Ile powinien kosztować Marvipol przynajmniej 27 zł

Chyba kazdy by tak wycenił Marvipol na dzisiaj gdyby Marvipol ogłosił że wypŁca cały zysk i przeznacza na dywidędę czyli 2 zł na akcje . Przy 27 zł dywidenda wynosłaby 7% czyli jedna z najwyższych wypłacnych na GPW z zysku za 2020 rok .
Teraz pytanie do Inwestora czy Marvipol jesli nie wypłaci całego zysku jest mniej wart niż te 28 gdyby wypłacił . Otórz jest wart wiecej bo obraca coraz wieksza kasą
Bo tylko dzieki pozostawieniu zysku z poprzednich 2 lat czyli po rozdzieleniu Marvipolu z Bahem własny kapitał obrotowy Marvipolu
( czyli Kapitał obrotowy po odjeciu długu )wzrósł (1q 2018) z 3,6 zł (140 mln )do 8,12 zł (324 mln zł ) na koniec 2020 roku . Ale żadna firma nie obraca tylko własna kasa tylko dzieki wysokiemu poziomowi własnej gotówki może korzystać z dżwigni czyli także pożycza dzieki temu kapitał obrotowy Marvipolu to 1,1 mld zł Tak tak firma obraca 1,1 mld zł co daje 27 zł na akcję I od tego kapitału obrotowego 1,1 mld a nie od swojej gotówki ma marże na cvzysto 15 % Tylko kłana sie tu specyfika branży developerskiej że inwestycja trwa 2_3 lata Prosty przykłąd Marvipol kupił działkę na Bokserskiej w 2019 roku za 57 mln w na poczatku 2020 po załatwieniu wszystkich pozwoleń podpisał umowe na kompleksowe wykonanie inwestycji Mokobotanika z Głownym wykonawca za 103 mln zł teraz daje na materiały ale sprzedał caly Inwestycje jak widać z prezentacji za 253 mln zł Haimstaden normalnie zainkasowałby zysk w 2022 ale dzieki sprzedaży trzech inwestycji odblokował 380 mln zł Developer dzieki temu obracając coraz wyższym kapitałem obrotowym
osiąga coraz wyższe zyski za 2018 45 mln za 2020 juz 80 mln . Osobno dzwignia dotyczy magazynów . Marvipol nie konsoliduje spólek JV bo kapitał obrotowy byłby znacznie wyższy zainwetował tam tylko 130 mln zł a pozyczki na budowe i podatek Vat pod kupiną za te pieniądze ziemię dają banki pewno dzieki temu że jest to JV z Panattonii
Jak widzimy Marvipol jest wyceniany obecnie gorzej jak spółka w upadłości bo te sa wyceniane duzo wyżej niz ich własny kapitał obrotowy dla Marvipolu 8, 12 zł dla przykładu Bah ma ale minus 3 zł a kto jest w lepszej sytuacji . Dziwni Ci nasi inwestorzy ze sa tak ślepi .