Drodzy,
Na bazie raportowanych danych finansowych spółki za lata 2017-2021 oraz Q1-Q3 2022 przygotowałem wycenę DCF.

Z moich obliczeń wynika cena docelowa na poziomie 3.31 PLN za akcje.

Zapoznajcie się proszę z wyliczką i zapraszam do (miejmy nadzieję) merytorycznej dyskusji!

https://imgur.com/a/Pr9OOtn

Po uwzględnieniu dyskonta z tyt. braku płynnosci wycena wynosi 2.98 za akcję. To się zgadza z tym w jakim rejonie kurs był w poprzednich miesiacach.

https://imgur.com/a/HygF5rh

Zastanawia mnie po co ludzie takie glupoty wypisuja.Nawet ciebe , nikt nie zna i twoich analiz tez.Sprzedales i teraz sie produkujesz.Gielda wycenia terazniejsze i przyszle zyski.Powiem ci jedno.Ta spolka na koniec roku bedzie kosztowac ponad 10 zl a ty dalej bedziesz wypisywal swoje glupoty po to tylko zeby odkupic taniej.Oni wchodza mocno na zagraniczne rynki i zadne ustawy pisane przez pis im nie zaszkodza.To masz merytoryczna odpowiedz.Na przyszlosc poprostu nie panikuj i nie sprzedawaj tzw.analityku

Widzę w Twojej wypowiedzi bardzo dużo opinii i życzeń, a mało liczb i faktów. Spróbuj skwantyfikować to co piszesz i odnieś to do wyceny. Innymi słowy co by się musiało stać w rachunku zysków i bilansie żeby zobaczyć wycenę 10 PLN per share. Potem możemy dyskutować, czy to realne.

Z drugiej strony patrząc - licząc w prosty sposób analogicznie jak dla większości spółek z segmentu e-commerce, że kapitalizacja równa jest w przybliżeniu wartości rocznych przychodów ze sprzedaży - to wychodzi 7,50 zł na akcję.

Myślę, że to ślepa uliczka - nie możemy przyjmować, że każda spółka z branży ecomm będzie wyceniana tak samo.

Pamiętajmy, że SFD to biznes asset-heavy, co widać po saldzie zapasów i zadłużeniu (rosnącym). Innymi słowy każda złotówka wygenerowana w przychodach musi być reinwestowana w odtworzenie zapasu, nie jest wprost dostępna do wypłaty akcjonariuszom w formie dywidendy. Biznesy ecommerce, które nia posiadają własnego inventory (np. marketplace'y) generują gotówkę, która wprost odkłada się na rachunku bankowych. Dlatego też są wyżej wyceniane.

Wracając do naszego SFD - żeby tutaj zmaterializowała się wycena na poziomie 7.5 zł to fundamentalnie spółka musiałaby przez kolejne 5 lat rosnąć na przychodach po 45% i podwoić marżę EBIT. To byłoby możliwe tylko w przypadku radykalnej zmiany modelu biznesowego lub osiągnięcia bardzo mocnej pozycji rynkowej, a więc raczej niemożliwe.

Pamiętajmy, że ostatnie dwa lata cały ecommerce rósł na sterydach koronawirusa. Obecnie megatrendem jest powrót do normalności i do zakupów w offline, co będzie impactować rentowności w całym sektorze.

No widzisz jakie glupoty poszesz.To nie jest zwykla spolka e comers.Handluje towarem najbardziej dzisiaj pozadanym czyli odzywkami.Mieszkam za granca i wiem co sie dzieje.Kluby fitness sa pelne a suplementy ida jak woda.Troche zrozumienia tematu.

Spróbuj oszacować jaki jest rynek docelowy i jakie ma w nim udziały SFD oraz jakie jest otoczenie konkurencyjne i ile ma udziału w rynku, a mina Ci zrzednie. Odżywki sportowe to czerwony ocean, na którym walczy bardzo wiele podmiotów. Z całym szacunkiem do Spółki i sukcesu jaki osiągnął założyciel, ale SFD to tylko konfekcjonowanie.

Zobacz sobie sprzedaz roczna spolki polus szacunkowy wzrost w tym roku o 20 procent i pisz wszedzie ze to tylko konfekcjonowanie.

