Re: Prognoza zaysku na 2011

ORZEŁ OPONY SA KONTRA LST CAPITAL


Tytuł trochę przewrotny ale chodzi o to by zauważyć pewne istotne elementy całej tej układanki.

Wszyscy podniecili się na wątku LST Capital ostatnią informacją wklejoną przez spółkę. Jej wydźwięk jest dobry, szczególnie dla akcjonariuszy. Jednak dla tych co uważniej przeglądają wiadomości i śledzą poszczególne spółki nie robi to aż tak dużego wrażenia. Czemu?

Może najpierw przytoczmy wycinek tej informacji, najbardziej istotny:

LZMO zajmuje się produkcją i sprzedażą materiałów ceramicznych, budowlanych i ogniotrwałych. Posiada kopalnie gliny ogniotrwałej i ceramicznej o łącznych zasobach surowca ok. 4,5 mln ton. Projekt inwestycyjny realizowany przez LZMO dotyczy wdrożenia innowacyjnej technologii produkcji ceramicznych wkładów kominowych. Obecnie budowany jest zakład produkcyjny wkładów ceramicznych. Ta instalacja produkcyjna cechuje się bardzo wysoką efektywnością, niskim poziomem kosztów stałych oraz wysokim zaawansowaniem technologicznym (będzie najnowocześniejszą tego typu instalacją produkcyjną w Europie). Wytwarzany produkt będzie cechował się najwyższymi znanymi parametrami użytkowymi i będzie rozwiązaniem, które w kolejnych latach będzie wypierać dotychczas stosowane. Unia Europejska przyznała dofinansowanie na ten cel w łącznej wysokości 8,4 mln zł. Termin zakończenia inwestycji to 31 grudnia 2010 roku. Łączne nakłady inwestycyjne na ten projekt wynoszą 14.000.000,00 zł.

A tymczasem nadal niezauważona jest spółka notowana na NC Orzeł Opony, która w przeciągu kilkudziesięciu pierwszych dni 2010 r. pozyskała na podobnej zasadzie dotacje z UE (przyznawane przez PARP) w wysokości 40 mln zł. Może po kolei.

Orzeł Opony to spółka rodzinna, zajmująca się do tej pory wymianą ogumienia hi hi hi. Wyceniana jest w księgach na niespełna 6 mln zł a rynkowo na 19 mln zł przy 6 mln akcji z haczykiem (to już z nową emisją).
Jednak spółka dynamicznie zaczyna zmieniać profil działalności jak i sposób jej prowadzenia. Do władzy doszło młode pokolenie Orłów, którzy dostrzegli szanse rozwoju w zdynamizowaniu sprzedaży internetowej szerokiej gamy opon oferowanych do tej pory na ograniczonym rynku lokalnym. Działania te przyniosły skokową poprawę przychodów, które wkrótce przekroczą 10 mln zł rocznie. W związku z dynamicznym rozwojem i częściową zmianą profilu spółki jak na razie zyski netto są w planach. A tymczasem w spółce wiele się zmieniło i zauważyła to Unia Europejska przyznając spółce (poprze PARP) aż 40 mln zł dotacji na budowę dwóch zakładów recyklingu opon i produkcji granulatu kauczukowego wykorzystywanego w przemyśle budowniczym, chemicznym.

