Trochę danych z ostatnich 2 lat

Bo właśnie kurs znajduje się w miejscu gdzie byliśmy 2 lata temu ,a więc przy przychodach 31 mln zł i 6 mln zł zysku netto

W 2022 roku :

Przychody 31,5 mln zł (w 2021 25,6 mln)
Zysk operacyjny 8,4 mln (w 2021 6,2 mln)

Przychody finansowe (ze wzrostu kursu walut) 1 mln w 2022
Zysk brutto 9,120 mln (gdyby nie wzrost kursów walut byłoby to ok 8,4 mln)
Zysk netto 8,165 mln (gdyby nie wzrost kursów walut to byłoby to w okolicach 7,4 mln)

Marża brutto to 29% (marża bez zmian kursu walut to 26,66%)
Marża netto to 25,9% (marża bez zmian kursu walut to 23,5%)

W 2023 roku

Przychody 41,5 mln (wzrost o 25%)
Zysk operacyjny 8,5 mln (wzrost o 1%)
Przychody finansowe (ze względu na spadek kursów walut) minus 1,5 mln zł (i tu tkwi problem słabego wyniku na papierze)
Zysk brutto 7 mln zł (gdyby nie spadek kursu walut byłoby to 8,5 mln zł)
Zysk netto 6,35 mln zł (gdyby nie spadek kursu walut byłoby to ok 7,8 mln zł

Marża brutto to 16,95% (marża bez straty na walutach to 20,5%)
Marża netto to 15,31% (marża bez straty na walutach to 18,8%)

Zatrudnienie w 2022 roku na umowach o pracę to 86 osób ,a w 2023 roku to 107 (wzrost o 20%)
Zatrudnienie w 2022 roku na innych umowach (nie było podane) ,a w 2023 roku to 57 osób

Zatrudnienie w 2024 roku na umowach o pracę to 111 ,a na innych umowach to 57 osób

Z raportów firmy wynika ,że ogólny wzrost zatrudnienia na przestrzeni roku to 30% ,stąd też niższe marże brutto i netto w 2023 roku. Wyższe zatrudnienie przełoży się na wyższe wyniki w kolejnych kwartałach
Dodatkowo mieliśmy do czynienia ze wzrostem wynagrodzeń w sektorze IT ,czego aktualnie nie ma ,bo chętnych na rynku pracy jest znaczenie więcej ,co zmniejsza parcie na wzrost płac

Więc mamy wytłumaczone ,nowym i starym skąd mamy gorszy wynik papierowy w 2023 roku

A teraz 2024 rok :

Przychody 9,835 mln zł (wzrost z 7,78 mln ,czyli o 26% w górę)
Zysk operacyjny 1,025 mln zł (spadek z 1,6 mln ,czyli o 33%)
Przychody finansowe 172 tys zł
Zysk brutto 1,216 mln zł vs 1,165 mln (wzrost o 4,3%)
Zysk netto 1,216 vs 1,165 mln (wzrost o 4,3%)

Marża brutto to 12,37% (rok wcześniej było to 14,99% po 1 kwartale)
Marża netto to 12,37% (rok wcześniej było to 14,99% po 1 kwartale)

Zatrudnienie :

W 1 kwartale 2023 zatrudnienie to 92 osoby na umowę i 43 w innym charakterze ,łącznie 135 osób
W 1 kwartale 2024 zatrudnienie to 111 osób na umowę i 57 w innym charakterze ,łącznie 168 ,osób

Wzrost zatrudnienia to 25%

Więc mówimy tutaj o wzroście zatrudnienia o 25% ,przy spadku marż o 2,5% do którego przyczyniło się również wzrost wynagrodzeń w branży

Zgodnie z informacjami zawartymi w raporcie za 1 kwartał :

"Wzrost kosztu wynagrodzeń wynika z rozbudowy zespołu, wzrostu poziomu wynagrodzeń oraz realizacji projektu unijnego w ubiegłym roku, czego wynikiem było nieksięgowanie w koszty wynagrodzeń dotyczących projektu. Warto zauważyć, że rozbudowa zespołu to inwestycja strategiczna. Zwiększenie liczby pracowników ma na celu umożliwienie obsługi większej liczby projektów i wdrożeń, co w perspektywie długoterminowej przyczyni się do dalszego wzrostu i rozwoju firmy."

Więc wynik jest również obniżony ze względu na rozliczenie projektu SI za 2023 rok

Warto zauważyć ,że 1 i 3 kwartał dla firmy są słabszymi okresami ,a 2 i 4 kwartał notuje lepsze wyniki ,właśnie ze względu na rozliczanie półroczne u swoich kontrahentów

----------

Zarówno w 2023 (za cały rok) jak i w 1 kwartale 2024 roku ,przychody wzrosły o 25/26%

Idąc tym tropem ,przychody spółki w 2024 roku powinny wynieść najmniej 52 mln zł i to przy dotychczasowych umowach ,bez uwzględnienia nowych

Pesymistycznie zakładając utrzymanie marży netto na poziomie z 1 kwartału 2024 roku ,braku nowych umów i przychodach na poziomie 52 mln zł to zysk netto wynosi 6,5 mln w 2024 roku (marża 12,5%)

Jednak patrząc na to ,że najlepsze są 2 i 4 kwartały to powinniśmy brać pod uwagę średnią z okresów półrocznych

Marża po 2 kwartałach w 2022 roku to :

Z zysku operacyjnego 17,66%
Z zysku netto 19,9%

Marża po 2 kwartałach 2023 roku to 16,31%

Z zysku operacyjnego 22,67%
Z zysku netto to 16,31%

Zysk po 2 kwartałach 2023 roku zmniejszony o koszty finansowe po spadku kursu walut ,a w związku z tym ,że aktualnie mamy przychody finansowe to należy brać pod uwagę marżę z zysku operacyjnego pomniejszoną o 2,5 % ,bo tyle spadła marża względem 1 kwartału 2023 i 2024 roku

Więc można przyjąć ,że marża netto wyniesie 20% za cały 2024 rok ,zakładając lekko dodatnie przychody finansowe (utrzymanie kursu walut na aktualnym poziomie) ,które w 2022 zawyżyły wynik netto ,a w 2023 mocno obniżyły

A więc przy przychodach :

52 mln zł ,zysk netto dla marży 20% to 10,4 mln zł

52 mln zł ,zysk netto dla marży 17,5% to 9,1 mln zł

52 mln zł ,zysk netto dla marży 15% to 7,8 mln zł

Czy te wyliczenia się sprawdzą ,pokaże nam raport za 2 kwartał ,który przedstawi porównanie marż i przychodów względem ostatnich 2 lat