Re: Wycena Vin

Skup akcji przez Vindexus wreszcie się rozpoczął. Jaka jest skala skupu?
·        2022: brak skupu akcji własnych
·        do 3kw 2023: brak skupu akcji własnych
·        4kw 2023: ze sprawozdania przepływów pieniężnych widać skup na 6m PLN tylko w 4 kwartale. Z raportu: "Spółka nabyła 516 210 akcji własnych". Część z akcji użyto do realizacji programu motywacyjnego, po czym na koniec roku zostało jak poniżej:
·        Łącznie 486 829 akcji Spółki dominującej wycenionych w cenie nabycia 4 200 tys. zł." - czyli średnia cena nabycia to ok 8.6zł. Kluczowe jest tutaj słowo Spółka (a nie Grupa), bo grupa skupuje też akcje przez spółke zależną Fingo Capital
·        W raporcie rocznym jest kolejna istotna informacja: po dacie bilansowej nabyto kolejne akcje: "Po dniu sprawozdawczym Fingo Capital S.A. nabyła 560 771 akcji. Na dzień publikacji raportu Grupa posiadała 1 047 600 akcji własnych"
·        Łącznie w 4kw 2023 na akcje własne celem umorzenia wydano 4.2m zł (plus ok 1.8m pod zabezpieczenie programu motywacyjnego), w 1 kw 2024 Vindexus skupił kolejne akcje za 7m zł (1.7m Vindexus, 5.3m Fingo Capital). W ciągu dwóch kwartałów Vindexus wydał wiec ponad 11mln zł skupując 1 047 600 akcji własnych, czyli ponad 10% akcji spółki.
 
To kluczowa informacja, po pierwsze wreszcie skup ruszył, po drugie potwierdza że zarząd ocenia cenę na poziomie ok 11.6 zł (cena ostatnich zakupów Fingo Capital) za atrakcyjną. Skup jest bardzo szybki, Vindexus skupując 10% akcji w 2 kwartały, de facto zmniejszył liczbe akcji w wolnym obrocie z 36% do 25% w 4 miesiące. W rzeczywistości free float jest jeszcze mniejszy. Tłumaczy to też moim zdaniem dlaczego zarząd zrobił odpisy wartości portfeli w 4kw, żeby zbijać kurs akcji i kontynuować skup po jak najlepszej (dla siebie) cenie. To racjonalne podejście i mają do tego pełne prawo, akcjonariusze jednak dobrze zeby zwrócili na to uwagę analizując sprawozdania i podejmując decyzje czy warto akcje sprzedać czy moze kupić.