uczciwa cena akcji

W skrocie:

Nowych akcji w serii C jest 656.235 (o wartości nominalnej 0,10 zł) stanowiących 8,05% w kapitale zakładowym i 4,40% wszystkich głosów na WZA

Pozostale akcje
66,67% dział w kapitale zakładowym i jednocześnie 69,31% udział w głosach na
WZA posiada Prezes Zarządu IAI S.A. – Paweł Fornalski, dysponujący 4.893.750 szt. akcji serii A, uprzywilejowanymi co do głosu i 543.750 szt. akcji zwykłych serii B. Drugim kluczowym akcjonariuszem IAI S.A. jest Sebastian Muliński, Wiceprezes Zarządu IAI S.A., dysponujący 1.856.250 szt. akcji serii A (uprzywilejowane co do głosu) i 206.250 szt. akcji zwykłych serii B, co stanowi łącznie 25,29% udział w kapitale zakładowym i 26,29% wszystkich głosów na WZA IAI S.A.

Na blogu Fornalskiego znajdziemy obecna wycene IAI (DCF) na poziomie 19mln PLN.
To jest przy zalozeniu ze bedzie finanoswanie nowych inwestycji i zachowaniu obecnego trendu na rozwoj.

8.05% z 19mln daje 1 529 500 mln czyli na nowa akcje 2.33zl i to jest uczciwa cena dla kazdego kto jest neutralny (ani optymista ani pesymista wobec zmian szybkosci rozwoju IAI).

W twardym kapitale przy 10gr wartosci nominalnej wyemitowali jedynie 65k PLN... dosc ryzykowne

Tabela: Prognozy wybranych pozycji rachunku zysków i strat na lata 2010-2013. (tys. zł.)
WYSZCZEGÓLNIENIE 2010 2011 2012 2013
Przychody ze sprzedaży 4 486 7 053 9 697 12 373
EBITDA 1 643 3 460 5 442 7 102
Wynik netto 1 249 2 704 4 304 5 648

Dla mnie te wyliczenia sa bardzo optymistyczne! Ich sklep ma dosc prosty szablon, (strona glowna IAI wyglada dosc nieprofesjonalnie)! Aplikacje maja napisana w PHP, co zle wrozy szansom rozbudowy. Ceny miesieczne jakie oferuja, beda zaporowe dla malych sklepow i osobiscie przewiduje konsolidacje na rynku. Laczenie firm bedzie prowadzilo do insourcingu IT i to moze byc najwiekszym zagrozeniem.

W UK podobnych firm jest bardzo duzo i wejscie na rynek bedzie conajmniej trudne zwazajac na smieszna wielkosc kapitalu na ten cel przeznaczona. W firmie w ktorej pracuje, 0.5mln PLN to roczny budzet na 1 osobo-rok wliczajac koszty zarzadzania.

Fornalski i Mulinski beda w 100% zajeci szukaniem partnerow zagranicznych; obawiam sie ze to ich odciagnie od kluczowego polskiego rynku na tyle, ze nie beda w stanie podejmowac strategicznych decyzji dostatecznie trafnie. Nie maja doswiadczenia na rynkach zagranicznych, nie maja kapitalu.
Z drugiej strony, polski e-commerce bedzie sie szybko rozwijal i chlopaki z IAI maja szanse objac duza czesc rynku. Chlopaki, siedzcie w Polsce i pilnujcie by ktos was nie przescignal.