Re: jaki termin wejścia BIOMED LUBLIN !!! miał być koniec czerwca ?

http://www.totalfiz.pl/aktualnosci/1/komentarz-do-wyceny-certyfikatow-total-fiz-na-30062011

Komentarz do wyceny certyfikatów TOTAL FIZ na 30.06.2011 / 2011-07-04 /

Szanowni Inwestorzy,

Miło nam poinformować, iż po dziewięciu kwartałach działalności inwestycyjnej udało nam się dokonać pierwszego podwojenia wartości certyfikatu. Ostatnie trzy miesiące przyniosły wzrost o 12% i na dzień 30 czerwca 2011 roku wycena wyniosła 211,58 zł.

O portfelu:

Trzy najważniejsze spółki w naszym portfelu to PZ Cormay, Voxel oraz Biomed Lublin – nasza nowa inwestycja. W każdej z nich w ostatnim kwartale miało miejsce dużo pozytywnych wydarzeń, co pozwala optymistycznie patrzeć na najbliższe miesiące:

PZ Cormay – spółka poinformowała o pracach nad nowym urządzeniem, które powinno w bardzo istotny sposób wpłynąć na globalny rynek pobierania i diagnozowania krwi. Urządzenie to z jednej kropli krwi pozwoli w kilka minut na uzyskanie wyników dotyczących wszystkich dostępnych dziś badanych parametrów krwi. Zważywszy, że obecna technologia jest czasochłonna i kosztowna, ponieważ wymaga pobrania kilku fiolek krwi, jednego bądź dwóch dni badań i całego laboratorium diagnostycznego – to wynalazek Cormaya ma szanse być rewolucyjny w tej branży. Na ten moment, rynek w wycenie uwzględnia raczej małe prawdopodobieństwo sukcesu tego projektu. Jesteśmy na etapie wyczekiwania na nowe pozytywne informacje ze spółki – i dopiero to powinno przełożyć się na wycenę.

Voxel S.A. – spółka dotychczas działała w obszarze diagnostyki obrazkowej. Obecnie spółka rozszerza swoją działalność i wchodzi w obszar medycyny nuklearnej. Jest na etapie budowy i uruchomienia centrum diagnostyki molekularnej oraz zakładu produkcji radiofamaceutyków. W najbliższych tygodniach spółka powinna pozyskać środki z emisji nowych akcji i zadebiutować na rynku New Connect. Dzięki nowym inwestycjom spółka dostanie silny impuls rozwojowy, co powinno wyraźnie wpłynąć na wycenę przedsiębiorstwa, a co za tym idzie, także naszego portfela.

Biomed Lublin – jest to nasza nowa inwestycja. Spółka dotychczas zajmowała się produkcją szczepionek, farmaceutyków i odczynników laboratoryjnych. Obecnie rozpoczyna działalność w zakresie frakcjonowania osocza. Jest to duży i bardzo rentowny segment farmacji. Wydaje się, że spółka jest dobrze przygotowana do wejścia na ten rynek (zakupiła zakład frakcjonowania osocza w Mielcu i podpisała stosowne umowy dające jej dostęp do technologii). Jeszcze w lipcu Biomed Lublin powinien zadebiutować na rynku New Connect.

O rynku:

Nasze wyobrażenie o najbliższej przyszłości polskiego rynku jest umiarkowanie negatywne (rekomendacja redukuj). W skali globalnej widzimy ciągle zagrożenia dotyczące zadłużenia krajów południowej Europy oraz potencjalnie duży problem związany z utratą ekonomicznej (nie mylić z drukarską) zdolności spłacania długów przez USA. Co prawda owe kłopoty dotyczą instrumentów „bezpiecznych” czyli obligacji rządowych, to jednak rykoszetem mogą odbić się na wahliwym rynku akcji oraz spowodować recesję w światowej gospodarce. Dlatego też budowa naszego portfela ukierunkowana jest na segmenty mało wrażliwe na koniunkturę gospodarczą (medycyna), a wśród tego segmentu wybieramy najbardziej wzrostowe przedsiębiorstwa – tak by uczestniczyć w ewentualnym wzroście cen akcji. Jeśli chodzi o polski rynek akcji, to widzimy tu duży wpływ podaży ze strony Skarbu Państwa i dużych prywatnych inwestorów. Jednocześnie mamy do czynienia ze słabymi napływami do funduszy inwestycyjnych a także, ze zmniejszonymi transferami do otwartych funduszy emerytalnych. Powoduje to, iż każda większa „porcja” podaży kończy się lekkim osłabieniem rynku. Dotyczy to w szczególności segmentu małych spółek, gdzie dominują krajowe fundusze inwestycyjne. Jeżeli dwuletnia hossa nie spowodowała nowej dużej fali napływu środków do TFI, to najprawdopodobniej ciężko będzie o inny mocniejszy impuls by zachęcić rzesze Polaków do wpłacania do funduszy akcyjnych. Zatem najbliższy rok lub dwa mogą wyglądać tak, że spółki będą notowane na niskich poziomach cenowych i jednocześnie nie będzie dużego zainteresowania nimi. Jednak uspakajającym i zachęcającym do trzymania akcji w portfelu w długim terminie jest fakt, iż są one obecnie wyceniane na atrakcyjnych poziomach wskaźników opisujących wartość spółek. Dotyczy to zarówno spółek o małej jak i o dużej kapitalizacji. Natomiast w przypadku krajów Europy Zachodniej notowane tam spółki wydają się być w długim terminie dużo ciekawszą alternatywą niż obligacje rządowe.