Podsumowując

130 majątku trwałego Niewiadowa, 8.5 mln pgmsa - to obecne znane wartości, dodatkowo 120 mln na budowę i uruchomienie linii 155mm - tyle można hipotetycznie wrzucić jako wartość majątku na koniec 3 kwartału tuż przed produkcja. Pozostała kasa tj. 100 mln wejścia Forum 119 do spółki i 30 mln pożyczki na wydatki bieżące to kapitał obrotowy - nie wiadomo ile z tego wejdzie ostatecznie w trwałe. Stąd hipotetyczna WK to 130 + 8,5 + 120 czyli 258,5 mln Zeta przy 137 mln akcji. Daje to 1,89 Zeta na akcję. Obecne "zbrojeniowki" typu Lubawa Zremb czy Protector mają P/BV średnio 3,7 co dawałoby godziwą na poziomie 7 Zeta. ALE pgm-niewiadow to czysta "heroina zbrojeniowa" typu Rheinmetal czy Nammo (którego p/bv przy już pełnej produkcji wynosi ok. 17) stąd optymistycznie ale bez skrzydeł dałbym 10-12 (zastrzeżenie ze na 3 kwartał 2026) czyli ok. 23 Zeta przed rozpoczęciem produkcji 155mm. Potem to już abstrakcja bo wycenę będzie napędzała produkcja i cena do zysku... Tak widzę przyszły rok...