Re: Marża na tłoczeniu mocno w dół

https://www.kernel.ua/wp-content/uploads/2021/02/Kernel_H1_FY2021_Report.pdf
Strona czwarta - w tabelce widać, że maraża za Q2 to 56 USD, a za cały H1 to 76.

Potem jest napisane:
EBITDA margin during three months ended 31 December 2020 squeezed 50% y-o-y, to US$ 56 per ton of oil sold. It reflects poor oilseed processing market fundamentals this season, as described above. − Our full year margin is expected at US$ 45-55 per ton of oil sold, not accounting for earnings from the renewable energy business. •

Przy czym podczas komunikacji z IR agroligi dostałem informacje, że ich marże są nie najgorsze ze względu na korzystną lokalizacje zakładu - w zagłębiu słonecznikowym. Agroliga swojego słonecznika ma kilka procent jeśli chodzi moce. Także marża powinna być w tym sezonie niższa niż w zeszłym.

Dla czego jednak to nie ma znaczenia? - liczy się powtarzalna marża wieloletnia, a nie jekis one offy, w którąkolwiek strone.
-Agroliga ma elektrownie, które jak obliczyłem są w stanie dodać około 50% tego, co w długim okresie dodaje tłoczenie - początek tego wływu zobaczymy w raporcie za Q4, a cały wpływ w kolejnych raportach. W długim terminie spółka, przy obecnej fazie rozwoju powinna pokazywać stabilne 40mln EBITDA rocznie, w średnim wyniki mogą być sporo lepsze, ponieważ będzie bardzo korzystny wpływ rolnictwa, a w nowym sezoei marże na tłoczeniu powinny być lepsze.

Nie chcemy tutaj naganiania, że jak jest olej drogi, to napewno na tłoczeniu kokosy zarabiają - nie jest to prawda - wszystko zależy od stosunku ceny słonecznika, paszy i oleju. Prawdą jest, że mamy bardzo tanią społkę, która ma potencjał być 2x droższa na podstawie powtarzalnych zysków, które może uzyskiwać mając do dyspozycji obecne zaplecze. Chcemy mieć stabilny akjonariat, a nie hałastre, która nie wie co jak działa, i będzie się spodziewać niewiadomo czego.W długim terminie, jest to bardzo niekorzystne dla kursu.