Raport 2021

Kiedy tak czytam niektóre posty na tym forum, zastanawiam się, co kieruje autorami.
Czy naprawdę spółka która wykorzystała okazję do wzrostu przychodów i zysku zasługuje na taki hejt? Ze strony tych którzy nie potrafili – na pewno.

No to po kolei.
Raport opublikowany jak w zegarku – bez kłopotów i w terminie. Żadne tam 23:59.
Procedury raportowania na dużym rynku są mocno różne od tych na NewConnect, gdzie był publikowany ostatnie raport kwartalny. Taka nowinka – raport roczny w postaci pliku ZIP.

Porównując całość raportu z opublikowanymi przez parę innych spółek widać mniej plików. Oświadczenia Zarządu ws. kompletności sprawozdania i informacja ws. wyboru biegłego rewidenta zostały włączone jako ostatnie punkty do Sprawozdania Zarządu.
I za to takie małe słowo uznania – całość łatwiej się czyta.

A liczby?

W IV kwartale jak widać sprzedali za 23 miliony złotych ( w tym za prawie 9 w grudniu do ministerstwa). Widać że ministerstwo wyciągnęło dobre ceny – rentowność w IV kwartale nieco spadła.
Te testy za 8,9 miliona dostarczone do ministerstwa widać mocno w bilansie. Zapewne nie dostali w grudniu płatności, bo należności wzrosły r/r i w kasie pieniędzy jakby mniej. Ale w nocie 22.3 nawet podkreślili - Grupa nie jest narażona na ryzyko kredytowe w związku z pojedynczym znaczącym kontrahentem komercyjnym; należności jednostek finansów publicznych nie są uznane za obarczone ryzykiem. Podkreślenie tego zdania wydaje się być bardzo ciekawym zabiegiem – łatwo jest je dojrzeć w treści i potem dodać 2 do 2 i wychodzi 4.
Gdyby do kwietnia ministerstwo im nie zapłaciło – to na pewno audytor zadawałby pytania i tak tego nie puścił. Jeśli odejmiemy 8 milionów od należności i zamienimy je na gotówkę ( co pewnie nastąpiło w styczniu), to:
1. mają relację należności do sprzedaży jak 1:14 – nadal bardzo zdrowo, ściągają płatności poniżej miesiąca
2. mają w kasie nie 3 tylko 11 milionów co pozwala pospłacać sporo kredytów
3. mieli za co zrealizować kolejna umowę z ministerstwem.
A i zapasów ubyło a nie przybyło przez rok - rotują magazynem że hej.

Zrobiłem im jeszcze jeden sprawdzian. Wg komunikatów w ciągu roku, mieli dwie umowy z ministerstwem razem na 18 milionów.
Była to sprzedaż z segmentu analityka, gdzie łącznie sprzedali za 41,8 miliona, w tym 43,3% do jednego klienta. Oznacza to że sprzedali do jednego klienta za 18,1 miliona – czyli ministerstwo. Liczby się zgadzają.
Gdyby choć połowa spółek z GPW miała tak przejrzyste i dobre liczby – giełda by hulała.

Dziś, w maju 2022 wydaje się że COVID jaki był już się skończył , przychody z Covida też.
Co dalej ?
Odpowiedź znalazłem z 3. punkcie sprawozdania Zarządu.
Niezależnie od tego, Spółka prowadziła sprzedaż pozostałego asortymentu, a także rozwijała ofertę, realizując projekty rozwojowe w obszarze diagnostyki innych chorób oraz oznaczania lekowrażliwości, kluczowe dla dalszego rozwoju Spółki w przyszłości.
Do tego rozbudowa zakładu, która się wreszcie zaczęła. Wygląda na to że powinno iść dalej w dobrym kierunku.
Dla akcjonariuszy informacja o dywidendzie ("tylko" 45 groszy) też jest dobra - widać że nie chcą wyjmować kasy ze spółki, tylko przeznaczają ja na rozwój.
Wszystko się ładnie układa.

Już za 4 tygodnie raport kwartalny. Też będzie bardzo ciekawy – przychody pod 90 czy nawet 100 milionów? Ile z tego będzie zysku ?