Re: Absurdalny wzrost

Spółki wycenia się po przyszłych potencjalnych zyskach i dywidendach, a nie po wartości księgowej.

Wartość księgowa ma znaczenie tylko wtedy, gdy spółka zamierza się zlikwidować lub przeprowadzić dezinwestycje i uzyskanej kasy wypłacić gotówkę akcjonariuszom. Przy czym w takim przypadku wartość księgowa pozostaje górnym oszacowaniem wartości likwidacyjnej, jeśli spółka jest wyceniana powyżej WK, to nie już znaczenia, czy jest to 2xWK, czy 4xWK.

Osobną kwestią jest jakość aktywów spółki. Jeśli spółka ma aktywa, które nie przyniosą jej oczekiwanych zwrotów w postaci przepływów gotówki, to musi dokonać odpisu.

Ten los właśnie czeka mBank. Już w Q4 wartość księgowa spadnie o ponad 10 złotych na akcję względem Q3. W 2022 i 2023 roku kolejne spadki - oba lata mBank zakończy ze stratami.

mBank nie wypłaci dywidendy przez długie lata, a jak już wygrzebią się z kłopotów frankowych, to stopy procentowe spadną. Kupowanie tych akcji to nie jest dobry interes.

CDR w sumie i tak jest za drogi, ale tam dzięki IP Wiedźmina i Cyberpunku i przyszłym grom jest szansa na powtarzalne zarabianie ponad miliarda co roku. Przy czym ja i tak bym po obecnej cenie nie kupował. Spółki technologiczne wycenia się jednak inaczej niż banki.