Re: Dane z GUS o infacji

To nie o to chodzi czy jestem zachowawczy czy nie. W Q4 to co mi się wydaje że zaszło to zadziałanie bardzo wysokiej dźwigni operacyjnej w detalu ( w hurcie też na mniejszą skalę. Spowodowane to było w głównej mierze tym że inflacyjne zwiększenie przychodów znacząco wyprzedziło presję kosztową ( w handlu generalnie tak to wygląda ). Na to nałożyło się wskoczenie nad break even części sklepów detalicznych, które wcześniej im szły umiarkowanie, głównie dlatego, że były "młode" (podobno takie sklepy potrzebują ok 2-3 lat aby zacząć zarabiać - przypomnijmy sobie kiedy były ostatnie duże przejęcia/ rozwój detalu).
Tego typu układ zjawisk wydaje mi się że będzie podtrzymany w IQ2023, ale to są mocno nieliniowe i tym samym nieprognozowane zjawiska. Jeśli w istocie tak jest to wynik 10M jest możliwy. Ja jednak w swoim modelu spółki jednak muszą siłą rzeczy zakładać pewną liniowość zjawisk, co daje wynik 8M.

Na koniec tylko powiem, że, wg mnie, lepszego dla Delko scenariusza makro niż teraz to już trudno sobie wyobrazić. Co więcej wydaje mi się, że to może być dość trwałe, np: ubożenie społeczeństwa przekładające się na substytuowanie marek premium produktami z niższej półki ; spadek realnych wynagrodzeń ; nastawienie na zakup produktów podstawowych (consumer staples vs consumer discretionary) itp.