Przychody za wrzesień moja opinia

Wynik to oczywiste że nie powala na kolana w pespektywie prognozy na 2008r.(2,5 mln za dwie spółeczki o kapitale 6,5 mln to była by rewelacja- cóż może i nie wypełnią jej ). Aczkolwiek daleki jestem od jakiegoś czarnowidztwa i z perspektywy ceny za Procad czy wyników za 2007r. uznam że może nawet zadowolić. Przychody przychodami - mieliśmy już znacznie większe ale jak widać to z reguły nie przekładało sie na uzyskiwane marże ze sprzedaży - które ostatnio wynosiły 20%. Wiedząc że ceny we wrześniu były znacznie obniżone nie ulega wątpliwości że ilościowo sprzedano dwa trzy razy więcej produktów. Prezses informował iż z uwagi na znacznie niższe ceny klienci nie są zmotywowani do walki o każdy grosz i marże winny być wyższe. Więcej sprzedanych licencji to więcej pieniedzy z późniejszych aktualizacji - ktore również kosztują nie małe pieniądze. Całościowo wyniki za 3 kwartał patrząc na przychody były na podobnym poziomie co drugi kwartał a więc przy niezmienionych marżach rewalacji nie powinno być. Patrząc r/r marże w 2 kwartale zawsze były najgorsze i biorąc pod uwagę promocję, która zaczeła się już w sierpniu (Prezes tłumaczył iż wyniki za sierpień były mniejsze z uwagi na promocje cenową) można liczyć na jej zwiększenie - pytanie o o ile. Przychody ze sprzedaży około 8,4 mln i przy poprawie marży o 3 % daje 0,25 mln zysku. Przychody finansowe to kolejne 0,2 mln ( wzrost aktywów o 3% kwartalnie http://www.kbctfi.pl/index.php?content=contents/fundusze.php&IdFunduszu=RFj92&tab=Notowania&typ=1&GrupaMenu=22&klient=1&id=13 ) ponadto mają 2,5 mln na rachunkach (może częśc była w euro i to dodatkowy byłby bonus w postaci przychodów w związku z róznicą kursu walutowego). Wobec powyższego moim zdaniem Procad w 3 kwartakle odnotuje zysk na poziomie 0,2 - 0,4 mln. Zostaje nam jeszcze Des Art, który najwyższe wyniki uzsykuje w 3 i 4 kwartale a więc nie można wykluczyć kolejnych 0,1 - 0,3 mln w ujęciu konsolidacyjnym. Przy nie zmienionych marżach Procadu zostanie jeszcze DesArt i zwiększone przychody finansowe co wskazuje że w ujęciu r/r powinno być i tak lepiej a biorąc aktualną wycenę to i tak dobrze.