Re: Co tu tak naprawdę jest grane?

Dnia 2017-09-03 o godz. 09:15 ~Andy napisał(a):
> Panowie. PGS czeka ciężki rok, a może i dwa. Stagnacja albo spadek zysków. To dobra spółka z uczciwym zarządem, ale to nie uchroni przed dalszymi spadkami. Widzę, że wielu jest tu zakochanych w PGSie, a miłość i inwestowanie nie idą w parze. Oceniajcie obiektywnie i reagujcie adekwatnie do sytuacji w spółce.

Nie ma co patrzeć na PGS przez pryzmat 1 kwartału. W poprzednich latach także takie się zdarzały i były to jednorazowe wpadki. Patrząc na I półrocze to spółka zrobiła ponad 11 mln zysku a rok wcześniej ile to było? 6.5 mln?

Zobaczymy czy będzie dywidenda zaliczkowa. Jeżeli będzie, to w jakiej wysokości. To będzie najbliższy test sytuacji w spółce.
Dywidenda zaliczkowa poniżej 0.12 zł (tj. poniżej ubiegłorocznej) będzie negatywnym sygnałem. Powyżej pozytywnym. Im większe odchylenie w dół albo w górę tym wzmocnienie sygnału (pozytywnego albo negatywnego) będzie większe.

Kolejny test to przychody za Q3. Przy starannym czytaniu raportu można odczytać, że przychody w Q3 r/r wzrosną bardziej niż w kwartale Q2 r/r. W Q2 było to 31.6%. Zatem należy oczekiwać w Q3 co najmniej ~25 mln przychodów. A zarząd znany jest ze swojego sceptycyzmu (patrz informacja o 17% kliencie), więc te 25 mln pewno przekroczą.

Jeżeli koszty wzrosną proporcjonalnie do poprzednich kwartałów, to przy 25 mln zrobią około 5.3 mln operacyjnie. Wszystko powyżej 25 mln będzie prawie w całości przekładać się na wzrost zysku operacyjnego.

Ale to się wyjaśni dopiero w raporcie za Q3.

Więc nadpobudliwi inwestorzy mogą się za 2 miesiące zdziwić.