Re: Marzenia i fantazje

Ogółem masz 2 686 205 akcji.

Jeśli do transakcji dojdzie, powiedzmy po cenie 350 mln USD, a dywidendy wypłacą 50%, wówczas na akcję da Ci to 302 PLN przy dzisiejszym kursie USD. Założenie jest takie, że zaraz po transakcji spółka odwiesza postępowanie w sprawie przejścia na główny parkiet. To ważne w kontekście Twojej niewypowiedzianej obawy, że odcięcie sprowadziłoby kurs bardzo nisko ewentualnie zaraz po ustaleniu prawa do dywidendy zacznie się sypanie. Założenie jest takie, że zdrowa spółka z dobrymi perspektywami zaraz po odcięciu wraca z ceną do normalnego poziomu. Tu sytuacja jest nietypowa, bo dywidenda będzie nieproporcjonalnie wysoka w stosunku do aktualnego kursu. Ale weź poprawkę na to, że w momencie przejścia na główny parkiet wciąż przed spółką jest potencjalne powtórzenie deala przy Bacteromicu (nie mówiąc o trzecim projekcie). Na głównym parkiecie spółka ma prawo trafić do portfeli TFI, którym polityka inwestycyjna nie pozwalała kupować na NC.


Myślę, że dla większości inwestorów, którzy kupili spółkę na długi termin (w tym pod dywidendę, ale nie jest to jedyny powód - być może nawet nie podstawowy), cena 200 nie jest poziomem, przy którym planowaliby wyjść. Myślę, że raczej strategie były w drugą stronę, tj, czy czekać na dywidendę, jeśli kurs wyjedzie powyżej np. 1000. Ale sytuacja jest mocno zniekształcona bessą, więc nie ma gwarancji, że to się spełni w tym scenariuszu.


Moja strategia w tych okolicznościach rynkowych zakłada w scenariuszu bazowym wzięcie dywidendy i zorientowanie się, jak kurs się zachowa po przejściu na główny parkiet. Pamiętaj, że jeśli przyjąłbyś założenie, że wartość sprzedaży PCR/ONE przeniesie się 1:1 na kapitalizację, to wartość spółki bez dywidendy daje jakieś 603 PLN. To byłaby cena przy zrealizowanym zysku, a jeszcze dochodzi przyszły zysk z Bacteromica + nowego projektu.

Ergo, po 200 nie ma co sprzedawać :-)