Notowany na NC Orzeł chce pozyskać z nowej emisji prawie 3 mln zł
PAP - Biznes
29 Sty 2010, 14:29
29.01. Warszawa (PAP) - Notowana na rynku NewConnect spółka Orzeł, sprzedająca opony przez internet, chce pozyskać z nowej emisji prawie 3 mln zł, które przeznaczy na budowę zakładu produkcyjnego - podał Orzeł w komunikacie prasowym.
Orzeł zamierza wyemitować 1.688.333 akcje serii C z prawem poboru. Każde trzy akcje serii A i B uprawniać będą do objęcia jednej akcji serii C. Cenę emisyjną ustalono na 1,75 zł. Dniem ustalenia prawa poboru jest 29 stycznia. Środki z emisji Orzeł planuje przeznaczyć na budowę zakładu produkcji granulatu gumowego w Poniatowej na Lubelszczyźnie. Spółka pozyskała już na realizację tego projektu 17,5 mln zł dotacji z unijnego programu Innowacyjna Gospodarka. Kwota dofinansowania stanowi 70 proc. wartości inwestycji szacowanej łącznie na 25-27 mln zł. Budowa zakładu planowana jest pod koniec I kwartału, a zakończenie realizacji inwestycji przewidziano na koniec 2010 roku.
"Zakład zostanie wyposażony w nowoczesne linie produkcyjne umożliwiające utylizację 15 tys. ton opon, co pozwoli na produkcję 12 tys. ton granulatu gumowego o bardzo wysokiej jakości" - powiedział cytowany w komunikacie Jacek Orzeł, prezes firmy. "Szacujemy, że realizacja projektu przyniesie spółce dodatkowe 7-8 mln zł przychodu rocznie. Popyt na granulat w Polsce i Europie jest bardzo duży, świadczy o tym podpisany przez spółkę list intencyjny, który zapewni sprzedaż całości wyprodukowanego towaru" - dodał.
Orzeł sprzedaje opony przez internet oraz prowadzi serwisy wymiany i naprawy opon. Spółka w ramach prowadzonej hurtowni zajmuje się także obsługą serwisów i warsztatów oponiarskich ze wschodniej Polski. Prowadzi także działalność w zakresie zbiórki i zagospodarowania zużytych opon. (PAP)
Orzeł pozyskał prawie 22,5 mln zł dotacji, rozważa budowę drugiego zakładu
PAP - Biznes
9 Mar 2010, 10:34
09.03. Warszawa (PAP) - Notowana na NewConnect spółka Orzeł, internetowy dystrybutor opon, pozyskała prawie 22,5 mln zł dotacji z unijnego programu Innowacyjna Gospodarka Działanie 4.4. na rozpoczęcie produkcji granulatu gumowego z zużytych opon. Spółka rozważa budowę dwóch zakładów produkcyjnych w Poniatowej - podała spółka w komunikacie prasowym. Orzeł planuje, że pierwszy zakład powstanie do końca 2010 roku, a drugi mógłby rozpocząć działalność w 2012 roku.

"W pierwszym zakładzie produkcja ruszy na początku 2011 roku, w tym samym czasie moglibyśmy rozpocząć budowę drugiej fabryki. Oba zakłady byłyby w stanie wytwarzać nawet do 25 tys. ton granulatu rocznie. Spółka już podpisała listy intencyjne gwarantujące sprzedaż całości wyprodukowanego w pierwszej fabryce surowca, co świadczy o dużym popycie na granulat. Ponadto inwestycje będą miały wymiar proekologiczny, ponieważ przyczynią się do ograniczenia skali problemu rosnącej ilości zużytych opon zalegających na wysypiskach" - powiedział cytowany w komunikacie Jacek Orzeł, prezes spółki. Spółka szacuje, że jeżeli obie inwestycje zostałyby zrealizowane, przychody firmy wzrosłyby o kilkanaście milionów złotych. W styczniu Orzeł otrzymał pierwszą dotację w wysokości 17,5 mln zł z Działania 1.4 - 4.1 Programu Innowacyjna Gospodarka. Dotacja stanowi 65 proc. wartości realizowanego projektu budowy pierwszej fabryki szacowanego na 27 mln zł. Resztę środków spółka pozyska z nowych emisji akcji i obligacji.
Wkład własny niezbędny do uruchomienia dotacji spółka organizuje w mądry sposób raz poprzez emisję akcji dwa emisję obligacji.
Orzeł chce pozyskać do 9 mln zł z emisji obligacji
PAP - Biznes
29 Mar 2010, 15:38
29.03. Warszawa (PAP) - Notowana na NewConnect spółka Orzeł, internetowy dystrybutor opon, chce przeprowadzić prywatną emisję obligacji o wartości do 9 mln zł i wprowadzić je do obrotu na rynku Catalyst - podała spółka w komunikacie prasowym. Środki z emisji spółka chce przeznaczyć na budowę fabryki produkującej granulat gumowy ze zużytych opon.
"Jestem przekonany, że nasza oferta spotka się z dużym zainteresowaniem ze strony inwestorów. Jeżeli obligacje zostaną dopuszczone do obrotu na platformie Catalyst z pewnością spółka cieszyć się będzie jeszcze większym zaufaniem rynku. Emisja obligacji zamyka etap pozyskiwania środków na budowę nowego zakładu. Fabryka ruszy na początku 2011 roku, dzięki czemu nasze przychody wzrosną o dodatkowych 7-8 mln złotych. W lutym podpisaliśmy porozumienie w sprawie nabycia nieruchomości i hali produkcyjnej w Poniatowej, aktualnie trwają negocjacje z dostawcą linii technologicznej, której zakup stanowi kluczowy element kosztów inwestycji" - powiedział cytowany w komunikacie Jacek Orzeł, prezes spółki. Wartość inwestycji szacowana jest na 25-27 mln zł. W styczniu Orzeł pozyskał na ten cel blisko 17,5 mln zł dotacji z unijnego programu Innowacyjna Gospodarka. Kwota dofinansowania pokryje 70 proc. kosztów kwalifikowanych realizacji projektu. Oprócz środków z emisji obligacji spółka zainwestuje w zakład 3 mln zł, które pozyskała z zakończonej w połowie marca emisji akcji serii C. Zakład wytwarzał będzie 12 tys. ton granulatu gumowego rocznie przy użyciu 15 tys. ton zużytych opon. W toku recyklingu, oprócz granulatu gumowego, powstanie również frakcja stalowa oraz frakcja tekstylna, na sprzedaż których spółka ma już potencjalnych odbiorców. Orzeł świadczy usługi e-sprzedaży opon nowych i regenerowanych oraz prowadzi serwis wymiany i naprawy opon. Spółka prowadzi również działalność w zakresie zbiórki i zagospodarowania zużytych opon. (PAP)
Jak na razie znaczącymi akcjonariuszami są tylko członkowie jednej rodziny co daje rękojmię należytego dbania o majątek spółki (w przeciwieństwie do mienia państwowego).
1 Orzeł 22.50% 1,520,000 5.76 mln 22.50% 1,520,000 3 Sty 2008
2 Orzeł Halina 22.50% 1,520,000 5.76 mln 22.50% 1,520,000 3 Sty 2008
3 Orzeł Jacek 5.87% 396,950 1.50 mln 5.87% 396,950 26 Lut 2010
4 Orzeł Magdalena 5.62% 380,000 1.44 mln 5.62% 380,000 3 Sie 2009


