Omówienie raportu

"Jeszcze kilka słów odnośnie przedstawionych prognoz na 2011. 368 MPLN przychodów, co w porównaniu do 2010 dałoby 35% wzrost. EBITDA na poziomie 41 MPLN oraz zysk netto 21 MPLN, tutaj nie ma z czym porównywać gdyż spółka za ostatnie dwanaście miesięcy wygenerowała straty. Prognozy ambitne, a żeby je zrealizować Ferrum musi pozytywnie zakończyć proces restrukturyzacji segmentu konstrukcji spawanych. Dodatkowo kwestią otwartą pozostają marże na realizowanych z Gaz-Systemem kontraktach – to wszystko powinno wyjaśnić się po pierwszym kwartale br. Na koniec wypada jeszcze wspomnieć o planowanym połączeniu z Pietrzak Holding jednym z głównych udziałowców – na dzień dzisiejszy szczegółów brak, ale docelowo dzięki połączeniu i efektowi skali Ferrum może generować obroty na poziomie nawet 1 mld PLN. Ferrum chce iść w rozwój pionowy, uprość strukturę co może dać kres spekulacjom odnośnie transferu zysków poprzez dostarczanie materiałów przez głównych udziałowców – do tego wszystkiego trzeba dodać tylko „małe” ale, na fuzję musi zgodzić się drugi działowiec BSK Return, a relacje między spółkami są raczej napięte.

Podsumowując, rok 2010 to znacznie pogorszenie sytuacji finansowej GK Ferrum. Rating na naszym portalu w porównaniu do 2009 spadł z BBB na B to mówi wszystko. Przed spółką sporo wyzwań, ale i dobre perspektywy w związku z planowanymi inwestycjami realizowanymi przez Gaz -System. Ferrum może być sporym beneficjentem tych projektów, kwestią otwartą pozostają marże na realizowanych zleceniach – odpowiedź na to pytanie powinno pojawić w raporcie za pierwszy kwartał. Wskaźniki wyceny wszystkie na czerwono i tutaj nie ma się czemu dziwić wyniki ostatnich dwunastu miesięcy bardzo słabe, najlepiej o nich zapomnieć."

to najciekawszy fragment omówienia. całość pod linkiem http://www.stockwatch.pl/forum/default.aspx?g=posts&t=1412&p=2
Zobaczymy jak to będzie z tymi marżami. Myślę ze charytatywnie nie będą działać...