Re: Dywidenda

Niekoniecznie 1,6PLN to przesada. Wydaje mi się że nikt tutaj nie patrzy na bilans. Już po ostanich wynikach KW przekraczają aktywa długoterminowe o 9M. W IIQ załóżmy że zrobią 9M (moja prognoza) to daje 18M nadwyżki KW nad aktywami długoterminowymi na koniec roku (czyli 1,5PLN/akcje). Jeśli przyjmiemy że rzeczywista wypłata dywidendy bedzie miała miejsce w styczniu to kolejne dwa kwartsły powinny dać razem 13M (znowu moja prognoza). To daje razem 21M nadwyżki KW nad aktywami długoterminowymi. Interesująco bedzie w roku obrotowym 23/24 --> tu 100% wyniku netto bedzie już przekładać się na nadwyżkę KW nad aktywami długoterminowymi. Oznacza to, że albo 100% ZN bedzie dystrybuowane do akcjonariuszy (dywidenda + być może buyback), albo będziemy mieli do czynienia z masywnymi przejęciami. W to drugie raczej nie wierzę ze względu na niskie wskaźniki wyceny samego Delko --> bardziej opłaca się robić buyback niż inwestować na zewnątrz.
W związku z powyższym stawiam tezę że tegoroczna dywidenda / buyback to 1,5-2PLN, a od przyszłego roku blisko 100% ZN będzie dystrybuowane do akcjonariuszy.