Zgoda. Ale mówimy o wycenie spółki, a nie kalkulacji zwrotów dla inwestora rozpatrującego inwestycję jedynie w OPT.
Pomijając podatek:
30 PLN dywidenda + wartość spółki ~2-4 PLN/akcję (czysty biznes) + wartość pozostałej gotówki 2,5 PLN/akcję daje przedział 34,5-36,5. Pisałem wcześniej 35-40, poprawniej będzie to zawęzić.
Uwzględniając podatek (nie utożsamiam się z tym podejściem:)):
24,5 PLN dywidenda + wartość spółki ~2-4 PLN/akcję (czysty biznes) + wartość pozostałej gotówki 2,5 PLN/akcję daje przedział 29 - 31.