Warren Buffet

Na pewno znacie tego inwestora giełdowego. On wyszukiwał takie spółki jak nasza o niskim P/BV i przeprowadzał restrukturyzacje, przejmuje zarząd. Ceny wtedy szły do góry kilkukrotnie. Niestety w naszym przypadku będziemy mieli z tym problem. Wprawdzie parametry mamy niezle (P/BV = 0,3) ale
1. Chyba nie uda nam się przejąc zarządu
2. Wątpliwa jest jakość aktywów

Co do aktywów to przeglądnąłem bilans i znajduje tam się pozycje, co do których mam poważne wątpliwości. Teoretycznie można by było zwolnic wszystkich pracownikow i sprzedać cały majątek oraz zająć się np sprzedażą bielizny. wtedy zamienilibyśmy cały majątek na gotówkę i zajęli się lub nie inna dochodowa działalnością. Aktywa spółki to :

1. Nieruchomosci inwestycyjne (grunty?)
2. Budynek (podejrzewam ze to siedziba)
3. Wartości niematerialne i prawne (18 mln)
4. Towary

Pierwsze dwie pozycje to totalna głupota zarządu. Nie wiem po co to trzymają zamiast wynająć a grunt sprzedać! Co to za głupota zarządu!! To zaradzanie "rodzinne" bo może "coś dzieciom zostanie" Glupota. Brawo zarząd.
Mam też poważne wątpliwości co do wyceny.
Pozycja 3 jest do wyrzucenia.
Towary - nie wiem czy wiecie ale komórki starzeją się razy szybciej niż inne aktywa. Potem trzeba je oddać za pół ceny. Ponadto stare pokrowce (czytałem o tym na jakimś wątku) - towary niesprzedawalne przez komornika.

Pytanie jest wiec takie, czy rynek dobrze wycenił spółkę na P/BV =0,3, czy się pomylili. Trudno ocenić. Natomiast najlepszym barometrem jest fakt ze żaden fundusz tego nie dotknął, nikt nie pokusił sił o jakakolwiek analizę. Fakt też, że nikt tego nie chce kupić drożej.