Wyniki 2016

Jak widzę nie ma chętnych do podzielenia się uwagami odnośnie wyników IPX.

Ciekawe dlaczego ? Przecież są bardzo dobre !

Czego można chcieć od spółki z takimi wynikami ? Otóż można.

Pierwsza sprawa to realizacja skupu akcji własnych. Zgodnie z uchwałą WZA spółka przeznaczyła ponad 47 mln PLN na kapitał rezerwowy przeznaczony na skup akcji własnych. Kapitał ten na dzień bilansowy wynosi prawie 126 mln PLN ponieważ obejmuje niewykorzystane 78 mln PLN z programu skupu akcji własnych realizowanego w latach 2009-2011. Mając takie zasoby i utworzony kapitał celowy, ile spółka skupiła swoich akcji w roku 2016 ? Otóż spółka skupiła akcji za 1,5 mln PLN :DD
Dla przypomnienia, przez cały 2016 rok cena akcji była znacznie poniżej 3 PLN więc spółka mogła skupować do woli. Teraz już nie może, ponieważ została przekroczona cena graniczna czyli 4 PLN.

Oczywiście to, że spółka nie skupowała akcji własnych nie przeszkadzało w skupie super atrakcyjnej Alchemii za ponad 48 mln PLN czy ponownym odkupieniu raz już kupionych akcji BRS za ponad 35 mln PLN. Tym oto sposobem, Roman zainkasował ze spółki 48 mln PLN a reszta akcjonariuszy nic. Co więcej, prężny zarząd już rekomenduje zachowanie całego zysku netto w spółce. Ciekawe tylko w jakim celu, skoro inwestycje i tak finansowane są kredytami ( wzrost zadłużenia odsetkowego o ponad 90 mln PLN przy nakładach inwestycyjnych na poziomie 118 mln PLN). No oczywiście, poza celem nadrzędnym jakim jest dobro Romana.

Druga sprawa to upraszczanie struktury grupy kapitałowej. To tylko powtarzany co roku slogan zarządu, bo jak widać z tego uproszczenia raczej nic nie wychodzi. Oczywiście, poza wychodzeniem majątku IPX.
W sprawozdaniu można przeczytać o spółce SPV Impexmetal w której 29.12.2016 został podniesiony kapitał o 41 mln PLN. Podniesienie kapitału zostało pokryte wkładem niepieniężnym. Co to za aport ? W jakim celu spółka przenosi swój majątek do innych spółek ? Jak historia z siedzibą IPX pokazała, cel takich manewrów jest jeden i dla spółki bardzo niekorzystny.

Moje wnioski z lektury ? Jest dobrze jak zawsze ale nic się nie zmienia. Jest Roman, długo, długo nic i są pozostali akcjonariusze J