Strategia sztangi a HubTech

Strategia sztangi (ang. barbell strategy) to podejście inwestycyjne polegające na alokacji kapitału w skrajne klasy aktywów, unikając jednocześnie tych o średnim ryzyku.
W uproszczeniu, polega na podziale portfela na dwie części: bezpieczną (np. obligacje krótkoterminowe, gotówka) i ryzykowną (np. akcje, kryptowaluty). Celem jest zminimalizowanie ryzyka przy jednoczesnym zachowaniu potencjału zysku. 

W tej strategii Hub tech wydaje się idealna pozycją dla inwestorów rozumiejących czym jest skalkulowane ryzyku w kontekście długoterminowym. W Chacie GPT 4o (wersja płatna) zrobiłem analize fundamentalna spółki.
Oto kilka przykładów z analizy:

Czynniki wspierające rozwój długoterminowy
1. Trend na eko i biotechnologię

• Hub.Tech koncentruje się na biosurfaktantach i ekologicznych barwnikach, co wpisuje się w globalny trend ESG, ograniczania plastiku i toksycznej chemii w kosmetykach, detergentach i przemyśle.
• Konsumenci i przemysł szukają zielonych rozwiązań, co zwiększa potencjalny popyt na produkty Onlybio.life i InventionBio.

2. Silna marżowość i brak długu

• Wysokie marże (brutto >50%, netto >10%), dobre FCF i brak zadłużenia dają dużą elastyczność finansową.
• Spółka może reinwestować zyski w R&D, rozwój produktów lub ekspansję zagraniczną bez potrzeby pozyskiwania kapitału z zewnątrz.

3. Rozbudowany dział B+R

• Długofalowe inwestycje w naukę (200+ mln zł) i własne laboratoria biotechnologiczne mogą być barierą wejścia dla konkurencji.
• Jeśli spółka opatentuje skuteczne biosurfaktanty lub technologie ekstrakcji, może mieć technologiczną przewagę przez lata.

4. Zdywersyfikowana struktura operacyjna
Trzy spółki zależne (Onlybio.life, Boruta-Zachem, InventionBio) pozwalają zarządzać cyklicznością rynków i ograniczyć ryzyko.

Zagrożenia i wyzwania.
Brak dywidendy i ekspozycja na inwestycje

• Hub.Tech nie wypłaca dywidendy — całość środków idzie na rozwój. To dobre dla wzrostu, ale zniechęcające dla inwestorów pasywnych.
• Wysokie nakłady B+R niosą ryzyko: nie każda technologia się przebije, a niektóre projekty mogą być kosztowne i nietrafione.

3. Ryzyko surowców i cen energii

• Produkcja barwników i komponentów chemicznych wiąże się z zależnością od cen energii i surowców (woda, alkohol, substancje pochodne).
• Wysoka inflacja lub presja kosztowa może ograniczyć marże, nawet mimo wysokiego pricing power.

4. Konkurencja globalna

• Gracze jak BASF, Clariant, Huntsman mają nieporównywalną skalę i dostęp do globalnych rynków.

Jeśli zdecydują się wejść w biosurfaktanty, mogą szybko zdominować rynek poprzez dystrybucję i marketing.

Potencjalne scenariusze długoterminowe (5–10 lat)
Scenariusz
Opis
Prawdopodobieństwo
Efekt dla inwestora
Szybki wzrost i ekspansja
Spółka pozyskuje kontrakty, rośnie eksport, nowe produkty (np. środki czystości, suplementy) zdobywają rynek.