Re: Dziwna niewidoczna rekomendacja

Dnia 2025-11-30 o godz. 08:35 ~As napisał(a):
> Potwierdzam, rekomendacja jest w dokumencie "Nie czas zwalniać", który opisuje strategie mBanku na 2026 rok. Cyfrowy Polsat znalazł się w portfelu MiŚ 2026.
> > Zalecenie Kupuj, cena docelowa 25.70
> > "Od czasu naszej rekomendacji z października wycena akcji Cyfrowego
> > Polsatu spadła o ponad 20%. Naszym zdaniem rynek zdecydowanie uwzględnił w cenie słabe wyniki za III kw. 2025 r. (gdy spółka zmieniła
> > swoją prognozę, aby uwzględnić niezmieniony rok do roku skorygowany
> > EBITDA). Jesteśmy przekonani, że po tegorocznej korekcie potencjał spadkowy został w istotnym stopniu wyczerpany. W dalszym ciągu dostrzegamy jeszcze potencjalne ryzyko
> > – naszym zdaniem osiągnięcie przez Cyfrowy docelowego EBITDA
> > z zielonej energii na poziomie 500 mln PLN w 2026 r. jest raczej niemożliwe, biorąc pod uwagę obecne trendy cenowe – nasza prognoza jest zbliżona do 400 mln PLN.
> > W 2026 r. nie oczekujemy również
> > istotnej redukcji zadłużenia netto, ponieważ przewidywane odnowienie
> > licencji na pasmo 900 MHz (szacowane na około 700 mln PLN) będzie mieć wpływ na przepływy pieniężne. Poza tym koszty techniczne i koszty rozliczeń międzyoperatorskich w dalszym ciągu rosną, co odzwierciedla potrzeby związane z rozbudową i utrzymaniem sieci, podczas gdy koszty treści zwiększają się ze względu na bieżące inwestycje w przygotowanie ramówki.
> > Pozytywną wiadomością jest to, że Cyfrowy Polsat jest na dobrej drodze do finalizacji swojego programu zielonych inwestycji, którego celem jest budowa 1000 MW czystych nisko - i zeroemisyjnych mocy energetycznych (fotowoltaika, wiatr i biomasa) do 2026
> > r. Istotne jest, że 2025 r. powinien
> > być ostatnim rokiem podwyższonych nakładów inwestycyjnych w tym
> > segmencie (około 650 mln PLN wobec 100 mln PLN prognozowanych na 2026
> > r.). Spodziewany spadek stóp procentowych powinien otworzyć drogę do silnego odbicia w zakresie generowania FCFE – prognozujemy około 1,0 mld PLN, co oznacza dwucyfrową stopę zwrotu ponad 13%.
> > Nasze prognozy finansowe dla Cyfrowego nie ulegają zmianie w stosunku do prognoz zaktualizowanych
> > w październiku, jednak po uwzględnieniu w naszym modelu aktualnych założeń (głównie ścieżki RFR) i mnożników spółek porównywalnych określamy nową 12 -miesięczną cenę docelową na poziomie 15,70 PLN, co uzasadnia rekomendację
> > Kupuj".

No i super, dzięki :)