A ty popatrz na marżę EBIT, która jest jednocyfrowa i wynosi zaledwie 6%. To dosyć wąski margines błędy w sytuacji, gdy jesteś w pełni zależny od dostawców materiałów, które przepakowujesz i dystrybuujesz dalej. Wzrost kosztów towarów oraz rosnące koszty dystrybucji mogą łatwo skompresować te marże. Zresztą, piszą o tym również analitycy w rekomendacjach, ale Ty wiesz lepiej. Powodzenia w inwestycjach!

Sprawa jest prosta.Gdybys mial akcje to nie pisalbys ze spolka jest tyle warta.Przyznaj sie ze poprostu nie wytrzymales cisnienia i sprzedales.

może i walczy dużo podmiotów ale takich które zatrudniają takich specjalistów jakich ściągnął do siebie Prezes jest niewiele , a już niejedna firma udowodniła co potrafi bez właściwych ludzi . Na tą chwilę żadne dane nie wyceniają potencjału zatrudnionych osób , poczekamy zobaczymy dajmy im troszkę czasu , pierwsze rozliczenia najwcześniej będą możliwe pod koniec roku

Wycena DCF to ściema przecież jest, Można wygenerować właściwie dowolną cenę dobierając odpowiednio parametry, dlatego wszyscy analitycy ją stosują. Sprawdza się przy wycenie obligacji o określonym terminie zapadalności ale stosowanie jej do wyceny akcji to co najmniej nadużycie.

Mylisz się przyjacielu, jest wprost odwrotnie, dlatego wszyscy profesjonalni inwestorzy jej używają.

Zgadzam się, że wiele zależy od poczynionych założeń. Dlatego udostępniam cały arkusz, a nie tylko cenę docelową. O założeniach możemy dyskutować, możemy je porównywać, kwantyfikować inne założenia, podstawiać do modelu i analizować wynik.

Możesz podstawić takie liczby, które dadzą cenę docelową na poziomie np. 10, czy nawet 100 PLN, ale jak na to spojrzysz, to będzie widać jak na dłoni, że taki założenia są nierealne do zrealizowania w rzeczywistości.

W końcu dotrzesz do założeń, które wydają się realne i osiągalne, a za nimi ujawni się wycena. Tak to działa. Nic lepszego nie ma.

Co tam Moriarty, chciałoby się tanich akcyjek dokupić, ale szkoda paru groszy więcej wydać . Wypisujesz tu takie głupoty no ale cóż, może jakieś parę akcji dokupisz od przestraszonych Twoimi wypowiedziami, ale szczerze żal mi Ciebie

Płonne starania Moriarty, Ci ludzie nic nie rozumieja, co wiecej pewnie nawet nie patrzyli w sprawozdania finansowe tego biznesu

Piękna manipulacja danymi Moriarty.
Kolejny nie zdążył z zakupami.
Lata 2017-2019 w przypadku SFD możesz analizować dla studentów historii.
Spółka wygrała w najtrudniejszym okresie rynkowym w swojej historii, a od I kw 2023 zacznie dzialac efekt skali.
Moja prognoza 110 mln przychodów, 9 mln zysk netto.
Stan zapasów ustabilizowany, CF operacyjny na poziomie zysku netto.
Uważajcie na głupiomądrych.

prognoza na 1q 2023?

Tak 1q 2023

grubo

Jak zwrócisz uwagę, to moja wycena zakłada uśrednioną sprzedaż kwartalną w 2023 na poziomie ok. 100m PLN, a więc podobnie jak przewidujesz. Implikuje to cenę 2.98. Ja 9m zysku netto nie widzę, rentowność sprzedaży musiałaby wzrosnąć ponad 2x - jakie mają być podstawy do tego? Mamy inflację cen materiałów i wynagrodzeń.

czyli wzrosną poniżej inflacji. Chyba żartujesz, prawda? Bo skąd wziąłeś takie założenia to chyba nikt nie wie.

Hahahaha ci profesjonalni inwestorzy którzy tracą nie swoje pieniądze ? DCF to po prostu kolejna ściema jak setki innych na giełdzie, tak samo pożyteczna jak analiza techniczna.

DCF jest ok, ale założenia Moriartego są błędne.
Za rok zrobi wam wycenę metodą DCF i wyjdzie mu 5 zł, a kurs będzię po 7-8 zł.
Taka zabawa w ganianego.