Re: wyniki

Przygotowałem dla Ciebie podsumowaną analizę raportu półrocznego Creotech Instruments za I półrocze 2025:
Wyniki finansowe
Przychody: 67,9 mln PLN (+475% r/r vs. 11,8 mln w I pół. 2024). Główny motor: realizacja strategicznego projektu „Mikroglob”.
Zysk operacyjny (EBIT): +4,0 mln PLN (poprzednio strata -9,1 mln).
Zysk netto: +3,5 mln PLN (vs. strata -7,5 mln w 2024).
EBITDA: 10,9 mln PLN (vs. -5,1 mln w 2024).
Cash flow
Operacyjny: +54,8 mln PLN (poprawa z -1,9 mln rok wcześniej).
Inwestycyjny: -15,7 mln PLN (nakłady na rozwój, głównie B+R).
Finansowy: +71,3 mln PLN (emisja akcji serii K).
Środki pieniężne: 142,9 mln PLN na 30.06.2025 (vs. 32,4 mln na koniec 2024).
Bilans
Aktywa razem: 300 mln PLN (+138 mln od końca 2024).
Kapitały własne: 147,3 mln PLN (+76 mln dzięki emisji akcji).
Zobowiązania krótkoterminowe: 99,7 mln PLN (duży wzrost – realizacja kontraktów, podwykonawcy).
Zadłużenie finansowe: praktycznie brak kredytów – finansowanie głównie kapitałem własnym i dotacjami.
Segmenty działalności
Kosmiczne (Space): 61,3 mln PLN przychodów – absolutna dominacja (91% całości).
Systemy kwantowe: 5,1 mln PLN (rozwój w toku, segment na razie nierentowny).
Produkcja elektroniki: 1,4 mln PLN (duży spadek vs. 3,2 mln w 2024).
Geospatial (UAV/satelitarne dane): marginalne 0,2 mln PLN.
Geografia
Polska: 58,6 mln PLN (86% sprzedaży) – duże przesunięcie z eksportu na rynek krajowy (2024: tylko 28%).
UE: 7,0 mln PLN (10%).
Pozostałe kraje: 2,4 mln PLN (3%).
Wydarzenia korporacyjne
Utworzenie Creotech Quantum S.A. (segment systemów kwantowych).
Utworzenie Creotech Geo P.S.A. (drony, geoinformacja).
Obie spółki na razie nie generują przychodów.
Kluczowe wnioski

1. Skok przychodów – efekt kontraktu „Mikroglob”, który nadaje spółce skalę.
2. Powrót do zyskowności – pierwszy raz od lat dodatni wynik netto i operacyjny.
3. Mocna pozycja gotówkowa – 143 mln PLN na koniec czerwca 2025, głównie po emisji akcji.
4. Wysokie koszty – usługi obce (+32 mln) i wynagrodzenia (+7 mln) mocno wzrosły, co pokazuje zależność od podwykonawców.
5. Ryzyko koncentracji – 85% przychodów pochodzi z jednego projektu i od jednego dużego klienta (Klient 1 – 57,5 mln PLN).
6. Rozwój nowych segmentów (Quantum, Geo) dopiero w fazie wstępnej – kosztują, ale na razie nie dokładają do wyników.

Chcesz, żebym przygotował też prognozę na II półrocze 2025 i cały rok 2025 (na podstawie kontraktów, struktury kosztów i segmentów), czy wystarczy Ci to podsumowanie raportu?