Kompleksowa analiza potencjału wzrostu akcji w perspektywie 2025-2027

**Pyramid Games S.A.: Kompleksowa analiza potencjału wzrostu akcji w perspektywie 2025-2027**  
*Wpływ obecnych i nadchodzących tytułów na wycenę spółki*  

---

### **Obecne i nadchodzące tytuły**  
1. **Occupy Mars: The Game** – flagowy symulator przetrwania na Marsie, z trybem Co-op i partnerstwem z SpaceX.  
2. **Dinosaur Fossil Hunter** – symulator paleontologa, z sukcesem na Kickstarterze i planami na wersje konsolowe.  
3. **Castle Flipper, Farming Life, ZooKeeper** – projekty zlecone, generujące stabilne przychody.  
4. **Urban Explorer** – nowy tytuł z elementami parkouru i horroru, planowany na najbliższe lata.  
5. **Kingslayer Tactics, Soyuz Constructors, Car Mechanic Manager 2022, CEO Slayer** – dodatkowe projekty w harmonogramie premier.  

---

### **Wpływ na wycenę**  
- **Dywersyfikacja ryzyka**: Premiera nowych tytułów może pomóc w dywersyfikacji ryzyka związanego z sukcesem jednego projektu (*Occupy Mars*).  
- **Zwiększony potencjał sprzedaży**: Każdy nowy tytuł może przynieść dodatkowe przychody, zwiększając łączną wartość spółki.  
- **Rozpoznawalność marki**: Sukces nowych gier może zwiększyć rozpoznawalność marki PDG, przyciągając nowych inwestorów i graczy.  

---

### **Prognoza finansowa z uwzględnieniem nowych tytułów**  
- **Przychody 2026**: 30-40 mln PLN (wzrost o 200-250% vs. 2024), przy założeniu sukcesu *Occupy Mars* i dodatkowych przychodów z nowych tytułów.  
- **EBITDA 2026**: 8-10 mln PLN (marża 26-30%).  
- **Wycena (EV/EBITDA 14x)**: 112-140 mln PLN.  
- **Kurs docelowy**: **86-108 PLN/szt.** (+660-850%).  

---

### **Wycena DCF z uwzględnieniem nowych tytułów**  
- **Przychody 2025-2030**: Prognoza wzrostu o 15% rocznie, z uwzględnieniem nowych tytułów.  
- **Wzrost terminalny**: 3% rocznie.  
- **WACC**: 10,5%.  
- **Wycena terminalna**: 250-300 mln PLN.  
- **Łączna wycena DCF**: 220-280 mln PLN.  
- **Kurs docelowy**: **170-216 PLN/szt.** (+1,400-1,800%).  

---

### **Ryzyka i ich mitigacja**  
1. **Opóźnienia w premierze**: Każdy kwartał zwłoki z premierą *Occupy Mars* obniża przychody o **25%**.  
2. **Konkurencja**: Paradox Interactive planuje grę *Mars Colony Builder* na 2026.  
3. **Niska płynność NewConnect**: Średni dzienny wolumen PDG to **286 akcji** vs. **1,614 akcji** dla Creepy Jar.