Re: Wyniki szacowane dramat

z DIBRE
Zarząd Stelmet poinformował w komunikacie bieżącym, że skonsolidowane przychody ze
sprzedaży w IH’16/17 wyniosły 228,4 mln PLN, EBIT 5,7 mln PLN, EBITDA 22,4 mln PLN i zysk
netto 10,4 mln PLN. Spółka przedstawiła również, że na zaprezentowane powyżej wstępne wyniki
finansowe za IH’16/17 najistotniejszy wpływ miał spadek przychodów ze sprzedaży zanotowany
na rynku Wielkiej Brytanii, spadek realizowanych marż na sprzedaży architektury ogrodowej
będący następstwem presji cenowej oraz wrastających kosztów wytworzenia. Dodatkowo we
wstępnych wynikach finansowych Grupy Stelmet zostały ujęte nieplanowane wcześniej koszty
operacyjne wynikające z dłuższego okresu funkcjonowania zakładu w Telford (zamknięty w marcu
2017 roku) oraz przedłużającego się procesu osiągania pełnej zdolności produkcyjnej przez zakład
w Grudziądzu. Ostateczne wyniki finansowe zostaną przekazane 23 czerwca 2017 roku.

Spółka przy okazji przedstawienia wstępnych szacunków za IH’16/17 nie podaje danych
porównywalnych za IH’15/16. Według naszych szacunków sprzedaż w IH’16/17
spadła o około 5% r/r wobec 11% spadku w 1Q’16/17 (4Q’16). EBITDA w IH’16/17
spadła o ponad 20% r/r. Pozytywny wpływ na obroty w 2Q’16/17 (1Q’17) miał
huragan Doris, który miał miejsce w Wielkiej Brytanii w lutym br. Negatywnie
natomiast na wyniki sprzedaży wpływa obserwowane umocnienie PLN do EUR i GBP –
około 85% sprzedaży jest realizowana właśnie w tych walutach. W IH’16/17
negatywnie na wyniki przekładał się wciąż funkcjonujący w grupie zakład w Telford
(Wielka Brytania), który został wygaszony w końcówce marca. Po IH’16/17 nasza
całoroczna prognoza rezultatów wykonana jest w 38% na poziomie sprzedaży, 21%
EBITDA i 18% wyniku netto. Biorąc pod uwagę stopień wykonania prognozy po
pierwszym półroczu dla Grupy Stelmet praktycznie nie jest możliwe osiągnięcie
poprawy wyniku BEITDA w roku 2016/2017 (dotychczas zakładaliśmy wzrost EBITDA o
28% r/r. Wkrótce przedstawimy aktualizację prognozy na 2016/2017. (J. Szkopek)