Obligacje z zasady nie są tańsze. Są instrumentem bardziej elastycznym niż kredyt ponieważ można je odkupić z dyskontem. Szczególnie dotyczy to spółek po przejściach a taką spółka jest COG. Teraz kiedy w kasie jest ponad 100 mln PLN lepszym wyjściem jest ich wykup bo żaden obligatariusz nie będzie chciał sprzedać z dyskontem a kupon płacić trzeba i to 12,5%. Do 2020 sytuacja spółki też pewnie się nie pogorszy więc czym szybciej wykupią tym lepiej.
Tak prawdę mówiąc to najlepszym rozwiązaniem byłoby zrolowanie obligacji na nowe z dużo niższym kuponem np. 5% czyli taki jak jest dla obligacji zamiennych ;)