Re: Słaby 3Q25 Mirbud S.A.

Z analizy TRIGON
pewnym polem do zaskoczeń może być spłynięcie dodatkowych roszczeń związanych z kontraktem S1 Węgierska Górka, choć raczej nie wpłynie to na wyniki 3Q25.

Moim zdaniem nie będzie pozytywnego zaskoczenia z tytułu dodatkowych roszczeń związanych z kontraktem S1 Węgierska Górka, nie tylko na wynik 3Q25 ale również na wyniki 4Q25.

MRB został wprowadzony w tunel bez widocznego światełka w tunelu z tej przyczyny, że rozpoczął proces pojednawczy z GDDKiA. Czy ktoś wie aby GDDKiA komukolwiek uznała w takim postępowaniu. GDDKiA działa według zasady: jest wyrok - jest płatność. Tym bardziej obecnie, kiedy w GDDiA nikt decyzji na około 400 mln nikt nie odważy się podjąć. Więc końcem końców MRB czeka normalny proces sądowy.
Ze sprawozdania za półrocze 2025 wynika, że w lutym 2020 r. KOBYLARNIA S.A. wniosła pozew przeciwko GDDKiA o wartości przedmiotu sporu 67.422 tys. zł obejmujący roszczenie o waloryzację wynagrodzenia Konsorcjum w związku z realizacją zadań inwestycyjnych: obwodnica Inowrocławia (łącznik), obwodnica Bolkowa, budowa fragmentu drogi ekspresowej S-5, na zadaniu S5 odcinek 5 o wartości sporu 5.037 tys. PLN, na zadaniu S5 odcinek 2 o wartości sporu 6.660 tys. PLN. Łączna wartość sporów KOBYLARNIA S.A. z GDDKiA na dzień 30 czerwca 2025 r. wyniosła 79.119 tys. PLN.
Po ponad 5 latach został powołany zespół biegłych sądowych.

Jeśli tak będzie z roszczeniem z Węgierskiej Górki to można się liczyć, że na około 8 lat MRB pożegna się środków w wysokości 400 mln z obrotu na działalność a to zmusi, przy zwiększonych przychodach, zaciąganie kredytów i to będzie miało zły wpływ na wyniki lat przyszłych.

Tego TRIGON nie wziął pod uwagę przy tworzeniu analizy.