wycena akcji Tfone

załóżmy że Tfone utrzyma sprzedaż i zyski na dotychczasowym poziomie (pomijam prognozy, że 2011 r sprzedaż telefonów przez Tfone ma wzrosnąć o 70%)
jeśli spółka by utrzymała dotychczasowy poziom zysków to za rok ...
1,367 mln zysku * 4 = 5,468 mln zysku
(zysk byłby jeszcze większy gdyby nie strata w Rumunii)
a wartość księgowa wzrasta do10,05 PLN

jakie za rok miałby wskaźniki Tfone? (przy utrzymaniu obecnych zysków) (przy obecnej cenie 6,31)
Zysk na akcje 67 groszy CWK 10,05 PLN
C/Z 9,4 CWK 0,62

załóżmy pesymistycznie że cena akcji spadnie do 5 PLN ... bessa panika na rynku itp
przy 5 PLN wskaźniki dla Tfone wyniosłyby
C/Z 7,4 CWK 0,49

a teraz inny wariant ... załóżmy że sprzedaż i zyski Tfone rosną tylko o 20% (zamiast prognozowanych 70%)
liczymy
5,468*120%= 6,561
CWK rośnie 10,18 PLN

jak wtedy za rok wyglądałyby wskaźniki Tfone? (przy obecnej cenie 6,31)
zysk na akcje 81 groszy
C/Z 7,8 CWK 0,61

uznałem, że Tfone to dobra spółka którą warto mieć w portfelu, a przy obecnych cenach nie widzę powodów aby sprzedawać akcje Tfone ...

jaka poprawna powinna być wycena Tfone?
według mnie rozsądna wartość to C/Z 15
dzisiaj przy obecnym zysku 53 grosze na akcję daję nam cenę 7,95
Wskaźniki C/Z 15 CWK 0,84 przy cenie 7,95

jeśli Tfone utrzyma dotychczasowy poziom zysków to C/Z 15 Tfone osiągnie przy cenie 10,05
Wskaźniki C/Z 15 CWK 1,06 ... przy cenie 10,05 PLN

załóżmy że za rok zyski spółki wzrosną o 20%
C/Z 15 będzie przy cenie 12,15
wskaźniki C/Z 15 CWK 1,19 przy cenie 12,15 PLN

ja TFone trzymam minimum rok ... co zrobi reszta ... ich sprawa
a przy okazji wpadnie mi dywidenda