I teraz matematyczne wyliczenia z cyferek:
- spółka warta jest z wyceny posiadanego majątku na ok. 6 mln zł
- 3 mln zł pozyskała z emisji akcji
- I dotacja to 17,5 mln zł
- II dotacja to 22,5 mln zł
Daje to prawie 50 mln zł. I dotacja wpłynie na konto spółki na dniach po kupnie nieruchomości w Poniatowej wraz z gruntem, gdzie powstanie za unijne pieniądze fabryka recyklingu opon samochodowych. Każda fabryka zwiększy przychody o ok. 8-10 mln zł rocznie. Recykling opon to działalność bardzo dochodowa. Nie dość, że proekologiczna, bogato dotowana przez UE w ramach programów pomocowych to niesie wysoką rentowność netto. Prócz granulatu będą odzyskiwane metale wykorzystywane przy produkcji opon. Średnia rentowność w tej branży to 15-20% netto!!!

Dlatego pomyślcie, poczytajcie. Spółka obecnie wyceniana jest poniżej 4 zł. Zainteresowanych po stronie kupna mało. Do sprzedaży większej ilości pakietów też nikt się nie śpieszy prócz zdesperowanych „skakaczy” z walora na walor.

A tymczasem po pierwszej dotacji, czyli już na dniach wartość księgowa spółki zmieni się nie do poznania (Poznania jak kto woli) i wyniesie 26-26,5 mln zł!!!
Jakie to da c/wk przy obecnej cenie? 3,8-3,9 zł na jedną akcję. Wtedy c/wk wyniesie dopiero 1 !!!!!
Szukajcie takiej spółki ze świecą na NC i GPW. I to takiej spółki, której Unia Europejska daje 40 mln zł dotacji na zmianę profilu działalnośći. Żadna polska spółka nie dostała jeszcze dotacji przekraczających prawie 10-krotnie jej wartość majątku!!!
A po drugiej dotacji, która może być uruchomiona już na początku 2011 (obecnie jest przyznana i czeka na realizację) to wartość księgowa zmieni się odpowiednio na:
48-50 mln zł (z udziałem własnym) co na jedną akcję da 7,2-7,5 zł. Czyli przy takim kursie c/wk wyniesie dopiero 1, gdzie średnia dla NC sporo przekracza 2.