
• zmniejsza ryzyko rynkowe (np. wahania cen, niestabilność kontraktów).

4. Wzmocnienie pozycji na rynku chemicznym
Orlen od lat buduje strategię „multi-energy”, w której chemia jest jednym z filarów wzrostu. Posiadanie Polimerów Police:

• umacnia pozycję Orlenu jako lidera branży chemicznej w Europie Środkowo-Wschodniej,
• zwiększa dywersyfikację przychodów – mniej zależności od paliw, więcej z przetwórstwa surowców,
• ułatwia ekspansję eksportową (produkty z Polic są przeznaczone głównie na rynki zagraniczne).

5. Możliwość restrukturyzacji i optymalizacji
Orlen ma duże doświadczenie w restrukturyzacjach. Przejęcie kontroli daje:

• możliwość obniżenia kosztów operacyjnych,
• synergię zakupową i logistyczną,

efekty skali w zakresie sprzedaży, R&D i zarządzania energią.

Mocne strony (Strengths)

1. Integracja pionowa łańcucha wartości – Orlen zyska pełną kontrolę od surowców (ropa, propan) po produkt końcowy (polipropylen).
2. Nowoczesne aktywa – instalacja w Policach jest jednym z najnowszych kompleksów petrochemicznych w Europie.
3. Synergia z istniejącą infrastrukturą – możliwa integracja z Orlen Olefiny III i Anwilem.
4. Doświadczenie operacyjne – Orlen posiada know-how w zarządzaniu dużymi zakładami petrochemicznymi.

Wzmocnienie pozycji na rynku chemicznym – przejęcie zwiększa udział Orlenu w europejskim rynku tworzyw sztucznych.