Inwestowanie w XTB

https://www.stockwatch.pl/forum/wpisy-5801p84_XTB.aspx


Inwestowanie w XTB to jest zwykły zakład na zmienność - totalnie prosty case. Spółka natomiast ma jedno zadanie, pozyskiwać jak najwięcej klientów i dostarczać rynek inwestorom. W momencie, gdy przychodzi zmienność właściciele dostają sowitą wypłatę. Poza okresami zwiększonej zmienności przyrost klientów będzie prowadził do tego, aby regularnie docelowo generować ponad 200 mln zł netto zysku. A czy to jest 20-30 mln zł w górę czy w dół nie ma kompletnie znaczenia - tym bardziej to co Kowalski sobie tam na forach oczekiwał. Jeśli Kowalski nie zrozumie, to zrozumie to Smith i Walker, którzy go przetrzymają jak na CDR.


Przykładowo z raportu za 1H:
- rentowność netto za 1H2024 to 49,4%
- średnia aktywna liczba klientów w 1H2024 -> 401 834
- średnie przychody na aktywnego klienta 2,3 tys. zł


w 1H2023 średnie przychody wyniosły 3,2 tys. zł. Wniosek jest prosty - nawet na dzisiaj przy 400 tys. aktywnych klientów i zakładając 3,2 tys. zł na klienta daje to za półrocze 1,28 mld zł przychodów co przy rentowności 49,4% dałoby 632 mln zł zysku, a podejrzewam, że i sporo więcej, ponieważ mamy jeszcze dźwignię co sugeruje nawet 650-700 mln zł zysku w półroczu.


To jest aż tak proste.


Dla porównania polecam przy kapitalizacji XTB na poziomie 7,2 mld zł porównać sobie wyniki np. Allegro, które za ostatnie lata poza 2021 nie były nawet na poziomie połowy tego w XTB, a przypominam, że kapitalizacja Allegro 38 mld. To samo z CDR i kapitalizacja 16 mld zł.


Są oczywiście ryzyka regulacyjne, natomiast po to jest wydawana ta masa pieniędzy aby też rozwijać się w segmencie inwestycji tradycyjnych oraz bankowości.


Więc nie wiem po co to całe bicie piany. Polecam czekać z rękami pod sobą i brać dywidendę.