RGL przez pryzmat AI

Robs Group Logistic S.A. – Potencjał wzrostu i wyzwania związane z zadłużeniem
Robs Group Logistic S.A., specjalizująca się w montażu, demontażu oraz produkcji akcesoriów magazynowych, odnotowała w III kwartale 2024 roku rekordowe wyniki finansowe. Przychody netto osiągnęły poziom 8,9 mln PLN, co oznacza wzrost o 34,6% r/r, a zysk netto wyniósł imponujące 2,4 mln PLN. Mimo dynamicznego rozwoju, kluczowym wyzwaniem dla spółki pozostaje zadłużenie na poziomie 18 mln PLN, które generuje kwartalne koszty finansowe w wysokości około 450 tys. PLN.

Dynamiczny rozwój i struktura przychodów
Robs Group sukcesywnie zwiększa udział produkcji własnej w strukturze przychodów, co pozytywnie wpływa na marże. Produkcja własna, obejmująca osłony, odbojnice i hamulce paletowe, wygenerowała od początku roku 6 mln PLN, co stanowi 30% całkowitych przychodów. Równolegle rozwija się segment handlu używanymi regałami magazynowymi, który w III kwartale przyniósł 1,4 mln PLN (13% przychodów).
Geograficznie, eksport pozostaje dominującym źródłem przychodów (72% w 1-3Q2024), głównie dzięki współpracy z rynkami skandynawskimi, takimi jak Szwecja i Dania. Spółka podjęła jednak działania mające na celu dywersyfikację zbytu, m.in. pierwsze dostawy do Rumunii. Ekspansja na nowe rynki może w przyszłości zmniejszyć zależność od Skandynawii.

Zadłużenie – wyzwanie do rozwiązania
Przy obecnej kapitalizacji na poziomie 17,24 mln PLN, zadłużenie wynoszące 18 mln PLN jest znaczącym obciążeniem. Koszty finansowe na poziomie 1,8 mln PLN rocznie wpływają na wyniki, mimo wysokiej rentowności operacyjnej (EBITDA wynosząca 3,72 mln PLN w Q3). Wskaźnik długu netto do EBITDA na poziomie 2,0 wskazuje na umiarkowany poziom zadłużenia, ale spłata długu pozostaje kluczowym celem strategicznym.

Możliwości redukcji zadłużenia
Spółka stoi przed wyborem strategii spłaty długu. Spłata organiczna wydaje się najkorzystniejsza, biorąc pod uwagę wysoką rentowność i zdolność generowania przepływów pieniężnych na poziomie 3–4 mln PLN rocznie. Przy takim tempie zadłużenie mogłoby zostać spłacone w ciągu 4–6 lat. Alternatywą pozostaje emisja akcji, która pozwoliłaby na szybszą redukcję zadłużenia, ale wiązałaby się z rozwodnieniem udziałów obecnych akcjonariuszy o około 50%.

Perspektywy na przyszłość
Robs Group Logistic S.A. kontynuuje dynamiczny rozwój dzięki rosnącemu udziałowi produkcji własnej, dywersyfikacji działalności i ekspansji na nowe rynki. Kluczowe będzie utrzymanie wysokiej rentowności oraz dalsze ograniczanie kosztów operacyjnych i finansowych. Jeśli spółka skutecznie poradzi sobie z wyzwaniem zadłużenia, jej potencjał wzrostu może znacząco zwiększyć wartość rynkową w kolejnych latach.
Dla inwestorów Robs Group Logistic S.A. pozostaje interesującą opcją inwestycyjną, szczególnie w perspektywie długoterminowej. Silne fundamenty finansowe, dobrze przemyślana strategia oraz rosnąca skala działalności czynią spółkę atrakcyjnym podmiotem na rynku. Warto jednak monitorować realizację planów redukcji długu i efektywność nowych inwestycji.