Przypuszczam, że będzie dobrze - raport OK!

Witam Wszystkich
 
Zacznijmy od cytatu z raportu:
"Mennica Skarbowa S.A. to obecnie największy na polskim rynku diler złota inwestycyjnego, a także srebra i innych metali oraz kamieni szlachetnych".
 
Jestem zaskoczony wynikami, pozytywnie oczywiście.
Są to wyniki za 1Q-2021, gdzie Mennica Skarbowa sprzedawała złoto (i srebro + inne towary) w większości zakupione wcześniej, czyli przed końcem 2020 roku...
 
Porównam sytuację na złocie do rynku stali, gdzie obecnie trwa wielka hossa - od 1Q-2021 ceny stali zaczęły mocno drożeć i wszystkie spółki stalowe pokazują teraz wielokrotnie wyższe wyniki vs 2020 r., - mocno drożeją (Bowim, Drozapol itp.) - działa to na zasadzie, że firmy kupowały taniej towar a sprzedają drożej. Oczywiście w takich sytuacjach popyt gra kluczową rolę - jest bardzo mocny w stalówce teraz i to procentuje...
 
Kolejny cytat z raportu który był publikowany w maju 2021, czyli 2Q:
Zaspokojenie ogromnego popytu, jaki panuje obecnie na rynku złota, wymaga bowiem zgromadzenia towaru w celu płynnej realizacji sprzedaży.
Jak to się mówi - w życiu trzeba planować, sprzedać drogo, tanio kupować ;-)
 
Na Mennicy Skarbowej miałem dużego "stracha" przed wynikami, bo jak wszyscy wiemy ceny złota od lata 2020 do lutego 2021 systematycznie spadała, czyli nastawiony byłem, że musieli obniżać ceny sprzedaży towaru w okresie raportowanym (zgodnie z trenem i konkurencją) a ponieważ zatowarowani byli wcześniej po wyższych cenach, więc spodziewałem się, że słabo może być z wynikiem...
Po cichu liczyłem, że w raporcie za 1Q-2021 pokażą przynajmniej 3 mln zysku netto, a tu "niespodziewajka" jest 4,5 ale należy zaznaczyć i podkreślić, że z odliczonym podatkiem za ten okres, bo wcześniej Mennica Skarbowa rozliczała podatek inna metodą i kwoty z tego tytułu były śladowe w raportach kwartalnych....
 
Mennica Skarbowa wypracowała lepszy wynik za 1Q-2021 niż za 1Q-2020 - to jasne!
 
Tak naprawdę raport za 1Q-2021 to najlepszy raport w historii Mennic Skarbowej!
Wszystkie pozycje są poprawione - bravo Pan Żołędowski, bravo Aga (nie znam tej dziewczyny, ale Ona wie co robić, żeby zarobić - tak samo zresztą jak Pan Prezes) - przepraszam Pani Prezes za bezpośredniość, bravo wszyscy Pracownicy Mennicy Skarbowej, z wyróżniającym się (co najmniej w mediach) p. Jackiem Jakubiukiem.
 
Szczególnie cieszy wzrost skali działalności (obroty za 1Q-2021) - ponad 200 mln PLN - to już nie jest "deptanie kapuchy"...
To zazwyczaj zostaje, a marża zależna jest od otocznia rynkowego, które od marca 2021 znowu zaczęło sprzyjać (złoto po zaliczeniu podwójnego dna na wykresie mocno się wybiło i ciągle rośnie), dlatego jest szansa, ze % marży będzie wyższy w kolejnych okresach, a obroty zrobią swoje....
 
Moim skromnym zdaniem w 2022 roku mamy szanse na 1 miliard obrotów, jeżeli trendy się utrzymają. Jak inflacja wystrzeli ( co jest bardzo prawdopodobne), to nawet jeszcze więcej.
Co do marży - przyjmijmy ze będzie to po środku między 1Q2020 (marża bardzo wysoka) i 1Q2021 (marża bardzo niska), to z wyliczeń wychodzi tak:
1Q-2020 przychody 120,67 mln i 5,56 ml (4,6%) ale trzeba wyraźnie zaznaczyć, ze praktycznie bez podatku.
1Q-2021 przychody 201,60 mln i 4,51 ml (2,28%) już po podatku który stanowił kwotę ok. 1.285.000,00 PLN vs ok. 52 .000,00 PLN rok do tyłu...
Średnia marża to jakieś 3,46% - od miliarda przychodów to daje (o ile tak będzie - tego nie wiem) około 34,6 mln zysku netto, więc na 1 akcję około 33 PLN - przy dzisiejszej cenie za 1 akcję to daje C/Z na poziomie ok.106,8 / 33 = 3,24.
 
Uważam (ale się mogę oczywiście mylić), że za rok akcje Mennicy Skarbowej mogą "chodzić" w okolicach 2 razy wyżej niż teraz, a więc ponad 200 PLN.
 
Takie wróżenie, nic pewnego!
 
Pozdrawiam Akcjonariuszy!