NWR DA ZAROBIĆ BO ...

1. Strata za rok 2013r. była imaginacją zarządu. Jak jesteś właścicielem działki ze 10 mld baryłek ropy, przy czym koszt wydobycia jednej baryłki wyniesie 120$, a cena 1 baryłki na rynku wynosi 100$, to te 10 mld baryłek z twojej działki jest gów...o warte. Co innego jak cena ropy podskoczy do 150$. Wtedy cena działki szybuje do 300 mld $ (minus jakaś tam marża).
Na tej samej zasadzie wyceny aktywów dokonał NWR - ceny węgla spadły, więc przyjął, że większość posiadanych zasobów jest g....no warte i dokonał przeszacowań. Jak cena węgla na rynku wróci na rozsądne poziomy (a są już przesłanki ku temu, że tak się wkrótce stanie), wówczas w bilansie znowu pojawią się "cenne" złoża). JSW czy Bogdanka takich przeszacowań nie dokonywali.
2. Emisja dojdzie do skutku, nawet jak nikt z Free Float w nią nie wejdzie. Wystarczy że BXR obejmie przysługujące im walory. Dzięki temu zwiększy swój udział w spółce do ponad 90%.
3. Ratingi NWR to ściema. Mając 120 mln$ w kasie nie wypłacili kuponów z obligacji na zasadzie NIE BO NIE.
4. W krótkim czasie ścieli koszty wydobycia z 90 EUR/t to 60 EUR/t, mi.in. poprzez zmniejszenie o 10% wynagrodzeń czy też redukcję zatrudnienia. Polskie spółki węglowe mogą sobie o tym tylko pomarzyć....
5. Po 2Q (przy chu...wych cenach węgla i średnim koszcie wydobycia 65 EUR/t.) mają dodatnie EBITDA - nieźle jak na potencjalnego bankruta...
6. Zatrudniają 17 tys. ludzi,- Rząd Czeski nie pozwoli od tak zamknąć tego biznesu.
7. Nawet przy 5 mld akcji dzisiejsza wycena spółki to 600 mln. zł (ca. 142 mln EUR). Dla porównania wycena JSW to prawie 4 mld zł....
8. Po restrukturyzacji znacznie poprawią swój cash flow. spadne zadłużenie, ale co bardziej istotne - zmniejszą się stopy odsetek od pozostałej części zadłużenia. Dzięku temu jego obsługa będzie o ponad połowę niższa.

Ps. To oczywiście moje prywatne przemyślenia i nie powinny być brane przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych.