Prognoza wyników finansowych ACTION za 4 kw. 2022 r.

Prognozy wyników finansowych za 4 kw. 2022 r. sporządzone przez DM BOŚ (cytat):

"Action opublikuje wyniki finansowe za IV kw. 2022 roku w dniu 26 kwietnia. Po zaraportowaniu przez Spółkę miesięcznych danych dotyczących sprzedaży oraz marży brutto na sprzedaży spodziewamy się jednocyfrowej dynamiki spadku przychodów w ujęciu r/r w IV kw. 2022. Pomimo utrzymywania się marży brutto na sprzedaży na wysokim poziomie, z uwagi na spadek przychodów oraz rosnącą presję na koszty sprzedaży oczekujemy erozji wyników operacyjnych Spółki.

Biorąc pod uwagę zaraportowane miesięczne dane za październik, listopad oraz grudzień oczekujemy 4% dynamiki spadku przychodów r/r w IV kw. 2022 do poziomu 676,7 mln zł. Spodziewamy się z jednej strony spadku przychodów z kategorii sprzętu IT połączonego ze wzrostem przychodów z pozostałych kategorii. Action zaraportował marżę brutto na sprzedaży w październiku, listopadzie oraz grudniu na poziomie 7,5%/7,8%/8,0%, wobec 7,8%/7,7%/7,7% w analogicznych miesiącach 2021 (dane wstępne). Zakładamy, że finalna marża brutto na sprzedaży będzie wyższa od danych wstępnych (jak to miało miejsce w poprzednich okresach) i wyniesie 9,0% wobec 9,1% w 4 kw. 2021.

Biorąc pod uwagę z jednej strony: (i) 4% spadek przychodów (negatywny efekt dźwigni operacyjnej), (ii) rosnącą presję po stronach kosztów sprzedaży (koszty logistyki, materiałów opakowaniowych: folii stretch i kartonu czy koszty wynagrodzeń) oraz z drugiej strony (i) pozytywny efekt przeprowadzonych działań restrukturyzacyjnych i (ii) wysoką marżę brutto na sprzedaży szacujemy skorygowaną EBITDĘ Spółki w IV kw. 2022 na poziomie 22,9 mln zł (tj. 19% spadku r/r). Prognozujemy tym samym spadek skorygowanej marży EBITDA do 3,4% (w dół o 0,6pp r/r). Zakładając amortyzację na poziomie 2,2 mln zł oczekujemy skorygowanego EBITu w wysokości 20,7 mln zł (spadek 22% r/r). Zakładając efektywną stopę podatkową na poziomie 19% prognozujemy zysk netto Action w IV kw. 2022 na poziomie 16,3 mln zł (29% spadku r/r)."

Źródło: https://bossa.pl/analizy/wsparcie-pokrycia-analitycznego-gpw#action