Mineral Midrange: cicha transformacja w technologiczną spółkę wzrostową

Wśród wielu małych spółek notowanych na rynku NewConnect, niewiele firm może pochwalić się tak konsekwentną i dynamiczną transformacją jak Mineral Midrange S.A. Jeszcze kilka lat temu była to skromna firma wdrożeniowa z rocznymi przychodami oscylującymi wokół 8–9 mln zł, działająca głównie na rynku krajowym, w niszy analityki biznesowej opartej na systemach IBM. Dziś to szybko rosnący integrator technologiczny, który wyraźnie zwiększa skalę działania, profesjonalizuje strukturę organizacyjną i generuje solidne zyski.

Rok 2023 był punktem zwrotnym. Spółka odnotowała wtedy wzrost przychodów o 40% – do poziomu 12,6 mln zł – przy zachowaniu rentowności operacyjnej. Jeszcze bardziej imponujący był rok 2024, kiedy to sprzedaż sięgnęła 16,1 mln zł (+28% r/r), a sam IV kwartał odpowiadał za ponad połowę tej kwoty (8,54 mln zł). Wysoki popyt na licencje IBM, odnowienia wsparcia technicznego, wdrożenia modeli planistycznych i szkolenia z systemów IBM Planning Analytics pozwoliły wypracować rekordowy zysk netto – 884 tys. zł wobec 257 tys. zł rok wcześniej. Na uwagę zasługuje także fakt, że niemal całość należności z końca 2024 roku (9,1 mln zł) została już z początkiem 2025 roku skutecznie zrealizowana, co pozwoliło spółce wygenerować wysoką pozycję gotówkową i niemal całkowicie spłacić zobowiązania.

Również I kwartał 2025 roku pokazał, że trend wzrostowy nie był jednorazowym skokiem. Spółka rozpoczęła nowy rok ze znaczną płynnością finansową – aktywa obrotowe wyniosły 1,1 mln zł, przy niemal całkowitym braku zobowiązań kredytowych oraz niskim poziomie zobowiązań wobec dostawców. Mineral Midrange wkroczyła w rok 2025 z czystym bilansem i solidnym buforem gotówkowym, co stwarza pole do dalszych inwestycji i potencjalnego wzrostu organicznego. 

Mineral Midrange wyróżnia się również aktywnością w obszarze edukacji branżowej i budowania społeczności użytkowników rozwiązań IBM. Organizowana corocznie konferencja DIMENSIONS przyciąga setki uczestników i służy nie tylko promocji nowych technologii, lecz także wzmacnianiu relacji z obecnymi klientami. Jednocześnie spółka prowadzi rekrutacje i rozwija zespół wdrożeniowy, co sugeruje dalsze ambicje wzrostowe i rosnące zapotrzebowanie na projekty.

Za sukcesem Mineral stoją cztery osoby, związani ze spółką od jej początków. Choć ich 27-letnie zaangażowanie wskazuje na zbliżający się w perspektywie dekady horyzont sukcesji, obecnie tworzą oni stabilne zaplecze zarządcze i właścicielskie.

Wycena rynkowa Mineral Midrange pozostaje jednak w tyle za fundamentami. Przy kapitalizacji na poziomie ok. 5,3 mln zł i liczbie akcji wynoszącej 4,4 mln sztuk, cena jednej akcji (ok. 1,20 zł) odpowiada wskaźnikowi P/E na poziomie 5. To wyjątkowo nisko jak na spółkę IT z taką dynamiką przychodów, wysoką jakością klientów oraz czystym bilansem. Możliwość wypłaty dywidendy nie jest wykluczona, choć nie została jak dotąd ogłoszona – potencjalnie nawet 0,10 zł na akcję oznaczałoby blisko 8-procentową stopę dywidendy brutto.

W czasach, gdy wiele małych firm zmaga się z utrzymaniem płynności i rentowności, Mineral Midrange wyrasta na przykład spółki, która potrafi skutecznie wykorzystać niszę technologiczną, zbudować zaufanie klientów i przekształcić się z lokalnego gracza w podmiot o ogólnopolskim (a niedługo może nawet międzynarodowym) zasięgu. Warto ją obserwować – zwłaszcza zanim zrobi to szeroki rynek.